記録的な利益から現金配当まで

2025年4月26日、ハノイでベトナム技術商業銀行（テクコムバンク - HOSE: TCB）が2025年度年次株主総会を開催しました。同銀行は、ROE20%超、資本金200億米ドル、ベトナム有数の金融サービスグル​​ープになるなど、多くの大きな野望を掲げ、新たな発展段階の入り口に立っています。大会で講演した取締役会長のホー・フン・アン氏は、 「機が熟せば、テクコムバンクの価値は爆発的に高まるだろう」と強調した。

会議において、テクコムバンクは株主に対し、2025年の税引前利益計画を31兆5000億ドンと提示した。これは2024年に比べて14.4%の増加となり、成功すれば過去最高水準となる。信用成長目標も16.4%に設定されており、これは融資残高745兆ドン超に相当し、金融市場が依然として多くの課題に直面している状況において、回復力を示す数字である。

注目すべきは、テクコムバンクが額面金額の10％の割合で現金配当の支払いを継続していることである。これは、資金を積み立てた後の未配当利益から得た7兆600億ベトナムドン超に相当する。同行は、Tier 1自己資本比率を14～15%に維持しながら、利益を株主と直接分配することを選択したのは2年連続となる。

それに伴い、銀行は資本力を強化し成長に対応するため、1株当たり1万ベトナムドンで約2,140万株のESOP株を発行する予定です。

株主からの自己資本利益率（ROE）目標に関する質問に答えて、CEOのイエンス・ロットナー氏は、テクコムバンクが20%を超えるROEを全力で目指していると断言したが、同時に同行が業界平均よりも大幅に高い水準の自己資本を保有していることにも言及した。テクコムバンクの自己資本比率（CAR）は15％であるが、他の多くの銀行は12％程度しか維持していない。相対的に比較すると、より一般的な資本係数を適用すると、テクコムバンクの ROE は実際に 20% の水準に近づいています。

しかし、銀行は指数を最適化するために資本を削減するのではなく、安全で長期的な道を選んだのです。この慎重な戦略により、テクコムバンクは伝染病、金利危機、国際貿易リスクなどの変動に柔軟に対応することができます。さらに、強固な資本基盤は、銀行が大規模なインフラプロジェクトへの融資に参加する能力を持つのにも役立ちます。

包括的金融エコシステムの再構築

会議においてテクコムバンクの取締役会が強調したハイライトの1つは、デジタル変革戦略でした。過去 5 年間で、銀行はテクノロジーに 5 億ドル以上を投資しており、この金額は今後も増加し続ける見込みです。テックコムバンクは、すべての社内プロセスをデジタル化するだけでなく、現在 19 の支店をペーパーレス形式で展開し、完全にデジタルで運営しています。

完成したテクノロジー インフラストラクチャを基に、銀行は TCB モバイル アプリケーションからコンサルティング システムに至るまで、顧客エクスペリエンス全体に人工知能 (AI) を統合し始めました。詳細なデータ分析に基づいてサービスをパーソナライズすることで、銀行は、かつては運用コストの高さから軽視されていた小売および中小企業向け融資セグメントに再び参入できるようになります。このモデルのおかげで、マーチャント部門の融資はわずか 1 年で 700% 増加しました。

テクコムバンクは、社内改革に加え、Visa、Amazon Web Services（AWS）などの大手テクノロジー企業や、多数のブロックチェーン関連パートナーとの戦略的協力も推進しています。銀行は、デジタル資産、データ変換システムなどの新しいテクノロジートレンドに積極的に取り組んでおり、法的枠組みが完成すれば、より深く関与する準備ができています。

自動収益商品は、特にこのモデルが他の多くの銀行によって模倣され始めていることから、テクコムバンクの戦略的武器の 1 つになりつつあります。しかし、CEO の Jens Lottner 氏によると、Techcombank の自動獲得は単なる機能ではなく、体験なのです。出金時に手動操作が必要な製品とは異なり、自動獲得では 1 つのアクティベーション ボタンのみが必要なため、顧客は通常の支払い口座と同じ流動性を維持しながら金利を最適化できます。

直近の四半期時点で、自動獲得の利用登録をした顧客は 80 万人に達しており、この新しい製品モデルが市場で受け入れられていることが明確に示されています。

2024年の信用の伸びは業界平均のほぼ2倍の27％に達したが、テクコムバンクは不良債権比率を1.5％未満に維持し、依然としてリスクをうまく管理した。イェンス・ロットナー氏によれば、信用ポートフォリオの変動はわずかであり、心配するほどではないとのことだ。純金利マージン（NIM）は営業金利の低下傾向の影響を受けますが、一般水準と比較すると、当銀行のNIMは依然として高い水準にあります。

テクコムバンクも徐々に不動産信用の割合を減らし、ポートフォリオの多様化にシフトし、生産、貿易、消費などへの拡大を進めながら、信用リスク引当金を強化し、リスク評価技術に投資している。これは速く走るのではなく「遠くまで走る」という戦略です。

CEOのイェンス・ロットナー氏は、自身の野心を隠さずこう語った。 「毎朝、金融サービスのことだけを考える人はいません。誰もが住宅のこと、子供たちの勉強のこと、食事のこと、健康のことなどについて考えています。金融は、こうした問題を解決するためのツールでなければなりません。」この哲学に基づき、テクコムバンクは、中核的な金融ニーズに応えるだけでなく、教育、ヘルスケア、消費、不動産などの非金融分野とも連携した統合金融エコシステムを構築しています。

同銀行は生命保険会社の設立や既存の損害保険会社の資本増強を計画しており、保険分野に積極的に進出している。これは、テクコムバンクが顧客向けの金融サービスチェーン全体を「パッケージ化」するための完全なピースであると考えられています。

債券発行および投資サービスの大手企業であるTCBS証券会社のホー・フン・アン会長は、同銀行が2025年、おそらくは年末にTCBSを証券取引所に上場する計画であることを確認した。 IPO前の段階で戦略的投資家と協力したり、国際的なコンサルタントを雇ったりするなど、準備は徹底的に行われてきました。

しかし、ホー・フン・アン氏はIPOは単なる第一歩に過ぎないとも強調した。さらに重要なのは、獲得した資本をどのように活用して投資効率を高め、高いROEを維持し、長期的な持続可能な発展を確保するかということです。

ホー・フン・アン会長は、株主からの株価上昇計画に対する回答として、2025年末までに資本金200億ドルに達するという目標を掲げ、その評価は成長期待と株価収益率を2倍から2.5倍に向上させる能力に基づいていると述べた。同氏は、関税、金利、不動産市場などのマクロ要因が依然として影響を及ぼすことを認めているものの、テクコムバンクは時が来れば「爆発」するための内部要因をすべて備えていると考えている。

一方、透明性の高い報告システム、株主との定期的な対話、国内外の投資家との定期的な会合は引き続き維持されているが、これは信頼関係を構築するための重要な基盤であり、ホー・フン・アン氏は「1回の会議だけで達成できるものではない」と断言した。

トゥイ・リン

出典: https://congthuong.vn/co-tuc-nghin-ty-loi-nhuan-ky-luc-nhung-techcombank-chua-dung-lai-384968.html