เข้าใกล้เป้าหมาย 'ปลอดหนี้' มากขึ้น

ตามประกาศจากบริษัท Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company – HAGL (HoSE: HAG) บริษัทที่นำโดยนาย Doan Nguyen Duc (Bau Duc) เพิ่งชำระเงินต้นพันธบัตรสองงวดให้กับธนาคารเพื่อการลงทุนและพัฒนาเวียดนาม (BIDV) โดยมีมูลค่ารวมกว่า 1,000 พันล้านดอง ภายในเวลาเพียงไม่กี่วันในช่วงปลายปี 2567

ทั้งนี้ จนถึงขณะนี้ Hoang Anh Gia Lai ของนาย Duc ได้ชำระหนี้พันธบัตรทั้งหมด 6,596 พันล้านดอง โดยมี BIDV เป็นผู้ถือพันธบัตรเป็นมูลค่าเกือบหมดแล้ว โดยพันธบัตรดังกล่าวคาดว่าจะครบกำหนดชำระในวันที่ 30 ธันวาคม 2026 ส่วนที่เหลือมีเพียงประมาณ 766 พันล้านดองเท่านั้น

คาดว่า Hoang Anh Gia Lai จะสามารถชำระหนี้ที่เหลือทั้งหมดได้ในไตรมาสที่ 2 ปี 2568 และบรรลุเป้าหมายในการ "ระงับหนี้ทั้งหมด" บนพันธบัตร ตามที่นาย Duc ประกาศไว้ก่อนหน้านี้

นี่เป็นสัญญาณบวกสำหรับหุ้น HAG ของ Hoang Anh Gia Lai ผู้นำบริษัทหลายแห่งได้ทุ่มเงินอย่างต่อเนื่องในการซื้อหุ้น HAG ส่งผลให้ผู้ถือหุ้นของบริษัทแห่งหนึ่งที่ครั้งหนึ่งเคยโด่งดังในเมืองบนภูเขา แต่กลับต้องจมอยู่กับหนี้สินมานานกว่าทศวรรษมีความเชื่อมั่นมากขึ้น

แล้วคุณดึ๊กเอาเงินจำนวนมหาศาลนี้มาจากไหนเพื่อมาชำระหนี้มหาศาลมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา?

เกี่ยวกับการขายพันธบัตรมูลค่ากว่า 1,000 พันล้านดองสำหรับการชำระเงินต้นสองครั้งให้กับ BIDV ในช่วงไม่กี่วันสุดท้ายของปี 2567 นาย Doan Nguyen Duc เปิดเผยกับสื่อมวลชนว่า พันธบัตรดังกล่าวมาจากบริษัท Hoang Anh Gia Lai International Agriculture Joint Stock Company (HAGL Agrico - HNG) ที่โอนมายัง HAG เพื่อจ่ายให้กับ BIDV

ก่อนหน้านี้ HAGL, HAGL Agrico และ BIDV ได้ลงนามข้อตกลงสามฝ่ายที่มุ่งมั่นที่จะชำระเงินจำนวนนี้ในปี 2024 HAGL Agrico (HNG) เดิมเป็นธุรกิจที่อยู่ในระบบนิเวศ Hoang Anh Gia Lai จากนั้นจึงโอนไปและเป็นส่วนหนึ่งของระบบนิเวศ Thaco ของ Tran Ba ​​​​Duong มหาเศรษฐีดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม HAG ยังคงมีหุ้นอยู่ที่นี่ HNG เพิ่งถูกบังคับให้ถอดออกจากการจดทะเบียนเนื่องจากขาดทุนติดต่อกัน 3 ปี

ในช่วงปลายเดือนกันยายน พ.ศ. 2567 HAGL ประกาศล่าช้าในการชำระเงินต้นและดอกเบี้ยพันธบัตรมูลค่ากว่า 4,500 พันล้านดอง เนื่องจากไม่สามารถเรียกเก็บเงินจากหนี้ของ HAGL Agrico ได้เพียงพอ และไม่สามารถขายสินทรัพย์บางส่วนที่ไม่ทำกำไรได้

สถานการณ์ขณะนี้ดีขึ้น เนื่องจาก HAGL ได้รับเงินจาก HNG เพื่อชำระหนี้ส่วนใหญ่

นี่เป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลงมูลค่าพันล้านดอลลาร์ที่ HAGL และ Thaco ของมหาเศรษฐี Tran Ba ​​Duong ตกลงกันในเดือนสิงหาคม 2018 ดังนั้น Thaco และกลุ่มผู้ถือหุ้นจะเป็นเจ้าของหุ้นของ HAGL Agrico Thaco จ่ายเงินและมุ่งมั่นที่จะจัดการปรับโครงสร้างเงินกู้ของ HNG

สัญญาณบวก

จะเห็นได้ว่าในช่วงไม่กี่ปีมานี้ บริษัท Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company ของนาย Duc ประสบปัญหาในการขายภาคการเกษตร (HAGL Agrico) ให้กับ Thaco ของมหาเศรษฐี Tran Ba ​​​​Duong ทำให้ได้เงินจำนวนมากมาชำระหนี้ พร้อมกันนี้ ยังรับเงินทุนจาก LPBank และกลุ่ม Thaiholdings ของนาย Nguyen Duc Thuy อีกด้วย

HAG ได้ดำเนินการเคลียร์หนี้อย่างแข็งขันและได้รับประโยชน์จากสวนทุเรียนที่ขยายตัวและราคาทุเรียนที่สูง

อย่างไรก็ตาม ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2567 หนี้รวมของ HAGL ยังคงค่อนข้างสูง สินเชื่อระยะสั้นมีมูลค่ามากกว่า 4,200 พันล้านดอง และสินเชื่อระยะยาวมีมูลค่าเกือบ 3,100 พันล้านดอง โดยมีมูลค่าพันธบัตรรวมกว่า 4,100 พันล้านดอง (ของ BIDV และ BIDV Securities JSC) ประกอบด้วยพันธบัตรระยะยาว 2,900 พันล้านดอง และพันธบัตรระยะสั้นกว่า 1,200 พันล้านดอง

ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2024 HAG ชำระเงินต้นและดอกเบี้ยพันธบัตรล่าช้ากว่า 4,364 พันล้านดองเนื่องจากรายได้จากหนี้ของ HAGL Agrico ไม่เพียงพอ

ตามประกาศระบุว่า HAGL มีหนี้พันธบัตร BIDV เพียงประมาณ 766 พันล้านดองหลังจากชำระหนี้หมดในช่วงวันสุดท้ายของปี 2024

ก่อนหน้านี้ HAGL ได้ทำการขายสินทรัพย์หลายรายการ เช่น โรงแรม Hoang Anh Gia Lai และโรงพยาบาลมหาวิทยาลัยการแพทย์และเภสัชกรรม – HAGL HAGL นำเงินนี้ไปใช้ในการปรับโครงสร้างองค์กร นอกจากนี้ HAGL ยังได้รับการยกเว้นดอกเบี้ยเงินกู้จาก Eximbank ซึ่งช่วยให้กำไรเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2024 นาย Doan Nguyen Duc กล่าวว่าหาก Hoang Anh Gia Lai ลบล้างการขาดทุนสะสมออกไป เงินลงทุนจำนวนมากจะเข้ามา

จนถึงขณะนี้ HAGL ยังไม่ได้ประกาศผลประกอบการในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 อย่างไรก็ตาม ด้วยเป้าหมายกำไร 1,320 พันล้านดองในปี 2024 HAGL ยังไม่สามารถขจัดการขาดทุนสะสมได้ นายดึ๊ก คาดว่า HAGL จะมีกำไร 2,000 พันล้านดองต่อปีในปีต่อๆ ไป

ในความเป็นจริง HAGL ยังคงเผชิญกับความยากลำบากมากมาย รวมถึงการใช้เงินทุนระยะสั้นเพื่อระดมสินทรัพย์ระยะยาว กระแสเงินสดทางธุรกิจที่เป็นลบ และกระแสเงินสดจากการลงทุน

หุ้น HAG ยังอ่อนตัวมาก ในการประชุมวันที่ 31 ธันวาคม HAG เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 50 VND เป็น 12,050 VND ต่อหุ้น ในช่วงวันที่ 2 มกราคม หุ้นนี้เพิ่มขึ้นเกือบ 2.1% อยู่ที่ 12,300 VND ต่อหุ้น

ในปี 2567 HAG จะได้รับประโยชน์อย่างมากจากโมเดล “ต้นไม้ 2 ต้น สัตว์ 1 ตัว” ได้แก่ การปลูกกล้วย ทุเรียน และเลี้ยงหมูกินกล้วย ราคาทุเรียนที่สูงตลอดทั้งปีช่วยให้ HAG สามารถทำกำไรได้ดี ราคาเนื้อหมูที่พุ่งสูงในช่วงปลายปีจะช่วยให้ธุรกิจของนายดุ๊กมีกำไรเพิ่มมากขึ้น

อย่างไรก็ตามในอนาคตอันใกล้นี้ HAG จะต้องลดหนี้สินจากเงินกู้ธนาคาร นอกเหนือจากหนี้พันธบัตรจำนวน 788 พันล้านดอง ณ สิ้นเดือนกันยายน 2567 หนี้เงินกู้ของ HAG ต่อ LPBank ยังมีมากกว่า 1,540 พันล้านดอง นอกจากนี้การทำธุรกิจในภาคการเกษตรยังมีความเสี่ยงมากมาย เช่น ความผันผวนของราคา ต้นทุนดอกเบี้ยที่สูง และความเสี่ยงที่เกิดจากสภาพอากาศและโรคภัย

พนันกันยามบ่าย คุณดึ๊ก รายงานกำไรก้อนโต มีแววเป็นเศรษฐีเหงียน ดึ๊ก ถุ่ย จริงหรือ? HAGL อาจทำกำไรได้ถึงล้านล้านดอลลาร์เป็นปีที่ 3 ติดต่อกัน หลังจากมีกำไรสูงในไตรมาส 3 จากความสำเร็จของโครงการ “2 ต้นไม้ 1 สัตว์” ซึ่งเป็นโครงการที่นายดึ๊กเลือกวางเดิมพันในวัยชรา โดยมีการสนับสนุนจาก LPBank ที่นำโดยเจ้าพ่ออย่างเหงียน ดึ๊ก ถวี