金が再び急騰

SJC金地金の価格は、数回の下落の後、以前と同様に再び変動が激しく、2023年12月26日に1タエルあたり8,000万VNDの高値に達しました。具体的には、SJC金地金の価格は先週末に100万VND/タエル上昇し、過去1週間の増加は250万VND/タエルとなりました。サイゴンジュエリーカンパニー - SJC は 7,400 万 VND で購入され、7,700 万 VND で売却されました。 Doji Groupは7,395万VNDを買い、7,695万VNDを売却した。 Bao Tin Minh Chau社は7,400万VNDを購入し、7,690万VNDを売却しました。金の延べ棒の売買価格の差は、以前の250万VND/タエルから300万VND/タエルに拡大しました。

4桁9の金の指輪の価格も記録的な水準に近づき、SJC社は6,240万VNDで買い、6,380万VNDで売却した。 Bao Tin Minh Chau社は6,342万VNDを購入し、6,452万VNDを売却した。 Doji Groupは6,290万VNDを購入し、6,405万VNDを売却しました...金の指輪の価格は先週、1タエルあたり70万VNDから100万VNDに上昇しました。

国内の金価格は世界価格に比べてかなり急速に上昇しました。国際市場における貴金属価格は先週、1オンス当たりわずか5ドル上昇し、1オンス当たり2,049ドルとなった。これは、SJC の金の延べ棒の価格が世界価格よりも高く、以前の 1,400 万 VND/両ではなく、最大 1,610 万 VND/両になっている理由でもあります。金の指輪のみの価格も、1タエル275万ドンではなく、1タエル290万〜360万ドンと高くなっています。

このように、過去1週間だけでも、国内外の金価格の「格差」は拡大し続けています。覚えておいていただきたいのは、今月初めにベトナム国家銀行（SBV）のダオ・ミン・トゥ副総裁が「SJC金塊の価格が国際価格より1タエルあたり2,000万ドンも高いのは受け入れられない」と発言した後、国内の金価格が直ちに急落したということだ。国内価格と国際価格の差は1,800万～1,900万VND/タエルに縮小し、その後1,300万VND/タエル前後に縮小した。金相場は徐々に下がっていくと思われていましたが、SJCの金地金は世界と比べて「割高感」が増し続けています。

世界の貴金属価格が上昇すると予想されていることは注目に値します。 Kitco Newsの最新調査によると、個人投資家の半数は来週の金価格の上昇を予想しており、市場アナリストの3分の2以上は中東紛争の急激な激化をきっかけに金の短期的な見通しについて楽観的である。この情報を受けて、国内の金取引会社は、供給が改善しないまま市場での購買力が増すのではないかとの懸念から、価格を引き上げました。

専門家のグエン・トリ・ヒュー氏は、国家銀行が市場に介入していないため、国内外の金価格の差は拡大していると述べた。 SJC金塊と世界との価格差問題を解決するには、市場に金を供給する対策が必要です。

「最近の金価格の高騰は、金融政策、為替レート、金利に影響を与えていません。中央銀行は金塊生産と輸入の独占を撤回すべきです。企業が金の輸入と市場への供給に参加できるようにすることで、高価格の引き下げという問題は解決するでしょう。国内の金価格が世界価格よりも高く、『単一市場』であることは投機を招き、市場に供給が不足しているときでも価格は上がるだけで下がることはないという期待から人々が金を購入することになるでしょう」とヒュー氏は提言した。

ディン・チョン・ティン准教授（金融アカデミー）によると、ベトナム国家銀行は市場介入を発表したのみで、具体的な解決策をまだ持っていないため、国内の金価格が下落し再び上昇しているという。世界よりも高価な1,300万～1,400万VND/タエルから1,700万VND/タエルまで。

「金市場の根本的な問題、つまり供給不足は解決されていません。ベトナム国家銀行はSJC金塊の独占生産者ですが、10年以上も市場に新たな金が流通していません。市場における金の供給は減少している一方で、需要は増加しており、価格上昇につながっています。さらに、紅海での船舶攻撃を受け、米国と英国がフーシ派を標的としたイエメン軍事作戦を実施したという情報から、国際金価格の上昇への期待が高まり、国内貴金属価格も上昇しています」とティン氏は説明した。

せっかちな預金者

貯蓄金利の低下傾向は1月初めも続き、10以上の銀行が預金金利を引き下げた。現在市場で最も低い貯蓄金利は、ベトコムバンクの1～2か月間の年利1.7％で、この銀行の最高金利はわずか年利4.7％です。次にSCBの金利が最も低く、年利1.9%、最も高いのは年利4.8%です。 ABBANK は、1 か月の期間で年 2.95% という最低金利を設定しています。 6 か月間は 4.8%/年ですが、9 月以降は 4.2%/年になります。一部の銀行では、18 か月以上の期間に年 6% の金利を適用しています。 1年前と比べて、銀行の貯蓄金利は半分以上下がりました。

金利はかなり低下しており、個人顧客が銀行に預ける金額はゆっくりと増加している。国家銀行の最新の発表によると、2023年10月の個人預金額はわずか4,220億ドン増加し、6,449,673億ドンとなった。今月は史上最低の増加となった。

一方、機関預金は反対方向に動いており、2023年の最初の数か月は急激に減少しましたが、2023年の最後の数か月は大幅に増加し、個人預金を上回る傾向にあります。 10月末までに経済団体の預金残高は前月比23,554億ドン増加し、6,254,115億ドンに達した。

ディン・チョン・ティン准教授は、「銀行、特に短期銀行の過剰流動性により、貯蓄金利は低下しています。しかし、金利は過去数十年で最も低い水準にあり、リスクが非常に高いため、人々が金購入に切り替えるとは考えていません」と述べました。

グエン・トリ・ヒュー氏によれば、低金利は金を含む他のチャネルでの投機につながることが多いという。しかし、長期的には、ベトナムの現在の金利はまだプラスですが、金の購入者は価格が継続的に変動するため、現時点では注意する必要があり、リスクがいっぱいです。金利は現在低く、銀行の融資が困難になることから、今後 1 ～ 2 か月は引き続き低下する可能性があります。しかし、年半ば以降、経済が回復し、企業が多額の借り入れを行うようになると、信用活動が再び増加し、この状況はすぐに終わりました。米国の金利引き下げに伴い、2024年半ば以降は金利が上昇するでしょう。

多くの銀行預金者に対するポケット調査によると、金利は低すぎるものの、預金者はもはやより高い利回りの投資チャネルを積極的に探していない。 「貯金が日に日に減っていくのを見るのは悲しいですが、どこかに投資する以外に方法が見当たらないので、まだ苦労しています」と、同銀行の預金者であるNHさんは語った。

これはおそらく、経済難の状況下で多くの人々が抱いている心境でもあるでしょうが、投資チャネルには多くのチャンスがある一方で、潜在的なリスクもすべて伴います。