ベトナムの株式市場は不安定な時期を経たばかりだ。 VN指数は3月に120ポイント近く上昇した後、米国がベトナムを含む多くの国に相互関税を課し、最大46％の税率（現在は延期され10％で適用）が課せられたというニュースに反応して、4月第1週に急速に反転した。

ABS が最近発表した戦略レポートによると、市場は中期的な調整局面にあり、ネガティブな状況が続くと長期的な下降トレンドに突入するリスクがあるとのことです。しかし、困難の中にもチャンスは存在します。 ABSは、これが市場の底入れであり、長期投資家にとって新たな成長サイクルの始まりとなる可能性があると見ている。

ABS によれば、2 つのシナリオが考えられます。ポジティブなシナリオ（高確率）：市場は1,070～1,030ポイントのサポートゾーンを維持します。 4月の第2週には強力な清算セッションが発生し、流動性が涵養され、新たな資金が静かに流入し始めました。展開が予想通りに進めば、VN-Indexは今後のセッションで急速かつ力強く回復する可能性があります。

ネガティブなシナリオでは、明確な解決策がないまま、市場は引き続き不利な情報の影響を受け、投資家心理は大幅に低下します。その時点で、VN-Index はサポートを失い、より深いサポート ゾーンまで下がる可能性があります。しかし、ABS は、これは回復期に底引き漁業に参加できる現金を持つ投資家にとってチャンスでもあると考えています。

ABS は各投資家グループ向けにさまざまな戦略も提供しています。 3月末以来、苦境に立たされている投資家は、回復のチャンスを生かしてポートフォリオを再構築すべきだ。冒険心のある投資家は、短期テクニカルチャートに従って、遅く買って早く売る戦略を適用できます。中長期投資家にとって、今は大幅に割引された主力株を集めるのに理想的な時期です。

具体的には、ABS の推奨に従って増やす可能性のある銘柄が 4 つあります。

ホアファット（HPG）：国内市場で大きなシェアを持つ建設用鋼材業界の大手企業として、HPGは国内市場で強固な地位を維持しているため、輸出の変動による影響が少なくなっています。さらに、商工省が中国から輸入されたHRCに反ダンピング税を課すことは、HPGの製品消費の増加を支援することになるだろう。

しかし、ABSは、HPGのHRCを使用している企業が輸出に困難に直面した場合、HRCの消費需要が影響を受ける可能性があるというリスクについても警告した。

PVGas（GAS）：ベトナムのガス採掘、配給、ガスインフラシステムにおいて独占的地位を占めています。特にベトナムが貿易赤字を削減するために米国からのLNG輸入を増やすという状況において、LNG部門は中長期の成長原動力になると考えられている。

LNG ティバイ、ソンミー、ロットボオーモンなどのプロジェクトは、今後 GAS の供給能力と収益を向上させることが期待されます。

Vinamilk (VNM):大手乳製品会社であるVinamilkは、政府の消費者刺激策から直接恩恵を受けています。さらに、ビナビーフプロジェクトを通じた双日グループ（日本）との合弁事業は、ビナミルクの食品事業の拡大と収益増加に貢献するだろう。

ABS は、Vinabeef が VNM の株価回復の勢いを支えながら、今後の数四半期の業績に大きく貢献すると予想しています。

マサン（MSN）：同社は小売分野で戦略的な動きを見せており、今年中にさらに400～700店舗のWinCommerceストアをオープンする計画だ。さらに、マサンハイテクマテリアルズは、米国への輸出時に免税措置が取られるため、米中貿易摩擦の恩恵を受けることも期待されている。

ABS は、スパイス、食品、飲料分野におけるマサンの輸出見通しと製品アップグレード戦略を高く評価しています。

ベトナムの株式市場は困難な移行期にある。しかし、ABSによれば、大幅な調整はポートフォリオを再構築し、回復の可能性がある有力株を選択する機会となる。

「市場は常にサイクルで動いています。問題は変動を避けることではなく、不安定な時期に正しい方向に進む方法を知ることです」とハン・フーハウ氏は付け加えた。

4月にABSが推奨したHPG、GAS、VNM、MSNの4銘柄により、投資家は市場が底を打った際に新たな成長サイクルに備えて、合理的なポートフォリオの構築を検討することができます。

出典: https://thoibaonganhang.vn/bo-tu-co-phieu-tiem-nang-cho-thang-4-tu-khuyen-nghi-cua-abs-162770.html