FED가 다음 회의에서 금리 인하 로드맵을 시작하고 환율 압박이 빠르게 가라앉을 것이라는 기대 속에 시장은 긍정적인 거래 주간을 유지했습니다. 이번 주 마지막 두 거래일에는 이익 실현 압력으로 인해 거래일 중에 변동이 있었지만, 수요는 꽤 좋았기 때문에 VN 지수는 33.09포인트 상승한 1,284.32포인트로 거래를 마감했습니다.

이번 주 두 거래소의 유동성은 이전 거래 주에 비해 상당히 개선되었는데, HOSE의 매칭 거래량이 +20.6% 증가했습니다. 외국인 투자자들은 HOSE에서 -7,510억 VND로 순매도로 전환했으며, VHM(-4,087억 VND), HPG(-6,398억 VND), HSG(-3,019억 VND), TCB(-1,753억 VND)에 집중했습니다. 반대 방향으로, FPT(+6,316억 VND), CTG(+3,604억 VND)는 순매수했습니다.

가장 주목할 만한 정보는 지난 주말 잭슨 홀에서 열린 연방준비제도이사회(Fed) 회의에서 발표된 통화 정책이었습니다. 회의의 주요 메시지에서 연방준비제도이사회(Fed) 의장 파월은 약 2년간의 금리 인상 주기 이후 통화 정책의 전환을 확인했습니다.

7월 실업률이 예상보다 훨씬 나빴던 이후(4.1%에서 4.3%로 상승), 연준은 노동 시장의 건강을 우선시하기로 했고, 이것이 금리를 인하한 주된 이유였습니다. 미국 중기 물가상승률은 2.0% 목표 수준으로 회귀할 가능성이 높아, 경제의 건전성을 확보하는 과제가 더욱 우선시될 것입니다.

FIDT 주식회사(투자 컨설팅 및 자산 관리 전문 회사) 에 따르면, FED는 9월 회의에서 금리를 0.25%포인트 인하할 것으로 보입니다. FED의 금리 인하 속도는 매우 빠를 것으로 예상되며, 향후 6개월 동안 0.25%씩 5~6차례의 금리 인하가 예상됩니다. FED는 2025년 3월까지 회의에서 금리를 계속 인하할 것으로 예상됩니다. 단기 및 중기 USD 금리 추세(2년, 5년, 10년 국채 수익률)는 모두 단기적으로 급격히 하락했습니다.

FIDT는 9월부터 FED가 통화 정책을 전환함에 따라 글로벌 주식 시장이 정점을 넘어 새로운 성장 주기를 기대하기 시작할 수 있는 좋은 기회가 열릴 것이라고 논평했습니다.

주식 시장으로 돌아와서, 8월 16일의 거래 세션은 표준적인 "FTD" 폭발적인 세션이었으며, 이로 인해 시장에서 현금 흐름이 회복되었습니다. VN-Index는 폭발적인 거래 세션 이후 매우 순조롭게 상승세를 보였으며, 단 6개 거래 세션 만에 1,230포인트 영역에서 1,280~1,300포인트의 저항 구역에 접근했습니다.

단기적으로 거래 조건이 유리하기 때문에(시장 조건의 위험성이 매우 낮음) 현금 흐름이 대부분 산업에 걸쳐 균등하게 분배되어 시장으로 빠르게 돌아오고 있습니다. 강력한 현금 흐름은 단기 이익 실현 압력을 잘 흡수하는 데 도움이 됩니다. 예를 들어 현재 주요 주식인 부동산과 증권은 바닥에서 25~30% 상승한 후에도 지속적으로 이익 실현 압력을 매우 잘 흡수합니다.

FIDT 전문가들은 시장에 유입되는 막대한 현금 흐름이 VN 지수의 안정적인 상승 추세를 유지하는 데 도움이 될 것으로 보고 있습니다. 또한, 주요 종목군에서 거래량이 매우 강하게 증가하여 1,180~1,230포인트 영역이 시장의 중기 바닥일 가능성이 높고, 단기적으로 매우 강력한 지지선 역할을 할 가능성이 높습니다.

하지만 VN-Index는 2개월 만에 처음으로 1,280~1,300포인트의 저항선에 접근하면서, 최고점에서의 매도 압력을 흡수할 만큼 현금 흐름이 충분하지 않을 경우 기술적 조정(30~50포인트)이 일어날 가능성이 있음을 시사했습니다. 저항 구역에 대한 기술적 수정은 단기적인 기술적 요인 외에는 뚜렷한 징후가 거의 없습니다.

증권, 부동산 등 주요 주식은 단기간에 매우 빠르게 상승했습니다(3주 만에 20~30%). 다른 많은 강세 주식 그룹도 15~20%라는 인상적인 상승세를 보였습니다.

따라서 FIDT는 앞으로도 시장이 지속적인 단기 이익 실현 압력에 직면할 것으로 보고 있습니다. VN 지수는 매우 깊고 긴 하락 이후 처음으로 1,280~1,300포인트 범위에 접근했습니다. 1,280~1,300포인트의 저항 구간이 1년 이상 지속되면서, 엄청난 양의 주식이 누적되었습니다. 따라서 VNIndex가 1,300포인트를 돌파하고 1,320~1,350포인트 범위로 향하는 시나리오는 쉽지 않습니다.

따라서 FIDT는 투자자들에게 VN-Index가 단기 기술적 수정을 거쳐 1,260~1,280 포인트 범위에서 누적 가격 기반을 형성한 후, 향후 3~6개월 내에 중기 목표인 1,380~1,420 포인트를 돌파할 것이라고 알립니다. 매우 강력한 단기 현금 흐름과 낮은 위험의 특성을 지닌 VN-Index는 시장에서 대기 중인 현금 흐름이 많기 때문에 기술적 수정이 심하지 않을 것입니다.

시장은 향후 기간 동안 선두주자가 모이는 데 도움이 되는 부문을 지속적으로 변화시킬 수 있으며, 다른 부문으로 확산될 수 있는 유리한 기회입니다.

FIDT 전문가들은 다음을 포함하여 단기 투자 현금 흐름을 유치하는 추세를 제안합니다.

부동산 시장과 관련된 Trio와 관련된 2022-2023년 경기 침체 이후 부동산 시장의 회복 추세; FIDT는 PDR, DXG, KDH를 포함한 부동산 주식을 추천합니다.

2024년 3분기 말 업그레이드를 위한 시장 추세에 따라, FIDT 전문가들은 당국이 중요한 비선불자금 조달 메커니즘을 승인하기 위해 서두르고 있는 상황에서 증권 주식인 HCM, VCI를 추천합니다.

정부의 주요 공공투자 정책에 따른 공공투자 촉진 추세는 2024~2025년까지 지속될 예정입니다.

또한 FIDT는 2024년 3분기 모니터링 목록에서 특정 산업 동향을 기반으로 여러 잠재적 산업 및 주식을 선정했습니다. (1) 섬유 및 의류 산업(TNG, MSH, STK)은 2024년 하반기에 매우 높은 수출 수요로부터 직접 혜택을 받습니다. (2) 수력 발전 - 재생 에너지(HDG, TTA, REE), 축산(FIDT 제안: DBC), 플라스틱(FIDT 제안: AAA), 소매(DGW) 등과 같은 기타 잠재적 산업.

2024~2025년에 사업 개발이 정점에 달하고 평가가 안전한 구역에 속하는 기업은 여전히 ​​매우 합리적인 투자 옵션입니다. 여기에는 은행(HDB, STB), 소비자(FIMSN), 산업용 부동산(KBC)이 포함됩니다.

Agriseco Research의 시장 및 다음 주 투자 전망에 대한 전문가적 관점에 따르면 VN 지수는 주 마지막 세션에서 갑작스러운 유동성으로 인해 20일 이동 평균선을 돌파하여 1,230포인트 영역에 도달했습니다. 이는 RSI 지표가 7월 31일의 최근 고점에서 벗어나 상승 추세가 나타날 수 있음을 시사한 이후에 나온 것입니다. 시장에 지지 정보가 부족한 상황에서 VN 지수는 이번 주 첫 거래일에는 상승 모멘텀을 유지할 것으로 예상되지만 점차 둔화되어 이후 거래일에는 1,245(+-5)포인트의 지지 구역을 다시 테스트할 가능성이 있습니다.

Agriseco Research는 투자자들에게 시장이 회복되는 초기에 포트폴리오를 재구성할 것을 권고합니다. 또한, VNIndex가 위의 지지 구역 테스트를 완료하면 주가 비중을 다시 늘릴 수 있는 기회가 올 때까지 기다리세요.