VN지수 변동, 외국인 투자자 8조동 순매도

시장은 1,250포인트 영역에서 회복 누적 신호를 기록했습니다. 매도 압력은 가라앉고, 바닥 낚시 세력이 커지면서 VN 지수는 점차 균형을 찾게 됩니다. VN 지수는 지난주 대비 2.17포인트(+0.17%) 상승하여 1,254.89포인트로 이번 주를 마감했습니다.

이번 주 유동성은 약 15,000억 VND로 평균 수준을 유지했으며, 돌파구의 조짐은 보이지 않아 투자자들이 여전히 비교적 신중한 태도를 보이고 있음을 보여줍니다.

지난주 외국인 투자자들이 주목을 받았고, VIB(VIB, HOSE)에서 갑작스러운 거래가 이루어지면서 자본 흐름이 갑자기 매도되었습니다. 총 5개 거래 세션 이후 외국인 투자자의 순매도 금액은 전체 시장에서 7조 8,900억 VND에 달했습니다.

그 중 HOSE 플로어만 7,8190억 VND, HNX 플로어는 1,230억 VND, UPCoM 순매수 690억 VND를 기록했습니다.

매도 압력은 주로 5조 6,250억 VND 규모의 VIB 주식에 집중되었습니다. VIB는 10월 29일 세션에서 5조 5,000억 VND 이상의 가치를 지닌 매각 거래를 성사시켰습니다.

MSN(마산, HOSE) 주식도 5거래일 만에 2조원을 돌파하며 대폭 '매도'됐다. VHM(Vinhomes, HOSE)과 HPG(Hoa Phat Steel, HOSE) 두 기업은 각각 순매도 5,260억 달러와 2,230억 달러를 기록했습니다. 또한 SSI(SSI증권, HOSE), BID(BIDV, HOSE), VCB(Vietcombank, HOSE), KBC(Kinh Bac, HOSE)... 코드도 상당한 매도 압력을 받고 있습니다.

반대로, VPB 은행주(VPBank, HOSE)는 계속해서 외국 자본 유입을 유치했습니다. 지난주 주식은 TCB(Techcombank, HOSE), GMD(Gamedept, HOSE), CTG(VietinBank, HOSE), EIB(Eximbank, HOSE), BMP(Binh Minh Plastics, HOSE), FPT(FPT, HOSE)입니다.

"반덤핑" 정책 수혜 기대했지만 철강업계 3분기 "실적 부진"

긍정적인 회복 기간을 거친 후, 상장된 철강 산업 그룹의 사업 상황은 더욱 우울해졌습니다. 3분기 철강업계 전체 이익은 약 2조 6,000억 VND에 그쳤다.

많은 대기업이 손실을 보고했다는 점도 언급할 가치가 있습니다. 예를 들어 호아센 그룹-호아센 스틸(HSG, HOSE)의 경우 세후 이익이 1,860억 VND 감소했지만, 이전 2분기의 세후 이익은 여전히 ​​2,730억 VND였습니다.

또 다른 사례는 VNSteel(TVN, HOSE)로 1,240억 VND의 손실을 기록했습니다. 다른 이름도 있는데, Tisco(TIS, UPCoM), Tien Len Steel(TLH, HOSE) 등이 있습니다.

산업 전체에서 1,000억 동이 넘는 이익을 기록한 기업은 호아팟스틸(HPG, HOSE)을 제외하고는 없었으며, 호아팟스틸은 3분기에 3,022억 VND의 세후 이익을 기록하며 실적을 유지했습니다. 이 수치는 2023년 같은 기간에 비해 1.5배 증가했으나, 이전 2분기에 비해 9% 감소했습니다.

호아팟을 제외하면, 지난 분기에 1,000억 달러 이상의 순이익을 기록한 철강 회사는 없습니다.

3분기에는 주식시장에 상장된 철강회사들의 재고 변동이 크지 않았습니다. 전체 산업의 총 재고는 약 75조 VND로 추산되는데, 이는 이전 2분기 말 수준과 동일합니다. 이 수치는 2021년부터 2022년 초까지 철강 산업의 호황기보다 훨씬 낮습니다.

증권 및 석유·가스 그룹의 이익은 마이너스로 성장했습니다.

FiinTrade의 최신 업데이트에 따르면 현재까지 총 시가총액의 98.5%에 해당하는 1,060개 상장 기업이 2024년 3분기 사업 실적을 발표했습니다.

이에 따라 3분기 전체 시장의 세후 총이익은 같은 기간 대비 21.6% 증가해, 지난 2분기에 비해 안정적인 증가율을 유지했습니다. 비금융 그룹이 29% 증가하면서 성장에 기여했고, 금융 그룹은 증권 그룹(-9.7% 감소)과 보험(-32.5% 감소)의 "부진한" 결과로 15.7%의 낮은 증가율을 기록했습니다.

산업별로 보면 소비재(소매, 식품, 가축), 수출(해산물, 의류), 원자재(고무, 비료), 전기, 산업용 부동산에서 높은 이익 성장이 나타났습니다.

반면, 보험, 증권, 우유, 개인용품, 석유·가스, 화학, 제약, 통신 업종은 이익이 감소했다. 성장이 느린 그룹으로는 은행, 철강, 정보기술 등이 있습니다.

사전 자금 조달이 공식적으로 발효되면 외국인 투자자는 증권 매수 시 100% 예치금을 요구하지 않습니다.

회람 68/2024/TT-BTC는 2024년 11월 2일부터 공식적으로 발효됩니다. 이 회람은 증권 거래 시스템에서의 증권 거래를 규정하는 회람의 여러 조항을 수정 및 보완합니다. 증권거래의 청산 및 결제 증권회사 운영 및 주식시장 정보공개.

이에 따라 가장 주목할 만한 내용은 외국인 기관투자자가 충분한 자금 없이도 주식 매수 거래를 할 수 있도록 하는 규정(비사전자금조달 솔루션 - NPS)입니다. 투자자는 증권 매수주문을 할 때에는 충분한 자금을 보유하여야 한다. 다만, 다음 두 가지 경우는 제외한다. (1) 투자자가 본 통지문 제9조에 규정하는 증거금 거래의 경우 (2) 베트남 증권시장에 투자하는 외국법에 따라 설립된 조직(이하 "외국인 투자자")이 주식을 매수하는 경우, 본 통지 제9조a항에 따라 주문을 할 때 충분한 자금을 보유할 필요는 없습니다.

68/2024/TT-BTC 통지문에는 "외국 기관 투자자가 주식 매수 주문을 할 때 충분한 자금이 필요하지 않음"에 대한 제9a조가 추가되었습니다.

또한, 영어로 된 정보공개에 대한 로드맵도 전면적으로 규제됩니다.

메이뱅크투자은행은 증권사의 사전자금조달 요건, 실패거래 처리, 자기자본비율 관련 규정 개정에 대해 긍정적인 평가를 내렸습니다. 이에 따라 FTSE는 2025년 3월 검토 기간(긍정적 시나리오) 또는 2025년 9월 검토 기간(중립적 시나리오)에 베트남 시장을 공식적으로 신흥 시장 지위로 격상할 것으로 예상됩니다. 2025~2026년에는 베트남 주식을 FTSE 신흥시장(EM) 지수에 편입합니다.

ACBS Securities도 같은 견해를 가지고 FTSE가 2025년 3월 검토 때 베트남을 2차 신흥시장 목록에 추가할 것으로 예상합니다. 신흥시장 지위로의 승격은 베트남 증권이 외국인 투자자에게 투자 접근성이 높은 시장으로 인정받는 데 있어 중요한 이정표가 될 것입니다.

반면, 업그레이드 과정에서 중요한 병목 현상을 제거하면 베트남 주식 시장에서 외국 자본 흐름을 역전시키는 촉매제가 될 것으로 기대됩니다. 2024년 첫 10개월 동안 외국인 투자자들은 HOSE에서만 총 76조 VND(30억 달러 이상)에 달하는 순매도를 지속했습니다.

노바랜드, 예상치 못하게 재무수익으로 수천억 원대 이익 기록

2024년 3분기 말, No Va Real Estate Investment Group Corporation - Novaland(NVL, HOSE)의 순수익은 같은 기간 대비 87% 증가하여 2조 123억 VND에 도달했습니다. 매출원가를 공제한 후 매출총이익은 5,454억 VND에 달해 작년 동기 대비 59.5% 증가했습니다.

특히, 해당 기간 동안의 재정수입은 2.4배 증가하여 약 3조 8,980억 VND에 달했습니다.

감사인이 2024년 반기 감사 보고서에서 3조 457억 동으로 하향 조정한 2024년 상반기 재무 수익을 포함하여 그룹은 실제로 2024년 3분기에 해당 금액을 회수했습니다.

기타 비용을 공제한 후, Novaland는 세후 이익 2조 9,503억 VND을 기록했으며, 이는 작년 같은 기간 대비 2,057% 증가한 수치입니다.

이 외에도 많은 다른 부동산 사업체도 2024년 3분기에 급격한 이익 증가를 기록했습니다.

킨박시개발공사(KBC, HOSE)는 2024년 3분기 순수익 9,500억 동을 달성했으며, 이는 같은 기간 대비 3.8배 증가한 수치입니다. 그 결과, 킨박은 세후 2,015억 VND의 이익을 올렸으며, 이는 같은 기간 대비 986% 증가한 수치입니다. 회사 측에 따르면, 이익이 급증한 것은 주로 KBC가 이 기간 동안 산업단지 사업 활동에서 수익을 기록하여 5,800억 VND를 넘어섰기 때문입니다.

킨박 도시개발공사(KBC, HOSE)는 순수익 9,500억 동을 기록했는데, 이는 같은 기간 대비 3.8배 증가한 수치이며, 금융수익은 예금이자 증가에 힘입어 같은 기간 대비 거의 두 배인 1,160억 동에 달했습니다.

덕분에 킨박은 세후 이익 2,015억 VND을 올렸으며, 이는 같은 기간 대비 986% 증가한 수치입니다. 회사 측은 이익이 급증한 주된 이유는 KBC가 이 기간 동안 산업단지 사업 활동에서 수익을 기록해 5,800억 VND를 넘어섰기 때문이라고 밝혔습니다.

의견 및 권장 사항

미래에셋증권 투자 컨설턴트인 Pham Van Cuong 씨는 VN 지수가 1,300포인트의 슈퍼 저항 수준을 돌파하기 위한 여러 번의 시도 끝에 50포인트 이상 하락했다고 언급했습니다. 현재 기술적인 상황을 보면 1,250포인트 근처의 임계값이 하락세를 일시적으로 멈추는 데 도움이 되지만 수요 측에서 적극적으로 참여할 만큼 현금 흐름을 자극하기에는 충분하지 않으므로 이번 주에 강한 변동이 발생하거나 심지어 1,250포인트를 깨는 시나리오가 발생할 가능성이 매우 높습니다.

은행 그룹은 CTG(VietinBank, HOSE)와 VCB(Vietcombank, HOSE)와 함께 지수의 중요한 기둥 중 하나 역할을 하지만, 동일 산업 내 코드 간 큰 차이를 만들기에는 충분하지 않아 전반적인 여론이 더욱 불안해지고 있습니다. 반면, 3분기 실적 보고 시즌은 마지막 단계로 접어들면서 '뉴스 공백'이 생겼다.

특히 2024년 가장 중요한 사건 중 하나인 미국 대선이 결정적 단계로 접어들면서 국내외 투자자들의 막대한 자금 흐름이 조심스러워지고 있습니다.

단기적으로 VN-Index는 1,250~1,270 범위에서 움직이고 있습니다. "바닥을 깨는" 가능성은 매우 명확하므로 투자자는 주초의 상승세(있는 경우)에 주의해야 하며 매수를 쫓는 것은 피해야 합니다. 재고 무게 관리를 우선시합니다(권장)

1,250을 돌파하는 시나리오를 고려하면 투자자는 1,200 포인트 부근에서 균형점을 기다려야 합니다.

중기적으로(6개월 이상) VN-Index는 1200~1300의 큰 범위 내에서 누적될 것입니다. 현재로서는 큰 변동이 없으며, VN-Index는 올 11월에 새로운 주기를 맞이할 가능성이 높습니다. 자세한 평가는 매월 첫 2주 안에 결정됩니다.

Vietcap Securities는 VN 지수가 하락 추세에서 벗어나기 어려울 것이며 MA200선(1,250포인트)을 다시 테스트할 것으로 평가했습니다. 1,265~1,270 포인트 구역은 여전히 ​​현재 수정 단계의 주요 저항선입니다. MA200 주변에서 새로운 구매력이 발견되면 지수는 중기 하락 추세에서 벗어날 수 있으며, 이러한 가능성은 수요가 크게 급증할 때만 발생합니다.

SSI증권은 VN지수가 1,250~1,268포인트의 좁은 범위 내에 머무를 것으로 보고 있습니다. 기술 지표는 중립을 유지하고 있으며, 지수는 1,250~1,258포인트 범위 내에서 변동을 지속할 것으로 예상됩니다.