ថ្លែងជាមួយ Tuoi Tre លោក Dominic Scriven ប្រធានក្រុមហ៊ុន Dragon Capital ដែលជាមូលនិធិបរទេសធំជាងគេនៅវៀតណាម បាននិយាយថា មិនដូចទីផ្សារច្រើនទេ ភាគហ៊ុនវៀតណាមខ្វះកត្តាថ្មីៗ គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ និងទាក់ទាញដើម្បីទាក់ទាញចំណាប់អារម្មណ៍របស់វិនិយោគិនបរទេស។

វិនិយោគិនក្នុងស្រុកកំពុងសម្លឹងមើលសន្ទស្សន៍ VN-Index ដែលជាសន្ទស្សន៍តំណាងឱ្យផ្សារហ៊ុនធំជាងគេនៅវៀតណាម នៅតែ "ឈរស្ងៀម" បន្ទាប់ពីជិតពីរទសវត្សរ៍ ដែលធ្វើអោយមនុស្សជាច្រើន "ខ្ពើម"។

នៅពេលដែលសន្ទស្សន៍ "លោត"

ទាក់ទងនឹងការព្រួយបារម្ភអំពីមូលហេតុដែលទីផ្សារភាគហ៊ុនរបស់វៀតណាម "យឺតក្នុងការអភិវឌ្ឍន៍" លោក Nguyen Quang Thuan ប្រធានក្រុមហ៊ុន Fiingroup ដែលជាក្រុមហ៊ុនផ្តល់ព័ត៌មានហិរញ្ញវត្ថុ និងសេវាកម្មវាយតម្លៃឥណទានបានលើកឡើងពីរឿងរបស់ VN-Index "លោតឡើង" នៅជុំវិញ 1,200 ពិន្ទុ។

លោក ធួន បាននិយាយថា ក្នុងសន្និសីទស្តីពីទីផ្សារភាគហ៊ុននៅប្រទេសសិង្ហបុរី ដែលដឹកនាំដោយប្រធានទីភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងមូលបត្រវៀតណាម មនុស្សជាច្រើនបានសួរថា "ហេតុអ្វីបានជាសន្ទស្សន៍ VN ឡើងដល់ 1,200 ពិន្ទុអស់រយៈពេលជិត 20 ឆ្នាំមកហើយ?"។

សំណួរ​នេះ​ក៏​ធ្លាប់​ជា​ចម្ងល់​របស់​មនុស្ស​ជា​ច្រើន​ទាំង​ក្នុង និង​ក្រៅ​ឧស្សាហកម្ម​នេះ​ដែរ។

ដើម្បីរំលឹកឡើងវិញ សន្ទស្សន៍ VN-Index ធ្លាប់បានឈានដល់កម្រិត 1,200 ក្នុងឆ្នាំ 2007។ បន្ទាប់ពីវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុសកល ពិន្ទុបានធ្លាក់ចុះបន្តិចម្តងៗ។

នៅចុងឆ្នាំ 2021 បន្ទាប់ពីជំងឺរាតត្បាត COVID-19 សន្ទស្សន៍ VN-Index បានលើសពីកម្រិត 1,500 ជាលើកដំបូង ដែលបានបង្កើតកំណត់ត្រាថ្មីមួយ។

ពេល​នោះ​អ្នក​រាល់​គ្នា​បោះ​ទុន​ក្នុង​ស្តុក គ្រប់​គ្នា​លេង​ហើយ​និយាយ​ពី​ភាគហ៊ុន​ពី​ហាង​កាហ្វេ​ដល់​អាហារ​គ្រួសារ។

ប៉ុន្តែមួយឆ្នាំក្រោយមក សន្ទស្សន៍នេះបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងជាមួយនឹងវគ្គលក់ចេញដ៏ធំជាច្រើន។ រហូតមកដល់ពេលនេះ VN-Index នៅតែជួញដូរនៅក្នុងតំបន់ "1.2xx" ទោះបីជាមានកំណើនសេដ្ឋកិច្ចខ្ពស់ដែលបានធ្វើឱ្យអង្គការបរទេសភ្ញាក់ផ្អើលក៏ដោយ។

ប្រសិនបើទីផ្សារភាគហ៊ុនត្រូវបានគេចាត់ទុកថាជា "ទែម៉ូម៉ែត្រ" នៃសេដ្ឋកិច្ច ប៉ុន្តែនៅពេលដែលផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបកំពុងកើនឡើង សន្ទស្សន៍ផ្សារហ៊ុនដ៏ធំបំផុតនៅក្នុងប្រទេសវៀតណាមនៅតែមានការលំបាកក្នុងការព្យាយាមយកឈ្នះលើកំពូលចាស់ ដោយអនុញ្ញាតឱ្យកំណត់សញ្ញាថ្មីមួយ។

ហេតុផលជាច្រើន។

អ្នកជំនាញបានចង្អុលបង្ហាញថាសន្ទស្សន៍ VN-Index មិនទាន់បានបំបែកចេញនៅឡើយទេដោយសារតែការប្រែប្រួលខ្លាំងនៅក្នុងទីផ្សារ នៅពេលដែលវិនិយោគិនបុគ្គលនៅតែគ្របដណ្តប់ច្រើនជាង 90% ហើយក្រុមនេះងាយនឹងរងផលប៉ះពាល់ផ្លូវចិត្តខ្លាំង។

លើសពីនេះ រឿងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងដែលមិនទាន់បានបញ្ចប់ ភាពខ្វះខាតនៃការផ្គត់ផ្គង់គុណភាពថ្មី និងកង្វះផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុថ្មី... គឺជាដែនកំណត់ដែលធ្វើឲ្យទីផ្សារពិបាកសម្រេចបានជោគជ័យដូចការរំពឹងទុក។

លោក Nguyen Hoang Giang ប្រធានក្រុមហ៊ុន DNSE Securities បានចង្អុលបង្ហាញថា ក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធមូលធននីយកម្មរបស់ VN-Index ក្រុមហិរញ្ញវត្ថុ ធនាគារ និងអចលនទ្រព្យតែមួយមានប្រហែល 60% ហើយជួនកាលវាមានរហូតដល់ 70 - 80% ។

នេះ​ក៏​បង្ហាញ​ពី​ភាព​ជិត​ស្និទ្ធ​នឹង​ការ​វាយ​តម្លៃ​ទីផ្សារ​នៃ​ក្រុម​ហ៊ុន​ធំៗ​ដូច​ជា​ធនាគារ និង​អចលន​ទ្រព្យ។

លោក Giang បានមានប្រសាសន៍ថា "ប្រសិនបើកញ្ចប់ភាគហ៊ុនមានភាគហ៊ុនកាន់តែច្រើនពីសហគ្រាស FDI ខ្ញុំគិតថារឿងពិន្ទុនាពេលថ្មីៗនេះនឹងមានភាពខុសគ្នា" ។

ការអត្ថាធិប្បាយនេះអាចទាក់ទងនឹងទីផ្សារសហរដ្ឋអាមេរិក ដោយសារសន្ទស្សន៍របស់ពួកគេមានភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យា និងសារធាតុ semiconductor ជាច្រើន។

ភាគហ៊ុនរបស់ Nvidia, Apple, Meta, Alphabet... ទាំងអស់ឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់គ្រប់ពេល។ នៅពេលដែលសក្ដានុពលនៃឧស្សាហកម្មនេះល្អ សន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានលើសកម្រិតមួយបន្ទាប់ពីមួយផ្សេងទៀត។

ខណៈពេលដែលបញ្ញាសិប្បនិមិត្ត (AI) "គ្រុនក្តៅ" ផ្លាស់ប្តូរទីផ្សារភាគហ៊ុនអាមេរិកឡើងវិញ វៀតណាមនៅតែជាប់គាំងនៅក្នុងក្រុមឧស្សាហកម្មចាស់ដដែល។

លោក Vu Duy Khanh នាយកផ្នែកវិភាគនៅក្រុមហ៊ុន Smart Invest Securities បានមានប្រសាសន៍ថា “ទីផ្សារត្រូវតែមានសក្ដានុពលទាក់ទាញ ទំនិញមានគុណភាពជាច្រើន និងផលិតផលថ្មីៗ ដើម្បីទាក់ទាញទុនក្នុងស្រុក និងបរទេស។

ទន្ទឹមនឹងនោះ យើងខ្វះខាតទាំងពីរ៖ មានតែផលិតផលចាស់ៗមួយចំនួននៅជុំវិញនោះ ចំនួនអាជីវកម្មដែលបានចុះបញ្ជីក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះ អាចរាប់បាននៅលើម្រាមដៃ ផលិតផលល្អរបស់បរទេសពោរពេញដោយ “បន្ទប់” មិនមានផលិតផលថ្មីសម្រាប់ធ្វើពាណិជ្ជកម្មទេ” លោក Khanh បានវិភាគ និងបាននិយាយថា ប្រសិនបើគុណភាពទំនិញ និងផលិតផលមិនអាចកែលម្អបានទេ លំហូរទុនពីបរទេសចូលប្រទេសវៀតណាមនឹងស្ទើរតែមានភាពរស់រវើក ទោះបីមានការកែលម្អក៏ដោយ។

យោងតាមលោក Huynh Hoang Phuong ទីប្រឹក្សាគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មរបស់ FIDT (ក្រុមហ៊ុនជំនាញផ្នែកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម និងសេវាកម្មប្រឹក្សាការវិនិយោគ) ភាគហ៊ុនធំៗជាច្រើននៅក្នុងប្រទេសវៀតណាមមានបាតុភូតនៃ "ការផ្លាស់ប្តូរតារា" ម្យ៉ាងវិញទៀតមានភាគហ៊ុនដែលកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងហើយបន្ទាប់មក "រសាត់" ហើយភាគហ៊ុនផ្សេងទៀតក៏ជំនួសវិញ។

សន្ទស្សន៍មិនកើនឡើងក៏ជាផលវិបាកនៃ "អ្នកធំ" ជាច្រើនធ្លាក់ចុះ។ ឧទាហរណ៍ ករណីភាគហ៊ុន Hoang Anh Gia Lai ក្នុងវដ្តមុន ឬថ្មីៗនេះ ក្រុម FLC និង Novaland... នេះបង្ហាញបន្ថែមទៀតថា គុណភាពនៃសហគ្រាសដែលបានចុះបញ្ជីនៅវៀតណាមគឺមិនស្មើគ្នា។

តើធ្វើដូចម្តេចដើម្បីទទួលបានលំហូរសាច់ប្រាក់មកវិញ?

លោក Dominic Scriven ប្រធានក្រុមហ៊ុន Dragon Capital ដែលជាមូលនិធិបរទេសគ្រប់គ្រងប្រមាណ 5.5 ពាន់លានដុល្លារអាមេរិក និងបានវិនិយោគនៅក្នុងសហគ្រាសវៀតណាមប្រមាណ 100 ដែលបានចុះបញ្ជីនោះបានប្រាប់ Tuoi Tre ថា ដើម្បីបង្កើនភាពទាក់ទាញនៃទីផ្សារវៀតណាម កិច្ចការសំខាន់ដែលត្រូវធ្វើគឺការបង្កើនទំនិញថ្មី ផលិតផលថ្មី និងលើកកំពស់ទីផ្សារ។

ជាមួយគ្នានេះ លោកសង្ឃឹមថា ការផ្ទេរបច្ចេកវិទ្យាទៅកាន់ប្រព័ន្ធព័ត៌មានវិទ្យាថ្មី និងការអនុវត្តយន្តការបោសសម្អាតកណ្តាលនឹងត្រូវបានលើកកម្ពស់។

យល់ស្រប អ្នកជំនាញក្នុងស្រុកក៏បាននិយាយថា ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងដល់ស្ថានភាពទីផ្សារគឺដូចជា "សំបុត្រ" ដើម្បីចូលទៅក្នុងទីផ្សារ ថាតើការជួញដូរអាចធ្វើទៅបានឬអត់គឺអាស្រ័យលើផលិតផល និងទំនិញ។

ពីទីនោះ លោក Nguyen Quang Thuan បានស្នើឱ្យលើកកម្ពស់ការកាត់បន្ថយភាពជាម្ចាស់របស់រដ្ឋនៅក្នុងក្រុមហ៊ុន និងឧស្សាហកម្មដែលរដ្ឋមិនត្រូវការធ្វើជាម្ចាស់ ឬគ្រប់គ្រង។

ដោយសង្កេតក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះ សមធម៌បាន "នៅទ្រឹង" ចំនួនសហគ្រាសដែលបានចុះបញ្ជីថ្មីនៅក្នុងវិស័យឯកជនអាចត្រូវបាន "រាប់នៅលើម្រាមដៃ" ទីផ្សារកាន់តែខ្វះការលើកទឹកចិត្តដើម្បីយកឈ្នះលើចំណុចសំខាន់ៗថ្មីៗទាក់ទងនឹងពិន្ទុ។

លើសពីនេះ លោក Thuan បាននិយាយថា ចាំបាច់ត្រូវលើកទឹកចិត្តដល់អាជីវកម្មនៅលើ UPCoM ឱ្យផ្លាស់ទីទៅជាន់ដែលបានចុះបញ្ជី និងកែលម្អ ឬពិនិត្យមើលស្តង់ដារចុះបញ្ជី ឬសម្រាប់ក្រុមហ៊ុននានា ដើម្បីពង្រឹងអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្ម និងតម្លាភាព។

បន្ថែមពីលើការនាំយកផលិតផលថ្មីពីប្រភពវិនិយោគរបស់រដ្ឋ លោក Phan Dung Khanh នាយកប្រឹក្សាវិនិយោគនៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ Maybank បានបន្ថែមនូវតម្រូវការក្នុងការជំរុញការអភិវឌ្ឍន៍ក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យា។

ដោយសារឧស្សាហកម្មបច្ចេកវិទ្យាដែលមានប្រធានបទ AI និង semiconductors ក្លាយជានិន្នាការទាក់ទាញលំហូរមូលធនពីអ្នកវិនិយោគជុំវិញពិភពលោក កង្វះខាតនៃភាគហ៊ុននៃក្រុមអាជីវកម្មនេះធ្វើឱ្យទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមមិនសូវទាក់ទាញ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការបន្ថែមក្រុមឧស្សាហកម្មនេះត្រូវបានគេចាត់ទុកថា "ជាប់គាំង" ដោយសារតែចំនួនសហគ្រាស AI និង semiconductor របស់វៀតណាមគឺអវត្តមានរួចទៅហើយ ហើយមិនមានក្រុមហ៊ុនណាមួយដែលត្រូវ "ចុះបញ្ជី" នោះទេ។

"មិនអាចកើនឡើងទៀតទេ"!

ក្រឡេកមើលទិន្នន័យឆ្នាំ 2017 វិញ វិនិយោគិនបរទេសបានធ្វើការទិញសុទ្ធក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមជាមួយនឹងតម្លៃជាង 2 ពាន់លានដុល្លារអាមេរិកនៅក្នុងភាគហ៊ុន ប័ណ្ណបំណុល និងវិញ្ញាបនបត្រមូលនិធិ ដែលខ្ពស់ជាងតម្លៃទិញសុទ្ធក្នុងឆ្នាំ 2016 ចំនួន 8 ដង។

ការទិញសុទ្ធជាមួយនឹងតម្លៃដ៏ធំបានបន្តនៅក្នុងឆ្នាំ 2018 និង 2019 ។ ការផ្ទុះតម្លៃនៃការទិញពីបរទេសសុទ្ធគឺជាលទ្ធផលនៃការធ្វើឱ្យឯកសារងាយស្រួល និងលើកកម្ពស់ការដកដើមទុនរបស់រដ្ឋនៅក្នុងសហគ្រាសដែលមានសក្តានុពល និងលទ្ធផលអាជីវកម្មល្អដូចជា Sabeco, Vinamilk...

អ្នកដឹកនាំក្រុមហ៊ុនមូលបត្រនៅទីក្រុងហូជីមិញបានអត្ថាធិប្បាយថា ទីផ្សារភាគហ៊ុននាពេលថ្មីៗនេះ "រលក" ភាគច្រើនមានការរំពឹងទុកតាមគោលការណ៍រូបិយវត្ថុ ដោយមានកម្លាំងជំរុញសំខាន់ៗមកពីអត្រាការប្រាក់បញ្ញើទាប ឥទ្ធិពលប្រាក់ថោក ហើយថ្មីៗនេះជាសញ្ញានៃការបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុពី Fed ។ កត្តាទាំងនេះត្រូវបានឆ្លុះបញ្ចាំងយ៉ាងពេញលេញនៅក្នុងតម្លៃទីផ្សារ ដូច្នេះឥឡូវនេះវា "មិនអាចកើនឡើងទៀតទេ" ដោយសារតែខ្វះសាច់រឿង និងការលើកទឹកចិត្ត។

"អ្វីដែលទីផ្សារត្រូវការបំផុតគឺទំនិញ។ ប៉ុន្តែផែនទីបង្ហាញផ្លូវដើម្បីចុះបញ្ជី Agribank, MobiFone, TKV, VNPT ... នៅតែ "ស្ងាត់" ឧទាហរណ៍ VNPT ក៏មានគម្រោង IPO នៅចុងឆ្នាំ 2019 ជាមួយនឹង 35% នៃភាគហ៊ុនដែលផ្តល់ជូនអ្នកវិនិយោគ ប៉ុន្តែផែនការនេះមិនទាន់ឃើញមានការរីកចម្រើនទេរហូតមកដល់ពេលនេះ" អ្នកដឹកនាំឆ្ងល់។

ឈ្មោះដែលនៅតែរង់ចាំអ្នក។

ប្រហែលពាក់កណ្តាលឆ្នាំនេះ SCIC ក៏បានប្រកាសលក់ដើមទុនដែលមានឈ្មោះគួរឱ្យកត់សម្គាល់ជាច្រើនដែលបានចុះបញ្ជីនៅក្នុងផ្សារហ៊ុនដូចជា FPT ក្រុមហ៊ុន Thieu Nien Tien Phong Plastic Joint Stock Company (NTP)...

វិនិយោគិនជាច្រើនមានការរំពឹងទុកខ្ពស់ចំពោះព័ត៌មាននេះ ពីព្រោះជាយូរណាស់មកហើយ មិនទាន់មានកិច្ចព្រមព្រៀងដកប្រាក់រដ្ឋគួរឱ្យកត់សម្គាល់ណាមួយឡើយ។

ទោះជាយ៉ាងនេះក្តី ប្រធានក្រុមហ៊ុនមូលបត្របានមានប្រសាសន៍ថា៖ តាមការគ្រោងទុក មានការប្រកាសស្រដៀងគ្នាក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះ ហើយរហូតមកដល់ពេលនេះ ដើមទុនរបស់រដ្ឋនៅតែមាននៅក្នុងសហគ្រាសជាច្រើន ដែលរដ្ឋលែងត្រូវការកាន់...

ក៏មានឈ្មោះមួយចំនួនផ្សេងទៀតនៅក្នុងបញ្ជីផ្តាច់មុខរបស់ SCIC ដែរ ប៉ុន្តែពួកគេមិនសូវទាក់ទាញទេ ដោយសារអាជីវកម្មមិនមានប្រសិទ្ធភាព ខ្នាតតូច និងក្រុមឧស្សាហកម្មចាស់។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ នៅក្នុងក្រុមឯកជន ឈ្មោះធំៗមិនត្រូវបានចុះបញ្ជីនៅក្នុងផ្សារហ៊ុន ឬមានសាជីវកម្មដែលចុះបញ្ជីតែក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធមួយចំនួនប៉ុណ្ណោះ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅពេលសួរអំពីដំណោះស្រាយដើម្បីលើកកម្ពស់សមធម៌ និងការបែងចែក អ្នកដឹកនាំក្រុមហ៊ុនបានទទួលស្គាល់ថាវា "ពិបាកណាស់" ដោយសារតែមានការភ័យខ្លាចនៃសម្ពាធ និងការទទួលខុសត្រូវនៅពេលអនុវត្ត ជាពិសេសសម្រាប់អាជីវកម្មដែលមានមូលនិធិដីធ្លី។

មិន​មែន​និយាយ​ថា ក្នុង​សហគ្រាស​រដ្ឋ​ជា​ច្រើន បញ្ហា​ដូច​ជា​ឯកសារ និង​កំណត់​ហេតុ​សម្រាប់​ការ​រួម​ចំណែក​ដើម​ទុន​ដោយ​ប្រើ​សិទ្ធិ​ប្រើ​ប្រាស់​ដី និង​ការ​រួម​ចំណែក​ដើម​ទុន​ដោយ​ប្រើ​ទ្រព្យ​សកម្ម​លើ​ដី​ក៏​ជួប​ប្រទះ​នឹង​ការ​លំបាក​ជា​ច្រើន។

មេដឹកនាំរូបនេះបានសង្កត់ធ្ងន់ថា "បញ្ហាសមធម៌យឺត និងការដកភាគហ៊ុនរបស់សហគ្រាសត្រូវបានលើកឡើងជាច្រើនដង និងមានរយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ ប៉ុន្តែវានៅតែដដែល។ ឥឡូវនេះ វាគ្មានផ្លូវទេ ក្រៅពីការប្តេជ្ញាចិត្ត និងសកម្មភាពដ៏ខ្លាំងក្លាគឺចាំបាច់" ។

អត្រាអ្នកវិនិយោគបុគ្គលខ្ពស់ពេក ខ្វះផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុ

យោងតាមទិន្នន័យពី Fiingroup ក្រុមធនាគារ មូលបត្រ និងអចលនវត្ថុស្ថិតក្នុងក្រុមកំពូលទាំង 3 នៃភាគហ៊ុនដែលត្រូវបានជួញដូរច្រើនបំផុតដោយវិនិយោគិនបុគ្គលដោយសារតែសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលខ្ពស់ និងសមត្ថភាព "បង្កើតរលក" ក្នុងរយៈពេលខ្លី។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ យោងតាមលោក Bui Van Huy នាយកសាខាទីក្រុងហូជីមិញនៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ DSC ជាមួយនឹងក្រុមភាគហ៊ុនធនាគារ ទីផ្សារកំពុងផ្តោតលើកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់នៃសារាចរលេខ 02 នៅចុងឆ្នាំនេះ។

វាអាចទៅរួចដែលថានឹងមានការប៉ុនប៉ងដើម្បី "ធ្វើឱ្យ" សៀវភៅស្រស់ស្អាត ប៉ុន្តែធាតុជាច្រើននឹងមិនអាចលាក់បាំងបានទេ ដោយហេតុនេះប៉ះពាល់ដល់ប្រាក់ចំណេញរបស់ធនាគារ ឬបំណុលអាក្រក់នៅក្នុងត្រីមាសទី 4 ឆ្នាំ 2024 និងពេញមួយឆ្នាំនៃឆ្នាំ 2025 ។

ចំពោះភាគហ៊ុនអចលនទ្រព្យ យើងមិនអាចរំពឹងថានឹងមានការស្ទុះងើបឡើងវិញទេ ដោយសារអត្រានៃការងើបឡើងវិញនៃអាជីវកម្មនៅក្នុងឧស្សាហកម្មនេះនៅតែជាសំណួរ។

ទន្ទឹមនឹងនេះ សមាមាត្រខ្ពស់នៃវិនិយោគិនបុគ្គលអាចចាត់ទុកថាជាលក្ខណៈនៃទីផ្សារវៀតណាម ដែលស្មើនឹងជិត 90% នៃប្រតិបត្តិការប្រចាំថ្ងៃ។

លោក Huynh Hoang Phuong ទីប្រឹក្សាគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មរបស់ FIDT (ជាក្រុមហ៊ុនឯកទេសផ្នែកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម និងសេវាកម្មប្រឹក្សាវិនិយោគ) បាននិយាយថា "លក្ខណៈជាក់ស្តែងនៃក្រុមនេះគឺថាពួកគេវិនិយោគទៅតាមហ្វូងមនុស្ស ងាយទទួលឥទ្ធិពលពីចិត្តសាស្ត្រ ពាក្យចចាមអារ៉ាម និងនិន្នាការ" នៅពេលនិយាយអំពីហេតុផលសម្រាប់សន្ទស្សន៍ចំហៀង។

ទាក់ទងនឹងទិសដៅរយៈពេលវែង អ្នកជំនាញរូបនេះជឿជាក់ថា ទីផ្សារមូលធនវៀតណាមកំពុងឆ្ពោះទៅរករចនាសម្ព័ន្ធមួយដែលមានសមាមាត្រវិនិយោគិន និងអង្គការកាន់តែធំ ដោយមានការបើកចំហរក្នុងការពិចារណាបើកក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិថ្មី អភិវឌ្ឍប្រភេទមូលនិធិថ្មី ផលិតផលថ្មី ...

មិន​ត្រឹម​តែ​កង្វះ​ផលិតផល​គុណភាព​ថ្មី​ប៉ុណ្ណោះ​ទេ កង្វះ​ផលិតផល​ហិរញ្ញវត្ថុ​ក៏​ជា​ឧបសគ្គ​ក្នុង​ទីផ្សារ​វៀតណាម​ដែរ។ ផលិតផលដេរីវេរហូតមកដល់បច្ចុប្បន្ននៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុនមានតែកិច្ចសន្យាអនាគត VN30 ប៉ុណ្ណោះ "ការលក់ខ្លី" មិនត្រូវបានអនុវត្តទេ។

ទាក់ទិននឹងបញ្ហានេះ ក្នុងសន្និសីទសង្ខេបនាពេលថ្មីៗនេះ ផ្សារហ៊ុនវៀតណាមបាននិយាយថា ខ្លួនបានស្រាវជ្រាវ និងកែលម្អការកំណត់សន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុន និងបង្កើតផលិតផលអនាគតសន្ទស្សន៍ VN100 ។

ខកខាន "រថភ្លើងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង" ជាច្រើនតើអ្នកណាទទួលខុសត្រូវ?

ទិន្នន័យបង្ហាញថា ចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំ 2024 មក វិនិយោគិនបរទេសបានលក់សុទ្ធជិត 95.000 ពាន់លានដុងនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម ដែលខ្ពស់ជាង 22.000 ពាន់លានដុងកាលពីឆ្នាំមុន។ ក្រឡេកទៅមើលប្រវត្តិសាស្រ្តនៃទីផ្សារមួយចំនួន មុនពេលត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទៅជាទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន ពួកគេតែងតែឡើងថ្លៃ និងទាក់ទាញទុនបរទេស។

លោក Bui Van Huy នាយកសាខា DSC Securities ទីក្រុងហូជីមិញ បាននិយាយថា ការធ្វើទំនើបកម្មនៅតែជាប្រធានបទដ៏ធំមួយ ដើម្បីជំរុញលំហូរសាច់ប្រាក់ចូលទៅក្នុងមូលបត្រនៅឆ្នាំក្រោយ។

យោងតាមលោក ហ៊ុយ FTSE Russell បានដាក់ប្រទេសវៀតណាមក្នុងបញ្ជីឃ្លាំមើលសម្រាប់ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងពីទីផ្សារព្រំដែនទៅជាការលេចឡើងបន្ទាប់បន្សំចាប់តាំងពីខែកញ្ញាឆ្នាំ 2018 ។

អ្នកជំនាញភាគហ៊ុនម្នាក់ទៀតបាននិយាយថា បន្ទាប់ពីរយៈពេល 7 ឆ្នាំ ទីផ្សារ និងអ្នកវិនិយោគកំពុង "រំពឹង" ប៉ុន្តែបន្តិចម្តង ៗ ចាប់ផ្តើមស៊ាំទៅនឹង "ការខកចិត្ត" ។ ដូចនៅក្នុងការត្រួតពិនិត្យខែកញ្ញា វៀតណាមមិនទាន់ត្រូវបានបញ្ចូលទៅក្នុងបញ្ជីសម្រាប់ការពិចារណាសម្រាប់ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងពីទីផ្សារព្រំដែនទៅកាន់ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើននោះទេ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ព័ត៌មាននេះមិនឆ្លុះបញ្ចាំងពីភាពអវិជ្ជមានខ្លាំងពេកចំពោះទីផ្សារភាគហ៊ុននៅក្នុងវគ្គបន្ទាប់នោះទេ ដោយសារតែនៅតែមានការដោះស្រាយមិនទាន់បានដោះស្រាយ ឬមិនទាន់ត្រូវបានស្រាយ ប៉ុន្តែកំពុងស្ថិតក្នុងដំណើរការពិសោធន៍។

ក្នុងសម័យប្រជុំការងារនាពេលថ្មីៗនេះរបស់គណៈកម្មការមូលបត្រ FTSE Russell បានអះអាងថា វៀតណាមបានបំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យ 7/9 សម្រាប់ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង។ ផ្នែកពីរដែលត្រូវការការកែលម្អគឺការដកចេញនូវតម្រូវការសម្រាប់វិនិយោគិនបរទេសក្នុងការដាក់ប្រាក់មុនពេលធ្វើពាណិជ្ជកម្ម (មិនដកប្រាក់ជាមុន) និងការគ្រប់គ្រងពាណិជ្ជកម្មដែលបរាជ័យ។

ទាក់ទងនឹងលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យមិនផ្តល់ប្រាក់កក់មុន ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុបានចេញសារាចរណែនាំលេខ 68 ដែលមានខ្លឹមសារសំខាន់នៃការដកចេញនូវតម្រូវការប្រាក់បញ្ញើជាកាតព្វកិច្ចសម្រាប់អ្នកវិនិយោគបរទេស។ សារាចរលេខ 68 ចូលជាធរមានចាប់ពីថ្ងៃទី 2 ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2024។

ជាមួយនឹងលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យនៃការគ្រប់គ្រងពាណិជ្ជកម្មដែលបរាជ័យ ដំណោះស្រាយអនុវត្តយន្តការបោសសំអាតកណ្តាល (CPP) ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ គំរូ CPP ត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់ជាមួយនឹងមុខងារនៃប្រព័ន្ធព័ត៌មានវិទ្យាថ្មី (KRX) ប៉ុន្តែរហូតមកដល់ពេលនេះ KRX នៅតែ "ស្ងៀមស្ងាត់" ។

ក្នុងល្បឿនបច្ចុប្បន្ន ភាគីជាច្រើនយល់ស្របថា វានឹងក្លាយជាខែកញ្ញាឆ្នាំក្រោយនៅដើមដំបូងបំផុត មុនពេលភាគហ៊ុនវៀតណាមអាចត្រូវបានចុះបញ្ជីនៅលើទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនបន្ទាប់បន្សំដោយ FTSE Russell ។