តើអ្នកជំនាញនិយាយអ្វីខ្លះបន្ទាប់ពីវគ្គទីផ្សារភាគហ៊ុន "roller coaster" ជាមួយនឹងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល 2.7 ពាន់លានដុល្លារ?

វិនិយោគិនបានជួបប្រទះវគ្គជួញដូរចុងសប្តាហ៍ "ព្យុះ" នៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុន នៅពេលដែលសន្ទស្សន៍ VN-Index នៅចំណុចមួយបានធ្លាក់ចុះ និងបាត់បង់ 58 ពិន្ទុ។ នៅចុងបញ្ចប់នៃវគ្គនេះ ទីផ្សារបានងើបឡើងវិញដល់ 1,645 ពិន្ទុ ប៉ុន្តែនៅតែបាត់បង់ច្រើនជាង 42 ពិន្ទុ។ ស៊េរីនៃភាគហ៊ុនបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងគំហុក ឬធ្លាក់ចុះខ្លាំង - អ្នកវិនិយោគមានការព្រួយបារម្ភអំពីនិន្នាការកែតម្រូវ។

សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៃវគ្គជួញដូរចុងសប្តាហ៍បានឈានដល់ 2.7 ពាន់លានដុល្លារអាមេរិកនៅជាន់ទាំង 3 ដោយតម្លៃប្រតិបត្តិការរបស់ HOSE តែមួយគឺប្រហែល 63,000 ពាន់លានដុង។ តើមានអ្វីកើតឡើងចំពោះ VN-Index នាពេលបច្ចុប្បន្ន តើការកែតម្រូវមានលក្ខណៈធម្មតា ឬមិនប្រក្រតីនៅក្នុងយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគសម្រាប់រយៈពេលនេះ?

អ្នក​យក​ព័ត៌មាន​របស់​កាសែត Lao Dong បាន​កត់ត្រា​មតិ​របស់​អ្នក​ជំនាញ​ក្រុមហ៊ុន​មូលបត្រ​មួយ​ចំនួន។

លោក Dinh Minh Tri នាយកផ្នែកវិភាគអតិថិជនបុគ្គល - ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ Mirae Asset៖

ការងើបឡើងវិញតាមបច្ចេកទេសគឺជាឱកាសមួយដើម្បីកាត់បន្ថយការលេចចេញនូវភាគហ៊ុន និងកាត់បន្ថយហានិភ័យ។

ចាប់តាំងពីពាក់កណ្តាលខែមិថុនាមក ទីផ្សារមាននិន្នាការកើនឡើងខ្លាំង។ ក្នុងរយៈពេល 9 សប្តាហ៍ចុងក្រោយនេះ សន្ទស្សន៍ VN-Index បានកើនឡើងជាបន្តបន្ទាប់ និងយ៉ាងក្តៅគគុក ដូច្នេះការកែតម្រូវគឺចាំបាច់។

នេះគឺជាវគ្គជួញដូរធម្មតា។ សម្ពាធ​កើនឡើង​ខ្លាំង​ជា​ច្រើន​សប្តាហ៍​ជាប់​គ្នា​។ ឧទាហរណ៍ VPB កូដភាគហ៊ុនរបស់ VPBank មានវគ្គបន្តបន្ទាប់គ្នាជាមួយនឹងតម្លៃពិដានភ្លាមៗបន្ទាប់ពីការបើក ដែលជំរុញឱ្យតម្លៃឡើងខ្ពស់ខ្លាំង - វគ្គចុងក្រោយនៃសប្តាហ៍បានឃើញប្រាក់ចំណេញ សូម្បីតែធ្លាក់ចុះដល់តម្លៃជាន់ដែលអាចយល់បាន។ នេះគ្រាន់តែជាដំណាក់កាលនៃប្រាក់ចំណេញចាំបាច់សម្រាប់ភាគហ៊ុនដែលបានកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័សក្នុងរយៈពេលថ្មីៗនេះ។

ការសិក្សាខ្លះបង្ហាញថានៅពេលដែលសន្ទស្សន៍ VN កើនឡើងពី 50-70% ក្នុងរយៈពេលខ្លីវានឹងមានការកែតម្រូវក្នុងចន្លោះពី 10-20% សូម្បីតែ 25% ក៏ដោយ។ ឥឡូវនេះសន្ទស្សន៍ VN បានចាប់ផ្តើមចូលទៅក្នុងដំណាក់កាលកែតម្រូវ។ បន្ទាប់ពីការកើនឡើង 9 សប្តាហ៍ជាប់ៗគ្នា ការថយចុះគឺជៀសមិនរួច។

រលកកែតម្រូវជាទូទៅមានរយៈពេល 1-3 សប្តាហ៍ជាពិសេសនៅក្នុងបរិបទនៃលំហូរសាច់ប្រាក់រយៈពេលខ្លីបច្ចុប្បន្ន - ការថយចុះនៃសន្ទស្សន៍ VN អាចមានរយៈពេលរហូតដល់ពាក់កណ្តាលខែកញ្ញា។ នៅពេលនោះ ទីផ្សារនឹងមានព័ត៌មានគាំទ្រជាវិជ្ជមានបន្ថែមទៀត ដូចជាលទ្ធផលអាជីវកម្មនៅត្រីមាសទី 3 ដែលរំពឹងថានឹងមានភាពវិជ្ជមាន។ លទ្ធភាព​នៃ​ការ​កាត់​អត្រា​ការ​ប្រាក់​របស់​សហរដ្ឋ​អាមេរិក...

នៅពេលនេះសម្រាប់អ្នកវិនិយោគរយៈពេលខ្លី យុទ្ធសាស្រ្តគឺដើម្បីគ្រប់គ្រងហានិភ័យ និងកាត់បន្ថយសមាមាត្រនៅពេលចាំបាច់។ ក្នុងអំឡុងពេលនៃការកែតម្រូវ ភាគហ៊ុនដែលបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងជាញឹកញាប់នឹងជួបប្រទះការងើបឡើងវិញផ្នែកបច្ចេកទេស ដែលជាឱកាសដើម្បីកាត់បន្ថយសមាមាត្រ និងកាត់បន្ថយហានិភ័យ។ វិនិយោគិនរយៈពេលខ្លីត្រូវមានការប្រុងប្រយ័ត្នជាពិសេសព្រោះទីផ្សារមានភាពរសើបខ្លាំងនៅដំណាក់កាលនេះ ហើយងាយនឹងរងផលប៉ះពាល់ដោយព័ត៌មានដែលមិននឹកស្មានដល់។ ប្រសិនបើអ្នកគ្រប់គ្រងហានិភ័យមិនបានល្អទេ គណនីរបស់អ្នកនឹងត្រូវខូចខាត។

សម្រាប់វិនិយោគិនរយៈពេលមធ្យម និងវែង រយៈពេលខាងមុខបើកឱកាស។ លំហូរសាច់ប្រាក់នៅក្នុងទីផ្សារនៅតែមានច្រើន ដូចដែលបានបង្ហាញដោយសមតុល្យខ្ពស់នៃប្រាក់បញ្ញើរបស់វិនិយោគិននៅក្រុមហ៊ុនមូលបត្រក្នុងត្រីមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 201025។ នៅពេលដែលទីផ្សារកែតម្រូវ នេះអាចជាចំណុចចូលសមហេតុផល ការជ្រើសរើសភាគហ៊ុនត្រូវផ្តោតលើកត្តាជាមូលដ្ឋាន ព្រោះកត្តានេះនឹងកំណត់រលកបន្ទាប់។

លោក Nguyen The Minh នាយកផ្នែកវិភាគអតិថិជនបុគ្គលនៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ Yuanta វៀតណាម៖

កុំប្រញាប់ទិញភាគហ៊ុននៅខាងក្រោម

បន្ទាប់ពីរយៈពេលថ្មីៗនេះនៃការឡើងកំដៅខ្លាំង ការកែតម្រូវនៃសន្ទស្សន៍ VN គឺចាំបាច់។ កាលពីសប្តាហ៍មុន ទីផ្សារមានកត្តាព្រមានជាច្រើនដូចជាការកើនឡើងលំហូរសាច់ប្រាក់ សម្ពាធលើអត្រាប្តូរប្រាក់ និងការលក់សុទ្ធខ្លាំងដោយអ្នកវិនិយោគបរទេសក្នុងវគ្គ 10 ចុងក្រោយ។ សមាមាត្ររឹម (ដើមទុនខ្ចី) គឺខ្ពស់ណាស់។ ចាប់តាំងពីត្រីមាសទីពីរ សមាមាត្ររឹមលើមូលធននីយកម្មទីផ្សារបានលើសពី 5% - សម្ពាធរឹមខ្ពស់ណាស់។ ជាលទ្ធផល ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជាច្រើនបាន "បុកពិដាន" នៅលើរឹម។

ក្រឡេកមើលភាពខុសគ្នានាពេលបច្ចុប្បន្ន ភាពធំទូលាយនៃទីផ្សារបានរួមតូច។ ភាគហ៊ុន Midcap និង Smallcap ត្រូវ​បាន​លក់​ចេញ​យ៉ាង​ខ្លាំង​ក្នុង​ពីរ​វគ្គ​ចុង​ក្រោយ​នេះ ខណៈ​ដែល​ភាគហ៊ុន​ខ្នាត​ធំ​បាន​កើន​ឡើង​តែ​ដោយសារ​ភាគហ៊ុន​ធនាគារ។ ទីផ្សារពិតជាមិនមានសុខភាពល្អទេ ដូច្នេះហើយសម្ពាធនៃការកែតម្រូវគឺជាក់លាក់នឹងកើតឡើង។

សម្ពាធ​ក្នុង​ការ​កែ​តម្រូវ​គឺ​ធម្មតា តើ​វា​នឹង​ស្ថិត​នៅ​ថេរ​ទេ? តាមគំនិតរបស់ខ្ញុំ លទ្ធភាពនៃការកែតម្រូវទីផ្សារក្នុងចន្លោះពី 7-10% គឺខ្ពស់ណាស់។ ចំណុច​មួយ​ទៀត​គួរ​កត់​សម្គាល់​គឺ​ការ​វាយ​តម្លៃ​ទីផ្សារ​ពិសេស​ក្រុម​ធនាគារ​បាន​កើន​ឡើង។

សមាមាត្រតម្លៃទៅសៀវភៅ (P/B) របស់ក្រុមបានឈានដល់ 2 ដង ហើយជាប្រវត្តិសាស្ត្រ នៅពេលដែល P/B ឈានដល់កម្រិតនេះ សម្ពាធនៃការកែតម្រូវកើតឡើងជាញឹកញាប់។ ប្រសិន​បើ​ក្រុម​ធនាគារ​សម្រប​ខ្លួន​ចុះ វា​ពិត​ជា​មាន​ឥទ្ធិពល​ខ្លាំង​លើ​សន្ទស្សន៍​ទូទៅ។

យុទ្ធសាស្រ្តសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដោយប្រើរឹមគឺដើម្បីបន្ថយសមាមាត្រទៅកម្រិតទាប។ សមាមាត្រនៃភាគហ៊ុនគួរតែត្រូវបាននាំយកទៅកម្រិតតុល្យភាពប្រហែល 50-60% នៃផលប័ត្រ។ ជាការពិត ទោះបីជាសន្ទស្សន៍ VN-Index បានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងវគ្គ 2-3 កន្លងមកក៏ដោយ ផលប័ត្ររបស់មនុស្សជាច្រើនមិនចាំបាច់កើនឡើងទេ ព្រោះការកើនឡើងភាគច្រើនគឺមកពីក្រុមធនាគារ ខណៈដែលភាគហ៊ុនផ្សេងទៀតបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។ ដូច្នេះ ភាគហ៊ុន​ដែល​មាន​ប្រាក់​ចំណេញ​ទាប​គួរ​តែ​ត្រូវ​បាន​គិត​ទុក​សម្រាប់​លក់​ក្នុង​ករណី​ដែល​ទីផ្សារ​ធ្លាក់​ចុះ​បន្ថែម​ទៀត។

ការទិញភាគហ៊ុនថ្មីមិនត្រូវបានណែនាំទេ ព្រោះហានិភ័យគឺខ្ពស់ណាស់ ជាពិសេសសម្រាប់ភាគហ៊ុន midcap និង smallcap ។ សន្ទស្សន៍នៃភាគហ៊ុនទាំងនេះបានបញ្ជាក់ពីទិសដៅធ្លាក់ចុះ ដូច្នេះអ្នកមិនគួរប្រញាប់ប្រញាល់ទិញបាតនោះទេ នៅពេលដែលទីផ្សារកំពុងធ្វើការកែតម្រូវខ្លាំង។

សម្លឹងមើលរយៈពេលវែង ការធ្លាក់ចុះនៃ VN-Index ទំនងជាត្រឹមតែរយៈពេលខ្លីប៉ុណ្ណោះ ខណៈដែលនិន្នាការរយៈពេលមធ្យម និងវែងនៅតែកើនឡើង។

ប្រភព៖ https://nld.com.vn/chuyen-gia-noi-gi-sau-phien-chung-khoan-di-tau-luon-thanh-khoan-27-ti-usd-196250823113236816.htm