アグリセコ証券は、ベトナム国家銀行（SBV）が通達06で企業に困難をもたらす一部の規制の実施を一時停止したことの影響を評価し、これが短期的には証券投資家の心理にプラスの影響を与えており、直接影響を受ける2つの業界は不動産と銀行であると結論付けた。

これに先立ち、ベトナム国家銀行は8月23日に通達第10/2023号を発行し、通達第06/2023号で規定されている融資を制限するいくつかの規定の実施を停止した。

専門家チームは、これは生産や事業活動の資金調達のために融資や資本協力を必要としている世帯や企業、特に不動産グループにとってプラスの影響を与えると述べた。実施の一時停止は、不動産会社がプロジェクトを遂行するための借入能力を高め、経済難の状況下で債務を再編成するのに役立つだろう。

実際、今年の最初の 7 か月間の信用成長率はわずか 4.56% の増加にとどまり、計画されていた信用成長率の目標が 14 ～ 15% であったのに対し、7 月はマイナス成長となりました。これは今後の信用の伸びにプラスの影響を与え、経済回復を支える可能性がある。

以前、通達第6号が発行された際、規制に従って運営されている事業やプロジェクトにキャッシュフローを集中させるために融資条件が厳しくなりました。

したがって、融資目的に対する一部の規制の停止は不動産業界全体にプラスの影響を与え、企業が土地ファンドの開発、不動産プロジェクトの実施、債務の再編成のために資本へのアクセスを増やすのに役立つでしょう。

特にキャッシュフローの困難に直面している住宅用不動産事業は、負債比率が高く、初期段階からプロジェクトを実行するために多額の資本が必要になることが多いため、工業用不動産事業よりも恩恵を受けるでしょう。

しかし、不動産グループは今後2四半期の債券満期圧力リスクに注意する必要があり、住宅不動産グループの下半期の業績は依然として回復しないと予想される。さらに、融資を希望する不動産事業者は、プロジェクトの可能性と債務返済計画を証明する必要があります。

これらのグループの場合、投資家は短期的にはキャッシュフローを観察し、資金を引き付ける兆候があり、まだあまり上昇していない株式に徐々に投資することができます。

銀行グループに関しては、アグリセコは中立的な評価を下し、このグループを監視しています。これは、通達第10号の発行が信用の伸びに多少はプラスの影響を与えるものの、銀行が完全に合法ではない、またはリスクの高いプロジェクトへの支出を増やすと、不良債権の圧力が高まる可能性があるためです。

投資家はまた、上記の動きは主に心理的にプラスの影響を与える一方で、商業銀行と企業および個人間の融資は市場の需要に依存することにも留意すべきである。

銀行グループに関しては、アグリセコは、2023年の最後の数か月間の見通しは差別化され、不良債権比率の高い国有銀行と大手合資商業銀行のグループで成長の勢いが維持されると考えています。不動産ローン残高の多い銀行は、不動産からの信用需要が改善すれば、短期的には心理的に利益を得られる可能性がある。