L'indice VN maintient le seuil de 1 250 points après avoir perdu 14 points

Au début de la semaine, l'indice VN a maintenu une légère hausse au niveau de 1 250 points après une forte reprise au cours de la dernière semaine de novembre, augmentant de plus de 22 points.

Cependant, la liquidité a encore diminué, la valeur moyenne des transactions sur HOSE en novembre atteignant plus de 10 000 milliards de VND/session, le niveau le plus bas depuis mai 2023. La valeur totale moyenne des trois étages a atteint plus de 13 600 milliards de VND/session, en baisse de 16,1 % par rapport à la semaine précédente et de 19,7 % par rapport à la moyenne des 5 dernières semaines.

Les flux de trésorerie sont concentrés dans les groupes à grande capitalisation, mais la proportion dans les groupes à moyenne capitalisation a augmenté de manière significative, atteignant 36,7 %. Les secteurs clés, notamment la banque, l’immobilier, les valeurs mobilières, le textile, la chimie et l’aviation, ont enregistré une augmentation de leurs flux de trésorerie.

Forte pression de vente nette, les investisseurs individuels ont atteint 2 163 milliards de VND grâce à la correspondance des commandes, concentrés sur les actions technologiques et bancaires, au contraire, le groupe chimique a été acheté net.

Les investisseurs étrangers ont de nouveau réalisé un achat net la semaine dernière, atteignant 1 112 milliards de VND, aidant la force d'achat nette pour l'ensemble du mois de novembre dans ce groupe d'investissement à atteindre 1 214 milliards de VND, en se concentrant sur les groupes des technologies de l'information, de l'alimentation et des boissons. En revanche, la pression vendeuse nette s’est concentrée sur le groupe bancaire.

En novembre, les investisseurs étrangers ont retiré un montant net de 12 000 milliards de VND, dont 9 450 milliards de VND par le biais de l'appariement des ordres. La valeur totale des ventes nettes depuis le début de l'année a dépassé 90 000 milliards de VND.

Ainsi, en 1 mois de négociation, VN-Index a perdu 14 points. Bien que le marché boursier vietnamien montre des signes de reprise en termes de points, il est toujours sous une forte pression en raison d'une liquidité record, d'une différenciation des flux de trésorerie et d'un sentiment prudent des investisseurs, qui sont des facteurs que les experts soulignent comme devant être surveillés cette semaine.

Les actions FPT ont dépassé leur sommet 36 fois depuis le début de l'année.

À la fin de la séance de bourse de novembre, les actions FPT de FPT Corporation ont augmenté de 3,52% à 144 300 VND/action.

Il convient de mentionner que depuis le début de 2024 jusqu'à aujourd'hui, ce code a dépassé le pic un total de 36 fois. Il s’agit d’un record rare dans l’histoire du marché boursier vietnamien.

Après 11 mois, le FPT a augmenté de plus de 70 %, surpassant l'indice VN. Au prix actuel du marché, la capitalisation boursière de FPT est d'environ 210 000 milliards de VND (environ 8,4 milliards de dollars).

Cependant, SSI Securities maintient toujours sa recommandation d'achat d'actions FPT dans le dernier rapport, avec un objectif de cours de 186 300 VND/action, soit près de 30 % de plus que le cours de clôture du 29 novembre selon la thèse d'investissement :

- Cumulés pour les 10 premiers mois de 2024, les revenus et le bénéfice avant impôts de FPT ont maintenu un taux de croissance d'environ 20% sur la même période pour chaque indicateur, le bénéfice après impôts estimé des actionnaires de la société mère en 2025 a augmenté de 6%, provenant de la perspective du projet qui vient d'être lancé en novembre - FPT AI Factory, qui devrait enregistrer des revenus à partir de 2025.

- FPT continuera d'accroître sa part de marché sur les marchés étrangers, de promouvoir l'expansion continue du secteur informatique et de maintenir une croissance des bénéfices à long terme.

Techcombank devrait bénéficier du film « Le frère qui a vaincu mille épines »

Selon une nouvelle évaluation de KB Securities (KBSV) sur les actions TCB (Techcombank, HOSE), participer et devenir sponsor diamant et co-organiser le concert « Anh trai qua ngan cong thorn » aide cette banque à mieux positionner sa marque.

En conséquence, Techcombank a lancé un programme visant à offrir des billets aux clients existants/nouveaux ouvrant des comptes, avec des conditions pour utiliser la fonction de profit automatique.

En fait, après le premier concert, Techcombank a enregistré 4 500 billets trouvés propriétaires, plus de 120 000 clients ont activé la fonction Profit automatique sur l'application Techcombank Mobile.

Par conséquent, KBSV estime que cela contribuera à augmenter un grand nombre de dépôts à terme à faibles coûts de 0,2 à 0,5 %, tout en augmentant le nombre de clients potentiels de la banque à l'avenir.

Parallèlement, l'équipe d'analyse a également noté que la participation de la banque au financement augmentera également les coûts d'exploitation au cours de la période.

En donnant des prévisions à venir, KBSV a une vision positive de la croissance du crédit à la banque, affirmant que Techcombank maintiendra un taux de croissance du crédit de 21% pour 2024 et de 16 à 18% pour la période 2025-2027.

Cette évaluation repose sur l’hypothèse selon laquelle une meilleure reprise du marché immobilier stimulera les activités de crédit immobilier. Entre-temps, Techcombank a considéré le décaissement des prêts immobiliers comme le principal moteur de la croissance du crédit pour les clients individuels.

En ce qui concerne les résultats commerciaux, dans le rapport financier du troisième trimestre 2024, Techcombank a déclaré un bénéfice avant impôts de 22 800 milliards de VND au cours des 9 premiers mois de 2024, soit une augmentation de 33 % par rapport à la même période en 2023.

Commentaires et recommandations

M. Do Thanh Son, directeur du département de conseil en investissement de Mirae Asset Securities, a déclaré que certaines informations macroéconomiques auront un impact sur le marché boursier . Plus précisément, sur le marché intérieur , l'Assemblée nationale a discuté lors de réunions de nombreux groupes industriels et de stocks, ainsi que du travail du personnel au cours du temps passé, et a proposé des plans pour les résoudre dans les temps à venir.

En conséquence, en ce qui concerne la loi sur les valeurs mobilières, le Comité permanent de l'Assemblée nationale a demandé aux agences d'absorber et de réviser les réglementations sur les 02 contenus du projet de loi : (1) Rapport sur le capital social et (2) participation des banques commerciales en tant que membres compensateurs, payant les transactions pour les titres négociés sur le système de négociation de titres.

Pendant ce temps, sur le marché mondial, le président de la Fed, Powell, a déclaré il y a deux semaines qu'ils n'étaient pas « pressés » de réduire les taux d'intérêt et que l'inflation est maintenant en hausse. En outre, les performances commerciales de la Chine s'améliorent désormais considérablement par rapport à une contraction dangereuse en 2023. Le marché boursier vietnamien est souvent fortement influencé par le marché chinois, ce qui pourrait donc être un signal positif.

Sur la base de la situation ci-dessus, il a commenté que le marché au cours des prochaines sessions pourrait connaître des périodes de test de l'offre et de la demande avant le seuil de 1 250 points, après quoi le marché fluctuera autour de cette zone.

Les groupes qui sont sous-évalués sont principalement les banques et l'immobilier en raison des risques liés à la reprise de l'économie nationale et à l'obtention de permis de construire plus lentement que prévu par le marché.

Toutefois, les valorisations de ces deux groupes industriels sont proches de leurs plus bas historiques. Par conséquent, avec la perspective d’une reprise économique nationale et d’une réforme institutionnelle, ces deux groupes de soja peuvent être évalués comme étant à un niveau de risque moyen – un profit attendu élevé. En d’autres termes, ces deux groupes sont relativement bon marché pour des postes à moyen terme.

Durant cette période, les investisseurs devraient limiter leur attention à l’indice et se concentrer plutôt sur les actions du portefeuille et les groupes industriels dont les performances sont toujours supérieures à celles du marché général.

Certaines actions auxquelles les investisseurs peuvent prêter attention : MBB (MBBank, HOSE), CTG (VietinBank, HOSE), PDR (Phat Dat Real Estate, HOSE), DXG (Dat Xanh Real Estate, HOSE), AGG (An Gia Real Estate, HOSE).

BSC Securities partage une opinion positive avec l'espoir que l'indice VN reviendra au seuil de 1 265 points. En conséquence, BSC a estimé que le marché la semaine dernière penchait vers le côté positif lorsque 16/18 secteurs ont augmenté, dans lesquels le groupe des assurances était en tête, suivi des technologies de l'information. De plus, les investisseurs étrangers sont revenus à des achats nets sur les deux bourses : HOSE et HNX ; Bien que les flux de trésorerie soient encore faibles, le sentiment du marché a été plutôt favorable à la reprise de l'indice VN. Les investisseurs doivent prêter attention au niveau de résistance de 1 250 points lorsque des développements « tremblants » peuvent apparaître au cours des 1 à 2 prochaines séances.

SSI Securities a estimé que l'indice VN a dépassé le seuil de 1 246 points et a clôturé à 1 250 points, cependant, les indicateurs techniques n'ont toujours pas de consensus clair, l'indice se dirigera la semaine prochaine vers la zone de 1 262 points si le scénario de défi réussit à 1 250 - 1 253 points, la pression de correction sera activée si le seuil de 1 246 points est perdu.

TPS Securities estime que la liquidité reste faible, la dynamique de croissance du marché est principalement concentrée dans la séance de l'après-midi, donc ce n'est que lorsque des actions à grande capitalisation apparaissent que le marché peut ouvrir un scénario « plus lumineux ». Actuellement, les investisseurs doivent observer et peuvent acheter plus fortement lorsque la liquidité revient, mais il faut plus de temps pour déterminer les tendances du marché.