Der kürzlich von der Vietnam Investment Credit Ratings Joint Stock Company (Vis Ratings) veröffentlichte Bericht zum Markt für Unternehmensanleihen zeigt, dass das Volumen der im Juli 2024 ausgegebenen neuen Anleihen 42,8 Billionen VND betrug und damit unter dem Wert von 82,4 Billionen VND im Vormonat lag.

Von den im Juli 2024 von der Bankengruppe ausgegebenen Anleihen sind 55 % nachrangige Schuldverschreibungen der Military Commercial Joint Stock Bank, der Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank, der Nam A Commercial Joint Stock Commercial Bank und der Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development mit einer durchschnittlichen Laufzeit von 7,1 Jahren und Zinssätzen von 5,9 % – 7,5 % im ersten Jahr, variabel in den Folgejahren mit einer Differenz von 1,2 % – 28 % gegenüber dem Referenzwert.

Andere vorrangige Schuldverschreibungen anderer Banken haben eine Laufzeit von 3 Jahren und einen festen Zinssatz für die gesamte Laufzeit von 4,6 % – 5,5 %.

Im ersten Halbjahr 2024 erreichte der Betrag der neu ausgegebenen Anleihen 202,4 Billionen VND, wovon 70 % vom Bankensektor ausgegeben wurden.

Vis Ratings schätzt, dass im August 2024 bei etwa 7,3 Billionen VND der 18,6 Billionen VND fälligen Anleihen ein hohes Risiko besteht, dass der Kapitalbetrag nicht rechtzeitig zurückgezahlt werden kann.

Was fällige Anleihen mit hohem Risiko betrifft, schätzt Vis Ratings, dass von den im Juli 2024 fälligen Anleihen im Volumen von 18,6 Billionen VND etwa 7,3 Billionen VND an Hochrisikoanleihen nicht rechtzeitig zurückgezahlt werden können.

In den nächsten zwölf Monaten handelt es sich bei etwa 20 % der fällig werdenden Anleihen im Volumen von 259 Billionen VND um Anleihen mit einem hohen Risiko einer verspäteten Tilgung des fälligen Kapitals.

Unterdessen ist der Wert der risikoreichen Anleihen mit Fälligkeit im August 2024 höher als im Juli 2024. Vis Ratings schätzt, dass im August 2024 bei etwa 7,3 Billionen VND von 18,6 Billionen VND fälliger Anleihen ein hohes Risiko besteht, dass der Kapitalbetrag nicht rechtzeitig zurückgezahlt werden kann. Dies betrifft vor allem Anleihen aus dem Wohnimmobilien- und Energiesektor. Der Betrag von 7,3 Billionen VND ist im Vergleich zum Vormonat gestiegen, da der Fälligkeitsbetrag im August 2024 dreimal höher ist als im Vormonat.

Laut diesem Ratingunternehmen wurden unter den im August 2024 fälligen Hochrisikoanleihen Anleihen im Wert von 4,3 Billionen VND von Unternehmen aus der Bau- und Wohnimmobilienbranche ausgegeben.

Von diesen haben Nova Land, Hung Thinh Land und Dai Thinh Phat die Rückzahlung vieler Anleihen seit 2023 verzögert. Die übrigen wurden von einem Unternehmen aus dem Dienstleistungssektor ausgegeben. Zum Berichtsstichtag hat das Unternehmen seine Finanzdaten für 2023 noch nicht wie vorgeschrieben auf dem Portal der Hanoi Stock Exchange veröffentlicht.

Was neu entstandene verspätete Tilgungs-/Zinszahlungen betrifft, so beträgt der Gesamtwert der seit Jahresbeginn neu entstandenen Verzugsanleihen laut Daten von Vis Ratings 12,2 Billionen VND. Der Gesamtwert der erstmaligen Verzugsanleihen betrug im Juli 2024 1,24 Billionen VND und war damit niedriger als im Juni 2024 (2,2 Billionen VND).

Im Juli 2024 wurden erstmals fünf Anleihen mit verzögerter Emission angekündigt, die von Sunrise Vietnam Investment and Construction JSC (Sunrise), Big Gain Investment LLC und Song Han Sun LLC ausgegeben wurden. Der Gesamtwert der ausstehenden Unternehmensanleihen belief sich auf 1,24 Billionen VND, ein niedrigerer Wert als im Vormonat. Unter ihnen sind Sunrise und Han River Sun zwei Unternehmen, die erstmals gegen ihre Anleihezahlungsverpflichtungen verstoßen haben.

Insbesondere ist die Big Gain Investment Company Limited mit der Rückzahlung des Kapitals der fälligen Anleihen in Höhe von 438 Milliarden VND im Rückstand, da sie von den am 30. Juli 2024 fälligen Anleihen in Höhe von insgesamt 1.000 Milliarden VND nur 562 Milliarden VND zurückzahlen kann.

Sunrise Vietnam Investment and Construction JSC ist mit der Zahlung der ersten Rate von Kapital und Zinsen, die am 15. Juli 2024 fällig ist, im Rückstand. Dann, am 1. August 2024, erhielt das Unternehmen von den Anleihegläubigern die Genehmigung, das Fälligkeitsdatum um weitere zwei Jahre auf den 15. Juli 2026 zu verlängern.

Song Han Sun Company Limited war mit der Rückzahlung des Hauptbetrags von 300 Milliarden VND am 4. Juli 2024 im Verzug, zahlte ihn dann am 1. August 2024 vollständig zurück und hat derzeit keine ausstehenden Anleihen mehr.

Thu An