باو دوك - لا تزال أرباح هوانغ آنه جيا لاي تنمو على الرغم من انخفاض الإيرادات

أعلنت شركة Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company (HoSE: HAG) للتو عن نتائج أعمالها الموحدة للربع الثالث من عام 2024 بإيرادات صافية بلغت 1,432 مليار دونج (بانخفاض 24٪ على أساس سنوي). من حيث الهيكل، حقق قطاع الفاكهة 880 مليار دونج (بانخفاض 12٪ عن نفس الفترة)؛ قطاع تربية الخنازير 234 مليار دونج (انخفاض بنسبة 52٪ خلال نفس الفترة)؛ بلغ حجم المعروض من السلع والخدمات الأخرى 288 مليار دونج، دون تغيير مقارنة بالفترة نفسها.

وعلى الرغم من انخفاض الإيرادات، ارتفعت أرباح شركة هوانج آنه جيا لاي بعد الضرائب بنسبة 8%، لتصل إلى 351 مليار دونج. ويرجع السبب في ذلك إلى ارتفاع هامش الربح الإجمالي للشركة بشكل حاد من 27% إلى 43%، وذلك بفضل المساهمات من قطاعي لحم الخنزير والفواكه.

بعد 9 أشهر، حققت أعمال السيد ديوك إيرادات بلغت 4,198 مليار دونج، بانخفاض 17% عن نفس الفترة، لكن صافي الربح بلغ 851 مليار دونج، بزيادة 20% عن نفس الفترة. في المتوسط، تجني أعمال السيد دوك أكثر من 3 مليار دونج يوميًا.

وكان المحرك الرئيسي لنمو الأرباح هو تحسن هوامش الفائدة الصافية وانخفاض التكاليف المالية. ناهيك عن أن الشركة سجلت في الأشهر التسعة الأولى من العام الماضي أكثر من 350 مليار دونج من الأرباح الأخرى (تصفية الأصول)، بينما بلغ هذا المبلغ هذا العام سالب 69 مليار دونج.

في عام 2024، حددت شركة Hoang Anh Gia Lai هدفًا قياسيًا للإيرادات بقيمة 7750 مليار دونج وأرباح بعد الضرائب بقيمة 1320 مليار دونج. وبذلك تكون الشركة قد أنجزت الآن 54% و64% من الخطة على التوالي.

إذا تم إكمال الخطة، فسيكون عام 2024 هو العام الثالث على التوالي الذي تصل فيه شركة HAGL إلى علامة ربحية تبلغ تريليون دونج، وهي قريبة من القضاء على الخسائر المتراكمة. ومع تحقيق الأرباح خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، انخفضت الخسائر المتراكمة للشركة إلى 626 مليار دونج.

في نهاية الربع الثالث من عام 2024، بلغ إجمالي أصول شركة Hoang Anh Gia Lai ما يقرب من 22,500 مليار دونج، بزيادة قدرها أكثر من 1,500 مليار دونج مقارنة ببداية العام. وتشكل الحسابات المدينة نسبة كبيرة منها بما يقرب من 10 مليارات دونج. وعلى وجه الخصوص، بلغت مستحقات القروض لشركة Hoang Anh Gia Lai Agrico والوحدات ذات الصلة بهذه المجموعة 1,015 مليار دونج، بانخفاض قدره 100 مليار دونج مقارنة بنهاية الربع الثاني من عام 2024.

بلغت التزامات الشركة أكثر من 13.5 مليار دونج، بانخفاض قدره 700 مليار دونج مقارنة ببداية العام ولكن بزيادة مقارنة بنهاية الربع الثاني. ومن بينها ديون تزيد عن 7300 مليار دونج، بانخفاض يزيد عن 500 مليار دونج مقارنة ببداية العام. تتكون غالبية إجمالي الديون من ديون السندات لدى BIDV وشركة الأوراق المالية التابعة للبنك بقيمة تزيد عن 4000 مليار دونج.

وفيما يتعلق بالقروض المصرفية، خفضت شركة Hoang Anh Gia Lai ديونها في TPBank وSacombank، في حين زادت قروضها في LPBank من 750 مليار دونج في بداية العام إلى أكثر من 1600 مليار دونج، كما اقترضت 51 مليار دونج إضافية من HDBank.

شركة باو دوك لا تزال بطيئة في سداد 4500 مليار دونج في السندات

على الرغم من التحسن الكبير في أنشطة أعمال شركة هوانج آنه جيا لاي، إلا أن شركة السيد دوك لا تزال تؤخر سداد مبلغ 4500 مليار دونج من أصل الدين والفائدة على السندات.

على وجه التحديد، قبل أكثر من أسبوعين، أعلن بنك هوانج آنه جيا لاي عن تأخير سداد أكثر من 4500 مليار دونج من أصل وفوائد السندات برمز HAGLBOND16.26 الصادرة في 30 ديسمبر 2016.

ومن بين هذه الديون، ستتأخر شركة HAGL في سداد أكثر من 3,484 مليار دونج من الفوائد وأكثر من 1,015 مليار دونج من أصل الدين. ومن المتوقع أن يتم السداد في الربع الرابع من قبل شركة Hoang Anh Gia Lai.

وبحسب شركة HAGL فإن سبب التأخير في السداد هو أنها لم تتمكن حتى الآن من تحصيل أموال كافية من ديون شركة Hoang Anh Gia Lai International Agriculture JSC (تم الاتفاق على جدول سداد الديون بين ثلاثة أطراف) ولم تتمكن بعد من تصفية بعض الأصول غير المربحة.

وبسبب هذه الأمور أيضًا خلصت شركة إيرنست آند يونج فيتنام للتدقيق المحدودة إلى "وجود حالة من عدم اليقين المادي التي قد تثير شكوكًا كبيرة حول قدرة شركة هوانج آنه جيا لاي على الاستمرار كمؤسسة مستمرة".

في السابق، كان أداء أعمال شركة Hoang Anh Gia Lai إيجابيًا للغاية، مع العديد من الآفاق الجيدة.

وبحسب التقرير المالي الموحد المدقق للأشهر الستة الأولى من العام، انخفضت إيرادات شركة هوانج آنه جيا لاي بنسبة 11% مقارنة بالفترة نفسها، لتصل إلى ما يقرب من 2800 مليار دونج فقط، لكن أرباحها بعد الضرائب بلغت أكثر من 500 مليار دونج، بزيادة قدرها 30% مقارنة بالفترة نفسها.

المنتجات الرئيسية للشركة التي يرأسها السيد دوك، مثل الدوريان والموز، تتمتع جميعها بإنتاج مناسب وأسعار بيع مرتفعة.

وفي كلمته أمام المساهمين في الاجتماع العام السنوي للمساهمين لعام 2024، قال السيد دوك إنه سيسعى جاهدا للقضاء على الخسائر المتراكمة بحلول نهاية هذا العام بعدة طرق مختلفة.

في عام 2024، تتوقع شركة Hoang Anh Gia Lai أن تساهم إيرادات أشجار الفاكهة بمبلغ 5,540 مليار دونج، وهو ما يمثل 71% من إجمالي الإيرادات؛ ساهمت الإيرادات من الخنازير آكلة الموز بمبلغ 1,550 مليار دونج، وهو ما يمثل 20% من إجمالي الإيرادات؛ وساهمت المنتجات والسلع الأخرى بمبلغ 660 مليار دونج، وهو ما يمثل 9% من إجمالي الإيرادات.

وضعت شركة Hoang Anh Gia Lai توقعات عالية على قطاع الدوريان في النصف الثاني من عام 2024. وتتبع Hoang Anh Gia Lai نموذج شجرتين وخنزير واحد، ويتم تقييم جميع المنتجات الثلاثة: الخنازير والدوريان والموز على أنها تعمل بشكل جيد. تملك شركة "هوانغ آنه جيا لاي" حاليًا 1200 هكتار من الدوريان في لاوس، وهذا العام هو أول عام تنتج فيه الفاكهة على مساحة تتراوح بين 200 و300 هكتار.

أفاد السيد دوآن نجوين دوك رئيس مجلس إدارة شركة هوانج آن جيا لاي أنه مع اقتراب حصاد 300 هكتار، تتوقع الشركة تحقيق إيرادات بمئات المليارات من الدونج. وبحلول عامي 2025 و2026، سيصل هذا الرقم إلى آلاف المليارات من دونج.

كما تقوم شركة هوانغ آنه جيا لاي بتغيير مجالاتها الأساسية بشكل مستمر، من العقارات إلى المجالات الزراعية لقصب السكر والمطاط؛ ثم انتقل إلى تربية الماشية؛ التحول إلى تربية الفاكهة والخنازير؛ الأحدث هو زراعة الدوريان.

وتتوقع شركة "هوانغ آنه جيا لاي" أن ترتفع إيرادات عام 2024 بشكل كبير في الربع الرابع، عندما تستغل رسميا جزءا من منطقة الدوريان. ومن بينها، من المتوقع أن يحقق الدوريان المزروع في فيتنام (المحصول الرئيسي) إيرادات في أغسطس/آب وسبتمبر/أيلول 2024، ومن المتوقع أن يحقق الدوريان المزروع في لاوس (محصول خارج الموسم) إيرادات في أكتوبر/تشرين الأول وديسمبر/كانون الأول 2024. وتتوقع شركة باو دوك أن تبيع شركة هوانج آنه جيا لاي الدوريان خارج الموسم بسعر 100 ألف دونج/كجم أو أكثر.