세계금협회(WGC) 5월 금시장 논평에 따르면 5월 금 가격은 2% 상승해 온스당 2,348달러를 기록하며 3개월 연속 상승세를 기록했다고 밝혔습니다. 3월과 4월에 비해 상승폭이 작았음에도 불구하고 금 가격은 5월 중순에 온스당 2,427달러로 사상 최고치를 기록한 후 다시 하락했습니다. 시장의 흥분으로 인해 투자자들의 COMEX(미국 상품 선물 거래소)에서의 장기 운용 자금 포지션이 4년 만에 최고치를 기록했습니다.

WGC의 금 수익률 배분 모델(GRAM)은 5월 금 가격의 성과를 좌우하는 단일 변수를 지적하지 않습니다. 긍정적인 요인으로는 금의 강세 모멘텀과 미국 달러의 약세가 있지만, 그 영향은 미미합니다. 가장 큰 요인은 아직 설명되지 않은 요소로, 아마도 분산화된 비거래소 금 거래와 중앙은행의 강력한 매수 때문일 것입니다.

5월 세계 금 가격은 2% 상승하며 지속적인 상승세를 유지했습니다. 사진: Pixabay

금 상장지수펀드(ETF)는 2023년 5월 이후 처음으로 월간 자금 유입을 기록했으며, 총 가치는 5억 2,900만 달러에 달했습니다. 이를 통해 포트폴리오의 총 운용자산(AUM)은 2% 증가한 2억 3,400만 달러로, 2022년 4월 이후 최고 수준을 기록했습니다. 그러나 펀드 내 금 보유액은 여전히 ​​2023년 평균 수준보다 8.2% 낮습니다.

유럽과 아시아의 ETF가 글로벌 자금 흐름을 주도했으며, 아시아는 5월에 15개월 연속으로 3억 9,800만 달러의 자금 유입을 기록했는데, 이는 2023년 11월 이후 최저치입니다.

중국은 국내 금 가격이 사상 최고치를 기록하고 통화가 약세를 보이면서 지역 금 수요를 주도했고, 일본은 매력적인 국내 금 가격 덕분에 강력한 자금 유입을 보였습니다. 아시아는 2024년 현재까지 26억 달러를 유치하여 ETF로 자금이 유입된 유일한 지역이 되었고, 아시아 펀드가 운용하는 총 자산은 사상 최고치인 41% 증가했습니다.

"금 시장 상황은 미국의 성장 및 인플레이션 데이터에 달려 있습니다. 미국 달러는 2024년 초 이후 장기간 상승세를 보였지만, 인플레이션이 하락세를 보이면서 5월에 반전했습니다. 이는 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 조정할 수 있는 유연성을 확대했기 때문입니다. 달러 약세는 금에 유리할 수 있습니다. 또한, 달러는 비관적인 경제 지표의 영향을 크게 받으며, 미국을 제외한 세계 경제의 지속적인 성장세는 금의 성과를 저해할 수 있습니다."라고 세계금협회(World Gold Council)의 아시아 태평양(중국 제외) 이사이자 글로벌 중앙은행 책임자인 샤오카이 판(Shaokai Fan)은 말했습니다.

샤오카이 판의 말에 따르면, 신흥 시장의 매수자들이 미국 달러나 서방의 통화 정책에 대한 기대에 덜 관심을 기울이면서 금이 최근 미국 달러를 거의 앞지르고 있다고 합니다. 앞으로 미국 달러가 약세를 보이면 상승세를 기다리고 있던 서방 투자자들이 금 시장으로 다시 돌아올 수 있습니다.

미국 연방준비제도는 인플레이션이 다소 개선되었음에도 불구하고 성장과 실업률이 미국 연방준비제도가 장기적으로 지속 가능하다고 생각하는 수준보다 여전히 높기 때문에 금리를 동결하고 2024년에 한 번만 금리를 인하할 것이라고 이전에 발표했습니다.

이자율이 높아지면 금을 보유하는 기회비용이 늘어나 귀금속의 상승세가 약해졌습니다. 하지만 투자자들은 여전히 ​​미국 중앙은행이 올해 말에 금리를 약 50베이시스포인트 인하할 가능성을 예상하고 있습니다.