日本の現地通貨は木曜日（1月4日）に約3円下落し、1ドル144円と2週間ぶりの安値を付けた。この展開は、震災後の日本の通貨価値の上昇とは対照的である。

過去には、広範囲に被害をもたらした地震の後、円が急騰したこともあった。具体的には、1995年1月の神戸地震後、米ドルとの為替レートは3か月間で約18円上昇しました。その年の4月、円は史上最高値を記録した。

あるいは、2011 年 3 月 11 日の地震と津波の後、為替レートは 1 ドルあたり 76 円でした。この展開により、G7は通貨高を阻止するために協調介入を余儀なくされた。 7ヵ月後、日本の通貨は1ドル75円に戻った。さらに、9月11日の同時多発テロや北朝鮮のミサイル発射など、地政学的緊張を高める出来事も、投機によって円高を引き起こします。

しかし、１月１日の能登半島地震以降、円安が続いている。昨年末、市場では日銀が2024年前半にマイナス金利政策を解除するとの見方が広がっていた。しかし、1月1日の地震でその見通しは低調だとの見方が出ている。その結果、マイナス金利の解除を見込んで円を買っていた投資家は売却せざるを得なくなり、通貨に下落圧力がかかっている。

さらに、安全資産としての円の魅力は最近薄れつつある。 2022年2月のウクライナ騒乱がその一例です。トレーダーらが原材料価格の上昇が日本の貿易収支に与える影響に注目したため、通貨は上昇するどころか下落した。

金利が底値で停滞する中、円は32年ぶりの安値を記録し、日米政策金利の差が5パーセントポイントを超え、引き続き下落圧力にさらされている。

円安は1月4日の2024年最初の取引でも日本株式市場に影響を与えた。その結果、日経平均株価は175.88ポイント（0.53%）下落して終了したが、TOPIXは0.52%上昇した。

この取引セッション中、地震の影響に対する懸念が投資家心理を圧迫し、日経平均株価は一時2%以上下落した。円安を受けて投資家らが輸出関連株の購入に殺到したため、午後の取引では値幅が縮小した。三井住友DSアセットマネジメントのチーフマーケットストラテジスト、市川昌弘氏は「円安が自動車や機械メーカーの株買いを促した」と述べた。

トヨタとホンダの株価は２営業日連続で上昇した。一方、日本航空は1月2日の衝突事故による航空機火災の後、1月4日終値を21.5円（0.8％）上げた。アナリストらによると、同社の株は当初の売りにもかかわらず、買い意欲が高まっているという。 1月5日の取引までに日本航空の株価はわずかに0.36%下落した。

ピエンアン（日経新聞、共同通信による）