Le marché vietnamien des fusions-acquisitions est attractif pour les investisseurs singapouriens.

À la mi-juillet, Levanta Renewables, une société d'énergie renouvelable basée à Singapour et soutenue par Actis, a annoncé l'acquisition d'un projet d'énergie solaire photovoltaïque en toiture de 28,7 MWc auprès de filiales de Tien Nga Corporation, l'un des principaux fournisseurs de services logistiques du Vietnam.

Il s'agit du plus grand projet de centrale solaire photovoltaïque en toiture de la province de Dong Nai , et également l'un des plus importants du Vietnam. Couvrant une superficie de près de 200 000 m², il devrait produire plus de 34 GWh par an et fournir une source d'énergie verte au Groupe électrique vietnamien (EVN).

Sudhir Nunes, PDG de Levanta Renewables, a déclaré : « Cette acquisition représente une étape importante dans la croissance de Levanta Renewables au Vietnam et témoigne de notre stratégie de diversification sur les marchés industriels, commerciaux et de l’énergie. L’ajout d’actifs éoliens et solaires à notre portefeuille au Vietnam nous permet de progresser vers notre objectif d’atteindre une capacité opérationnelle de 1,5 GW en Asie du Sud-Est. »

Parallèlement, Rahul Agrawal, directeur régional de l'énergie pour l'Asie du Sud-Est chez Actis – un fonds d'investissement mondial dédié au développement d'infrastructures durables – a déclaré que l'acquisition de ce projet solaire photovoltaïque en toiture représente une avancée majeure pour Levanta Renewables dans son ambition d'atteindre une capacité opérationnelle de 1,5 GW. Afin d'accélérer la transition énergétique du Vietnam, Levanta Renewables fournira une énergie propre et stable à des prix compétitifs aux clients commerciaux et industriels, contribuant ainsi à la croissance économique du pays.

En juin, Sembcorp Solar Vietnam Pte Ltd, filiale à 100 % de Sembcorp, a annoncé la finalisation de l'acquisition de participations majoritaires dans trois filiales du groupe GELEX, actives dans le secteur des énergies renouvelables. Grâce à cette opération, Sembcorp a ajouté à son portefeuille une capacité opérationnelle totale de 196 MW de production d'énergie solaire et éolienne.

Par ailleurs, Sembcorp acquerra également une participation de 73 % dans la quatrième filiale de GELEX, une opération prévue au second semestre 2024. Cette société possède une centrale hydroélectrique de 49 MW. Une fois ces quatre transactions finalisées, la capacité totale de production d'énergie renouvelable de Sembcorp au Vietnam atteindra 455 MW, tandis que la capacité totale du groupe à l'échelle mondiale s'élèvera à 14,4 GW.

Une autre société singapourienne, Great Master, a également obtenu l'autorisation d'acquérir 20 % du capital social de Trung Khoi Joint Stock Company, promoteur de parcs industriels à Quang Tri. Parallèlement, Atlantic, Gulf and Pacific LNG (AG&P), basée à Singapour, a acquis 49 % des parts du terminal méthanier de Cai Mep, situé dans la province de Ba Ria-Vung Tau.

Seck Yee Chung, associé gérant de Baker McKenzie Vietnam, a indiqué que les investisseurs étrangers demeurent un facteur clé du marché vietnamien des fusions-acquisitions, principalement en raison du fort intérêt porté au Vietnam en tant que marché en croissance. Singapour conserve sa position parmi les investisseurs les plus actifs sur ce marché.

Selon les données du ministère du Plan et de l'Investissement, au premier semestre 2024, Singapour s'est classé troisième, après la Corée du Sud et la Chine, parmi les investisseurs étrangers menant des opérations de fusions-acquisitions au Vietnam, avec 142 transactions d'une valeur d'environ 349 millions de dollars américains.

« Nous pensons que les investisseurs singapouriens renforceront leurs portefeuilles en concluant de nouveaux accords stratégiques au Vietnam, un marché émergent en Asie du Sud-Est », a déclaré Seck Yee Chung.

Tendances des fusions-acquisitions dans le secteur de la santé

Avec l'essor de la classe moyenne et le vieillissement de la population, qui entraînent une demande croissante de services de santé, les transactions majeures dans ce secteur devraient se poursuivre dans les prochains mois. De même, les secteurs de l'immobilier et de la construction sont également attractifs grâce au nouveau cadre juridique et à la tendance à délocaliser les sites de production au Vietnam.

Au cours du premier semestre 2024, Singapour s'est classé troisième, après la Corée du Sud et la Chine, parmi les investisseurs étrangers réalisant des opérations de fusions-acquisitions au Vietnam.

Dans un contexte de production croissante, la demande en immobilier industriel et manufacturier demeure très forte. En témoigne la transaction dans laquelle Keppel Corporation Ltd. et Keppel Vietnam Fund ont acquis une participation de 49 % dans deux projets résidentiels contigus à Thu Duc City auprès du groupe Khang Dien, pour une valeur totale d'environ 138 millions de dollars américains.

Un autre domaine potentiel est celui de l'énergie et des infrastructures, stimulé par les efforts de transition vers les énergies renouvelables, ainsi que par l'engagement du Vietnam à atteindre la neutralité carbone d'ici 2050 et la promulgation du Plan de développement de l'énergie VIII, a ajouté Seck Yee Chung.

Soulignant les facteurs à l'origine des opérations de fusions-acquisitions réalisées par des investisseurs singapouriens, Eric Johnson, du cabinet d'avocats Freshfields Bruckhaus Deringer, a déclaré : « Singapour représente une source importante d'investissements étrangers dans les marchés émergents d'Asie du Sud-Est, notamment au Vietnam. Parmi les principaux investisseurs singapouriens figurent les fonds souverains, les grandes entreprises énergétiques et immobilières, ainsi que les fonds de capital-risque basés à Singapour. À l'avenir, Singapour continuera de représenter une part significative des flux d'investissements étrangers au Vietnam, les entreprises et les fonds singapouriens étant à la recherche de nouvelles opportunités de croissance sur ce marché. »

Selon M. Johnson, grâce à sa position de centre financier régional, ainsi qu'à l'efficacité et à la prévisibilité de son système juridique de common law et de son réseau d'accords, de nombreuses entreprises américaines, européennes, japonaises et des fonds de capital-investissement internationaux ont investi au Vietnam par le biais de filiales à Singapour ou de sociétés à vocation spécifique.

« Les entreprises technologiques émergentes ayant besoin de financement établiront des sociétés mères à Singapour afin de faciliter la levée de fonds à l'étranger auprès d'investisseurs en capital-risque », a ajouté Johnson.