Les pays qui souhaitent commercer avec la Russie malgré les sanctions occidentales se tournent de plus en plus vers le yuan chinois comme alternative au dollar. (Source : Reuters)

Yuan porte-bonheur ?

Newsan, l'un des plus grands détaillants d'appareils électroménagers d'Argentine, importe la plupart de ses produits de Chine. À ce jour, ils continuent de payer les factures des réfrigérateurs, des téléviseurs et des pièces détachées en dollars américains.

Mais le mois dernier, dans le cadre d'un effort visant à alléger la pression sur l'économie argentine à court de dollars, Newsan est passé au règlement des transactions en yuan chinois (CNY).

« Le yuan devient de plus en plus pertinent en tant que monnaie pour le commerce international », a déclaré Luis Galli, directeur général de Newsan.

L’économie argentine est à nouveau en crise. La sécheresse a frappé le secteur vital des exportations agricoles, poussant une économie déjà aux prises avec une inflation galopante au bord de la récession.

Alors que les réserves de dollars de l’Argentine diminuent, le gouvernement a annoncé en avril 2023 qu’il paierait 1 milliard de dollars d’importations en provenance de Chine en yuans – et 790 millions de dollars d’importations chaque mois par la suite.

Cette décision a également déclenché un accord d'échange de devises qui permettra aux entreprises d'emprunter des yuans à la Chine, le deuxième partenaire commercial de l'Argentine.

Cet accord est une bonne nouvelle pour Pékin, qui souhaite depuis longtemps que sa monnaie soit utilisée plus largement et bénéficie d'une partie du pouvoir et du prestige dont jouissent les États-Unis grâce à la domination mondiale du billet vert.

La Chine, cependant, n’a pas eu beaucoup de chance jusqu’à récemment. Soudain, davantage de clients sont prêts à payer leurs factures en yuans, en raison de la crise économique intérieure, des sanctions occidentales contre la Russie, du statut de prêteur majeur de Pékin et des inquiétudes croissantes quant à la possibilité d'être soumis aux impositions de Washington.

À Buenos Aires, les importateurs ont adopté le changement. « Les gens se précipitent pour acheter en yuans en ce moment », a déclaré Rubén Guidoni, un courtier en douane. « Il est difficile de trouver des commandes en dollars. »

Les importateurs en Argentine doivent soumettre leurs commandes, presque par défaut en USD, à l’approbation du gouvernement. Mais avec la pénurie actuelle d’approvisionnement en dollars américains, obtenir l’approbation des autorités est presque impossible, ce qui laisse certaines industries pratiquement à l’arrêt.

Dans ce contexte, les commandes en RMB obtiennent rapidement le feu vert. Les entreprises argentines utilisent désormais le yuan pour payer plus de la moitié des ordinateurs, des textiles, des téléphones portables et des pièces de moto importés du pays d'Asie du Nord-Est, a déclaré Alejandra Conconi, directrice exécutive de la Chambre de production, d'industrie et de commerce Argentine-Chine.

De son côté, Newsan traite toujours les commandes en NDT chaque semaine.

En avril 2023, le gouvernement brésilien a annoncé que les entreprises peuvent régler leurs transactions en yuans. Début mars, une entreprise française a accepté le paiement en yuans de 65 000 tonnes de gaz naturel liquéfié. Quelques semaines plus tôt, la monnaie chinoise était devenue la monnaie la plus échangée à la bourse de Moscou.

Cependant, selon les économistes chinois et étrangers, rien n’indique que le yuan détrônera bientôt le dollar. Pour ce faire, davantage de pays doivent se payer en yuans, même pour les transactions commerciales qui n’impliquent pas la Chine – ce qui semble tiré par les cheveux.

L’utilisation généralisée du dollar américain le rend facilement échangeable et difficile à remplacer. Cela pose un défi à l’acceptation du yuan, qui est plus cher et moins pratique car il circule moins largement en dehors de la Chine.

Mais une récente vague de paiements en yuans a permis de progresser vers la vision de Pékin d’une Chine à la tête d’un ordre économique mondial à l’abri de la volatilité du dollar et des sanctions occidentales contre la Russie.

Cela est devenu d’autant plus nécessaire dans un contexte de tensions croissantes entre Moscou et Washington, et Pékin est également préoccupé par les sanctions imposées par l’Occident aux entreprises russes.

Le ministre argentin de l'Économie, Sergio Massa (à droite), et l'ambassadeur de Chine en Argentine, Zou Xiaoli, après la signature d'un accord prévoyant que l'Argentine paiera ses importations en provenance de Chine en yuans, en avril 2023. (Source : AFP/Getty)

La monnaie chinoise peut-elle devenir une « grande muraille » ?

Jusqu’à présent, ces efforts n’ont pas contribué à un changement économique radical. La plupart des pays intéressés par l’utilisation du yuan sont confrontés à des difficultés économiques (comme l’Argentine) ou cherchent à commercer avec la Russie malgré les sanctions (comme le Brésil). Et bien que la part du yuan dans le financement du commerce mondial ait plus que doublé depuis 2021, elle représente encore moins de 5 %.

Mais la légère augmentation de la circulation internationale du yuan a également renforcé l'idée que la monnaie chinoise pourrait être un rempart non seulement contre les sanctions occidentales mais aussi contre le dollar flottant, les troubles causés par l'effondrement de plusieurs banques américaines et le défi imminent du plafond de la dette de Washington.

« La domination du dollar américain rend le monde fortement dépendant de Washington. Elle fait de la Réserve fédérale américaine l'organisation qui décide des questions monétaires et financières mondiales », a déclaré Xi Junyang, directeur adjoint du Centre de recherche sur la finance moderne de l'Université de finance et d'économie de Shanghai.

Les pays ayant des liens commerciaux étroits avec la Russie, comme le Brésil, sont devenus plus prudents quant à leur dépendance au billet vert. Dans un discours prononcé à Shanghai, en Chine, le mois dernier, le président brésilien Luiz Inácio Lula da Silva a appelé le bloc BRICS (comprenant les économies majeures et émergentes du Brésil, de la Russie, de l'Inde, de la Chine et de l'Afrique du Sud) à abandonner le dollar américain.

L’idée a pris de l’ampleur depuis que l’Occident a imposé une série de sanctions sans précédent aux entités et aux individus russes, transformant le dollar en arme.

« Il y a clairement beaucoup d’intérêt, non seulement de la part de la Chine et de la Russie, mais aussi de la part de nombreux autres pays, pour trouver des alternatives au système de paiement en dollars, car tout le monde a vu comment les États-Unis peuvent utiliser le billet vert comme une arme », a déclaré Arthur Kroeber, directeur de la recherche chez Gavekal Dragonomics, un cabinet de conseil économique chinois.

Pékin a exploité le vide créé par les sanctions occidentales contre Moscou. Les échanges commerciaux de la Chine avec la Russie ont augmenté de 153 % en avril 2023 par rapport à la même période l'année dernière, selon les données des douanes chinoises.

D’autres pays qui souhaitent commercer avec la Russie malgré les sanctions se tournent de plus en plus vers le yuan comme alternative au dollar.

Le mois dernier, le Bangladesh a annoncé qu'il verserait 318 millions de dollars à un développeur d'énergie nucléaire russe en yuans et transférerait l'argent via un réseau de paiement international que Pékin a développé comme une alternative aux réseaux de paiement occidentaux.

Le paiement n'a pas encore été effectué et des informations ont circulé selon lesquelles les États-Unis, le principal partenaire commercial du Bangladesh, ont imposé de nouvelles sanctions aux entreprises concernées, avertissant Dhaka de ne pas donner suite à la mesure annoncée.

Cependant, Pékin pourrait utiliser les accords commerciaux pour promouvoir progressivement l’utilisation du yuan à l’échelle mondiale. L'objectif n'est pas de se découpler complètement du système du dollar, mais de promouvoir l'idée que la monnaie nationale chinoise est aussi stable et utile que le yen japonais ou l'euro, affirment les analystes.

« Alors que le commerce et les investissements de la Chine se développent à l’étranger, nous devrions avoir des conditions de concurrence équitables », a déclaré Yi Gang, gouverneur de la Banque populaire de Chine, le mois dernier dans un discours prononcé à l’Institut Peterson pour l’économie internationale. Nous respectons les choix des entreprises et des particuliers. C'est formidable qu'ils utilisent le yuan, et c'est tout aussi formidable qu'ils préfèrent le dollar, l'euro ou le yen… Nous voulons une concurrence loyale.

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