Des solutions flexibles de gestion des taux de change stabilisent le marché des changes.

Chez BIDV , au premier semestre de cette année, le trading de devises a généré un bénéfice net de 3 191 milliards de VND, soit plus du double par rapport à la même période l'an dernier. De même, chez LPBank, le bénéfice issu du trading de devises a atteint près de 193 milliards de VND, en hausse de 17,5 % par rapport à la même période l'an dernier.

Chez Agribank, au cours du premier semestre 2024, l'activité de change a généré un bénéfice de 2 029 milliards de VND, soit une hausse de 60 % par rapport à la même période de l'année précédente. De même, le bénéfice net de Techcombank sur les opérations de change au deuxième trimestre 2024 a dépassé 411 milliards de VND, contre une perte de 11 milliards de VND à la même période l'année précédente. Par ailleurs, plusieurs autres banques ont enregistré des bénéfices dans ce secteur d'activité, notamment MB,ACB , HDBank, ABBank et VietABank.

Quel sera le taux de change au cours du second semestre ?

Selon le dernier rapport macroéconomique, la société MBS Securities estime que la pression sur le taux de change s'atténuera et fluctuera entre 25 300 et 25 700 VND/USD au cours du second semestre 2024.

Selon l'équipe d'analyse de MBS, plusieurs facteurs positifs influencent le taux de change, notamment : un excédent commercial positif (près de 10 milliards de dollars US au cours des six premiers mois de 2024), des entrées d'IDE (10,8 milliards de dollars US, en hausse de 8,2 % sur un an) et une forte reprise du tourisme (en hausse de 58 % sur un an au cours des six premiers mois de 2024).

Dans cette optique, la société par actions Rong Viet Securities (VDSC) a déclaré qu'il y a lieu de croire que le dollar américain ne continuera pas à s'apprécier au cours du second semestre 2024. « Bien que des inquiétudes subsistent quant aux risques au cours du second semestre 2024, les prévisions tablent sur la stabilité du dollar américain sur le marché mondial, et notamment sur le marché américain », a indiqué l'équipe d'analyse.

Concernant cette question, le Dr Nguyen Tri Hieu, expert en économie, a déclaré : « Compte tenu des résultats obtenus au premier semestre 2024, les perspectives économiques du Vietnam resteront positives pour le second semestre si la Réserve fédérale décide de baisser ses taux d’intérêt, ce qui réduira la pression sur le taux de change USD/VND et l’inflation, et aura un impact positif sur les autres indicateurs macroéconomiques. En revanche, si la Réserve fédérale, sous la pression du Parti républicain, reporte cette baisse, de nombreux inconvénients pour l’économie vietnamienne sont à prévoir, notamment une hausse du taux de change et de l’inflation, ainsi que des répercussions négatives sur les investissements étrangers. »

La mise en œuvre d'une politique monétaire expansionniste au Vietnam augmentera les risques de change.

Selon Mme Le Vu Thanh Tam, titulaire d'une maîtrise ès sciences de l'Institut d'économie et de finance, les taux d'intérêt et les taux de change du marché entretiennent une relation réciproque et sont influencés par de nombreux facteurs interdépendants, notamment dans le contexte de l'intégration économique internationale.

Pour gérer les taux de change avec souplesse et stabiliser le marché des changes, selon M. Tâm, la Banque d'État du Vietnam peut, à court terme, recourir à sa politique de change (achat et vente de devises sur le marché interbancaire des changes), appliquer une politique de plafonnement des taux d'intérêt en devises, fixer un taux de change central et une bande de fluctuation, ainsi que d'autres outils. Elle devrait également poursuivre l'amélioration du marché interbancaire des changes afin de mieux appréhender l'offre et la demande de devises et d'intervenir en cas de besoin.

À court terme, des mesures sont nécessaires pour encourager les banques négociant des devises à participer au marché interbancaire des changes, tout en renforçant et en développant simultanément le marché interbancaire des changes national avec une gamme complète d'activités opérationnelles, créant ainsi les conditions permettant à la Banque d'État du Vietnam de coordonner harmonieusement les marchés des changes national et international.

En outre, la banque centrale doit renforcer ses efforts de communication pour stabiliser le sentiment du marché, notamment en période de volatilité, afin de stabiliser le sentiment sur le marché des changes, renforçant ainsi la crédibilité de la gestion de la politique monétaire et augmentant sa capacité à guider et à diriger le marché des changes.

Mme Le Thi Bich Ngoc, titulaire d'une maîtrise ès sciences de l'Académie des finances, a suggéré que la Banque d'État du Vietnam continue de mettre en œuvre une politique monétaire à objectifs multiples, car elle est adaptée au contexte vietnamien.

Deuxièmement, des réponses politiques précises et opportunes sont nécessaires, mais le dosage et l'ampleur des ajustements des taux de change et des taux d'intérêt ne doivent pas créer de chocs macroéconomiques qui déstabilisent le marché financier et les activités de production et commerciales des entreprises.

Troisièmement, il est nécessaire de mettre à jour et de publier le taux d'intérêt de référence en temps opportun, en fonction de la situation réelle au Vietnam, afin que ce taux puisse jouer pleinement son rôle et son importance dans le domaine de la gestion des politiques budgétaires et monétaires.