Les sociétés détenant d'importantes parts de marché auprès des investisseurs particuliers nationaux réduisent leurs encours de prêts sur marge. - Photo : QUANG DINH
Les prêts sur marge en cours sur le marché boursier ont atteint près de 219 000 milliards de VND (près de 8,6 milliards de dollars) à la fin du deuxième trimestre 2024, un niveau record.
Parmi ces organismes, les taux de prêt les plus avantageux provenaient du groupe de sociétés de courtage affiliées aux banques.
Comment a fluctué la part de marché du prêt de titres ?
Les données de Wigroup , une société spécialisée dans les solutions de données, montrent que Techcombank Securities (TCBS) a continué à accroître sa part de marché dans le secteur des prêts sur marge pour atteindre 11,46 % de l'ensemble du marché à la fin du deuxième trimestre 2024.
Passant de 6,9 % au deuxième trimestre 2023, cette société de valeurs mobilières, filiale de Techcombank, a rapidement gagné des parts de marché.
En termes d'encours absolu de prêts, TCBS a atteint 24 198 milliards de VND, soit l'équivalent de près d'un milliard de dollars américains, ce qui constitue également le solde de prêts le plus élevé jamais atteint par une société de valeurs mobilières sur le marché vietnamien.
Parallèlement, en deuxième position, SSI Securities a prêté 19 596 milliards de VND au marché, ne récupérant que sa part de marché à 9,28 % contre 9,22 % à la même période l’année dernière.
Classée troisième en termes de parts de marché pour les prêts sur l'ensemble du marché, HSC Securities a également amélioré sa part de marché à 8,78 %, soit sa meilleure part de marché de ces 3 dernières années.
Parmi les sociétés détenant les plus importantes parts de marché, les données de Wigroup montrent un renforcement significatif des sociétés de valeurs mobilières bancaires telles que : KAFI (VIB), MBS (MB), VPBankS (VPBank), TPS (TPB)...
En particulier, VPBanks et MBS ont considérablement augmenté leur part de marché dans le secteur des prêts au cours des trois derniers trimestres, dépassant toutes deux les 4 %.
À noter que les entreprises fortement implantées sur le segment des clients individuels ont perdu une part de marché importante au cours de l'année écoulée, notamment Mirae Asset, VPS et VNDirect, qui ont toutes enregistré des baisses importantes de 1 % à 2 %.
S'adressant à Tuoi Tre Online , M. Truong Dac Nguyen, responsable de l'analyse chez Wigroup, société spécialisée dans les solutions de données, a indiqué que dans un contexte de capitaux bon marché et de taux d'intérêt au plus bas, les sociétés de valeurs mobilières ont la possibilité de développer les prêts sur marge.
En particulier, certaines sociétés de courtage affiliées à des banques, bénéficiant d'importants avantages en termes de capital, ont rapidement accru leur part de marché.
Parallèlement, les sociétés de courtage étrangères perdent progressivement en compétitivité face à la montée en puissance de leurs concurrents qui proposent des frais réduits. HSC, de son côté, accroît rapidement sa part de marché dans le secteur des prêts en misant sur le développement de sa clientèle institutionnelle.
Selon les experts, l'augmentation des transactions sur marge est largement liée aux opérations dans lesquelles les actionnaires principaux ou les actionnaires majeurs rachètent d'importants blocs d'actions par le biais d'accords négociés, y compris des actions précédemment vendues par des investisseurs étrangers.
Par conséquent, certaines sociétés détenant d'importantes parts de marché et s'adressant aux investisseurs particuliers nationaux ont réduit leurs soldes de prêts sur marge au cours du dernier trimestre, dans un contexte de faible liquidité sur le marché boursier.
Avec autant de prêts accordés, quelle marge de manœuvre reste-t-il ?
M. Truong Dac Nguyen a également déclaré que l'augmentation rapide de la dette sur marge au cours des trimestres soulève de nombreuses questions concernant le maintien du ratio d'adéquation des fonds propres requis par la réglementation, et plus particulièrement le ratio dette sur marge/fonds propres.
Au deuxième trimestre 2024, le ratio dette/fonds propres a augmenté pour atteindre 82,2 %, soit le niveau le plus élevé des huit derniers trimestres consécutifs.
Pour dynamiser leurs activités de prêt sur marge, de nombreuses sociétés de courtage prévoient de lever des capitaux cette année. Celles dont la société mère est une banque affichent une croissance de capital particulièrement élevée.
Les données agrégées des 30 sociétés de valeurs mobilières détenant la plus grande part de marché montrent que les bénéfices après impôts du deuxième trimestre 2024 ont été les plus élevés des neuf derniers trimestres.
En tête de liste figurent les sociétés de courtage affichant d'importants encours de prêts sur le marché. TCBS se distingue avec un bénéfice net après impôts de près de 1 300 milliards de VND, suivie de SSI (848 milliards de VND)...
Malgré une stratégie concurrentielle visant à réduire les frais de transaction, l'objectif ultime de nombreuses sociétés de courtage reste d'accroître leurs activités de prêt.
Les prêts sur marge contribuent de manière significative aux bénéfices des sociétés de courtage.
Source : https://tuoitre.vn/cho-vay-choi-chung-khoan-diem-chung-tu-nhung-ong-lon-ap-dao-thi-truong-20240801140441139.htm
