Señora, la Ley No. 56/2024/QH15 ha completado la reglamentación para fortalecer la supervisión y manejar estrictamente los actos fraudulentos y engañosos en la emisión y oferta de valores, especialmente la creación de precios de valores falsos y de oferta y demanda falsos. ¿Nos puedes hablar más específicamente de este contenido?

En comparación con la antigua normativa de la Ley de Valores de 2019, la Ley de Valores recientemente modificada prevé por primera vez conceptos detallados de actos considerados como manipulación del mercado de valores.

Es la utilización de una o más cuentas comerciales personales o de otras personas para coludirse y comprar y vender valores continuamente con el fin de crear una oferta y una demanda artificiales; realizar órdenes de compra y venta del mismo tipo de valores en el mismo día de negociación o coludirse entre sí para comprar y vender valores, pero sin transferir realmente la propiedad, la cual solo circula entre los miembros del grupo.

Además, se consideran actos de manipulación del mercado de valores: Comprar o vender valores continuamente con un volumen dominante en los horarios de apertura y cierre del mercado; Comercio de valores mediante colusión y tentación de otros para que continuamente coloquen órdenes de compra y venta de valores, lo que afecta en gran medida la oferta, la demanda y los precios de los valores; emitir opiniones directa o indirectamente a través de los medios de comunicación sobre un tipo de valor o una organización emisora ​​de valores, con el objetivo de influir en el precio del valor después de la transacción; Utilizar métodos o realizar otros actos comerciales para difundir rumores falsos, proporcionar información falsa al público para crear una oferta y demanda falsas...

Estas normas se complementan y legalizan, a partir de la realidad de las violaciones recientes, contribuyendo a reducir los actos fraudulentos y potenciando la capacidad de protección de los derechos de los inversores. El fortalecimiento de este marco jurídico crea condiciones para que el mercado se desarrolle de forma más transparente y sostenible.

Entonces, señora, ¿cuáles son los nuevos puntos para reforzar la responsabilidad de las empresas públicas en la divulgación de información, así como endurecer las condiciones para las organizaciones que participan en transacciones y actividades de valores?

Esta nueva Ley de Valores ha añadido condiciones adicionales para que las empresas puedan convertirse en empresas públicas. En concreto, una empresa pública es una sociedad anónima que se encuentra en uno de dos casos: una empresa con un capital social aportado de 30 mil millones de VND o más, un capital social de 30 mil millones de VND o más, y al menos el 10% de las acciones con derecho a voto en manos de al menos 100 inversores que no sean accionistas mayoritarios.

O bien la empresa ha llevado a cabo con éxito una oferta pública inicial a través del registro ante la Comisión Estatal de Valores (SSC) según lo prescrito.

De esta manera, se puede observar que, con la adición de la condición de que el capital social debe ser de 30 mil millones de VND o más, la nueva Ley ha enfatizado la capacidad financiera de las empresas públicas, endureciendo indirectamente las condiciones para las organizaciones que participan en transacciones y actividades de valores.

Además, es destacable que en esta ocasión la Ley también ha añadido muchos más supuestos en los que las empresas públicas quedan despojadas de su condición de empresa pública en comparación con la normativa anterior. En concreto, además de revocar la condición por dejar de cumplir alguna de las condiciones de empresa pública prescritas, la Ley Nº 56 añade también los siguientes casos: No revelar información durante 2 años consecutivos en los estados financieros anuales auditados; No divulgación de información durante 2 años consecutivos sobre los acuerdos de la Junta General Ordinaria de Accionistas.

Además, la Ley Nº 56 también otorga a la Comisión Estatal de Valores autoridad adicional para, con base en la lista de accionistas proporcionada por la Corporación de Depósito y Compensación de Valores de Vietnam o en los estados financieros auditados más recientes de la empresa, autocancelar el estatus de empresa pública, sin recibir notificación de la empresa.

Esta normativa ha “aliviado dificultades” para las actuales empresas públicas, pues en muchos casos es imposible cancelar la “condición de empresa pública” por falta de colaboración de los accionistas o hay empresas que no cumplen voluntaria y estrictamente la normativa, afectando los intereses de los inversores.

¿Cómo evalúa que la nueva normativa contribuirá a crear condiciones favorables para que los inversores extranjeros puedan comerciar?

La Ley ha añadido a la consideración de inversores profesionales de valores a las personas y organizaciones extranjeras establecidas en el exterior que realicen actividades de inversión comercial en Vietnam. Este es un punto nuevo en comparación con la antigua normativa de la Ley de Valores de 2019.

Esto contribuye a mejorar el mercado de valores vietnamita en el ámbito internacional y a crear condiciones más favorables para los inversores bursátiles extranjeros que deciden invertir en Vietnam.

La Ley de Valores enmendada también completa la base legal para implementar actividades de compensación y liquidación de transacciones de valores en el mercado de acuerdo con el mecanismo de contraparte de compensación central en el mercado de valores vietnamita para eliminar obstáculos prácticos, atraer flujos de capital extranjero y promover el desarrollo del mercado de valores con el objetivo de mejorar el mercado para 2025.

¡Muchas gracias!