La economía de Vietnam se mantiene resiliente mientras la demanda mundial se debilita

El Banco Asiático de Desarrollo (BAD) acaba de publicar su informe Perspectivas de Desarrollo Asiático (ADO), en el que pronostica que el crecimiento económico de Vietnam se desacelerará en 2023.

En concreto, el BAD redujo la previsión de crecimiento de Vietnam para todo el año 2023 del 6,5 % al 5,8 %. La previsión de crecimiento para 2024 también se ajustó del 6,8 % al 6 %.

Se espera que la inflación sea del 3,8% en 2023 y del 4% en 2024 debido a la estabilidad de los precios internos de las materias primas.

Según el Sr. Shantanu Chakraborty, Director del BAD en Vietnam, el débil entorno externo, incluida la lenta recuperación en China, afectó negativamente al sector manufacturero orientado a la exportación de Vietnam, reduciendo la producción industrial.

Sin embargo, según el Sr. Shantanu Chakraborty, la economía de Vietnam sigue siendo resistente y se espera que se recupere rápidamente en el futuro cercano gracias al fuerte consumo interno, apoyado por una inflación moderada, la aceleración del desembolso de la inversión pública y la mejora de las actividades comerciales.

Si bien la producción industrial de Vietnam se contrae debido a la débil demanda mundial, se prevé un crecimiento sólido en otros sectores. Se espera que el sector servicios continúe expandiéndose gracias a la reactivación del turismo y la recuperación de los servicios relacionados. La agricultura se beneficiará del aumento de los precios de los alimentos y se espera que crezca un 3,2 % a partir de 2023.

El informe también destaca riesgos significativos para estas perspectivas. A nivel nacional, la lentitud del desembolso de la inversión pública y las debilidades estructurales de la economía plantean riesgos clave para el crecimiento.

En el ámbito externo, una fuerte desaceleración del crecimiento mundial y una débil recuperación en China siguen representando riesgos para las perspectivas económicas. La persistencia de tasas de interés elevadas en EE. UU. y Europa, junto con un dólar estadounidense más fuerte, podría complicar aún más la recuperación de la demanda externa y provocar una depreciación del dong.

En el primer semestre del año, el crecimiento económico de Vietnam alcanzó el 3,7% en comparación con el 6,5% en el mismo período de 2022. En los primeros 8 meses de 2023, los visitantes internacionales a Vietnam alcanzaron los 7,8 millones, 5,4 veces más que un año antes, pero todavía solo alrededor del 70% de los niveles prepandémicos.

En los primeros ocho meses del año, el índice de producción industrial disminuyó un 0,4%, lo que provocó el cierre de un número cada vez mayor de empresas.

En cuanto a la demanda, la recuperación del turismo interno impulsó el crecimiento del consumo un 2,7% en el primer semestre de 2023. Sin embargo, la inversión siguió disminuyendo en el primer semestre, ya que la acumulación total de activos fijos se redujo al 1,2% desde el 3,8% del año anterior. El desembolso de inversión extranjera directa (IED) alcanzó los 10.000 millones de dólares en el primer semestre, la misma cifra que el año anterior.

Sin embargo, los compromisos de IED para el primer semestre de 2023 se estiman en 13.400 millones de dólares estadounidenses, una disminución interanual del 4,3 % debido a las tensiones geopolíticas y al endurecimiento de las condiciones financieras mundiales. La débil demanda externa ha provocado una caída del comercio, lo que ha limitado el crecimiento general.

El mercado de bonos corporativos se ha reducido, principalmente debido a la incertidumbre en el sector inmobiliario. La confianza del mercado se ha estabilizado en cierta medida gracias a las oportunas modificaciones regulatorias y a las políticas de aplazamiento de deuda, incluida la reestructuración de bonos.

Sin embargo, la cantidad de bonos corporativos emitidos, especialmente bonos inmobiliarios, ha disminuido significativamente. El saldo pendiente de bonos "problemáticos" en comparación con el crédito bancario total es relativamente pequeño, pero la inestabilidad en los mercados de bonos corporativos e inmobiliarios puede tener efectos colaterales en el sector bancario.

Para estabilizar el mercado de bonos corporativos, el Banco Estatal de Vietnam ha permitido a los bancos recomprar bonos no cotizados con las calificaciones internas más altas sin tener que esperar un año tras su venta. El Banco Estatal de Vietnam también ha ordenado a los bancos que implementen un paquete de crédito preferencial de 120 billones de VND para préstamos hipotecarios.

La lenta recuperación de la economía mundial ha reducido el volumen de las importaciones y exportaciones. Los altos tipos de interés en EE. UU. y Europa han ralentizado la recuperación y reducido la demanda de sus principales socios comerciales. El volumen de las exportaciones en los primeros ocho meses de 2023 disminuyó un 10 % en comparación con el mismo período de 2022.

La demanda cayó más acentuadamente en los mercados clave de Vietnam: las exportaciones a Estados Unidos cayeron un 20,6%, a la Unión Europea un 9,7% y a la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN) un 6,8%.