Mercado en alza, flujo de caja aún "débil"

Al final de la sesión del fin de semana (22 de noviembre), después de 2 sesiones de aumento de más de 20 puntos a mitad de la semana, VN-Index parecía estar en un estado de tira y afloja en la zona de resistencia de los 1.230 puntos. Esta también fue la tercera zona desafiante del VN-Index, una vez más el mercado no logró superarla con éxito, cerrando con una ligera disminución de 0,23 puntos (equivalente a -0,02%), hasta los 1.228,1 puntos.

El color “rojo” dominó con 213 códigos en descenso y 151 códigos en aumento. La liquidez sigue siendo bastante modesta, alcanzando solo casi 12.758 mil millones de VND en el piso HOSE.

Las acciones de gran capitalización, incluidos los bienes raíces y los valores, estuvieron bajo presión vendedora: VHM (Vinhomes, HOSE) disminuyó un 3,93%, NVL (Novaland, HOSE) disminuyó un 2,22%, SSI (SSI Securities, HOSE), VND (VNDirect Securities, HOSE),...

Sin embargo, el "punto brillante" de la sesión fue la repentina reversión de las compras netas de los inversores extranjeros después de más de un mes de fuertes ventas continuas. El valor neto total de compra de todo el mercado alcanzó los 28,1 mil millones de VND, revirtiendo el valor neto de venta de 928,4 mil millones de VND en la sesión anterior. La atención se centra en las acciones HDG (Ha Do Group, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), FPT (FPT, HOSE), MWG (Mobile World, HOSE),...

En general, al final de la sesión de hoy, el VN-Index estableció dos sesiones consecutivas de recuperación con más de 10 puntos cada sesión, pero la liquidez se mantuvo sombría.

De hecho, el mercado de valores vietnamita ha estado atravesando días de negociación bastante sombríos desde principios de noviembre, con el VN-Index cayendo más de 100 puntos después de haber superado previamente el umbral de los 1.300 puntos. Sin embargo, este umbral aún no es fácil de superar en un contexto en el que el flujo de caja del mercado aún plantea muchas preocupaciones macroeconómicas.

El Sr. Bui Ngoc Trung, consultor de Mirae Asset Securities, dijo que el mercado comercial estaba tranquilo ya que la liquidez se mantenía en un nivel bastante bajo, con un promedio de solo más de 10 billones de VND por sesión.

Esto refleja en parte el escepticismo y la cautela de los inversores cuando las oportunidades de inversión no están realmente claras y los inversores extranjeros continúan con su posición de venta neta. Desde principios de año, los inversores extranjeros han vendido alrededor de 85 mil millones de VND, lo que ha generado mucha presión sobre las acciones de gran capitalización y ha hecho que el VN-Index no tenga suficiente impulso para recuperarse rápidamente.

Además, otros factores también están afectando al mercado, entre ellos: la presión cambiaria, la perspectiva de recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), así como factores de ganancias corporativas que no son demasiado positivos después de los resultados comerciales del tercer trimestre.

Sin embargo, en las últimas dos sesiones de mitad de semana (20 y 21 de noviembre), el VN-Index aumentó fuertemente continuamente con más de 10 puntos cada sesión , pero el Sr. Trung dijo que las señales de recuperación aún no estaban realmente claras, especialmente no había un nuevo punto de inflexión en la fortaleza del flujo de efectivo y la tendencia principal todavía estaba en un estado de ajuste, en momentos el índice perdió la marca de 1.200.

El Sr. Trung comentó que el mercado mantendrá esta recuperación en el corto plazo en la marca de 1.230 - 1.250 puntos con una buena liquidez mantenida en un promedio de 15.000 billones de VND.

En las etapas finales de este año, los inversores deben prestar atención a la siguiente información: Decisiones sobre las tasas de interés y dirección de la Fed en diciembre; La previsión de resultados empresariales para el cuarto trimestre de este año se acompaña de información macroeconómica con muchas cifras económicas importantes para todo el año 2024 para formar una visión general de la economía así como evaluar las perspectivas del mercado de cara a 2025.

Además, los inversores deben centrarse en reevaluar sus carteras de inversión en el pasado para desarrollar una estrategia de asignación de recursos en el próximo período, cuando el mercado haya descontado casi por completo las acciones con buenos fundamentos y seguirá beneficiándose del entorno de bajas tasas de interés.

El mercado realmente se ha recuperado, ¿cuáles son las posibilidades de alcanzar la marca de los 1.300 puntos?

El mercado de valores está atravesando un período difícil con continuas caídas pronunciadas. Por lo tanto, si hablamos del número 1.300 puntos en este momento, muchos inversores quedarán profundamente impresionados al oír hablar de ello porque VN-Index se ha acercado y ha fallado al menos dos veces este año. Éste parece ser un umbral psicológico importante, que obstaculiza de alguna manera el crecimiento del mercado.

Sin embargo, si miramos en retrospectiva el auge del mercado de los últimos 2-3 años, hubo momentos en que alcanzamos hitos más altos (VN-Index una vez cotizó por encima de los 1.520 puntos).

Por lo tanto, enfatizó el Sr. Trung, el mercado aún tendrá la oportunidad de conquistar nuevamente pronto y superar con éxito los 1.300 puntos, pero los desafíos y las historias esperadas pueden estar más lejos que el final de este año.

De cara al final de 2024 y al panorama general de 2025, el mercado se encuentra en las etapas finales de preparación para la actualización de mercado de frontera a emergente. Se estima que si Vietnam logra mejorar sus calificaciones según los estándares MSCI y FTSE, nuestro mercado de valores recibirá 25 mil millones de dólares en capital de inversión para 2030.

El mercado inmobiliario interno se está recuperando gradualmente como se esperaba, lo que también desbloqueará grandes flujos de capital interno y extenderá el calor a otras industrias potenciales como la banca y los materiales de construcción,...