Министерство финансов предложило снизить импортные пошлины на ряд товаров из США, таких как сжиженный природный газ (СПГ), автомобили, древесина и сельскохозяйственная продукция, поскольку США стремятся минимизировать риски от возможных тарифных мер, которые они могут ввести.

Согласно предложению, налоговые ставки на некоторые виды автомобилей будут снижены с 45–64% до 32%, налог на СПГ будет снижен с 5% до 2%, а налог на этанол — с 10% до 5%. Кроме того, в список налоговых льгот попали некоторые сельскохозяйственные продукты, такие как яблоки, замороженная курица, миндаль и черешня.

Эксперты утверждают, что это предложение о снижении импортной пошлины является частью усилий правительства Вьетнама по стимулированию импорта продукции из США во Вьетнам, сокращению положительного сальдо торгового баланса Вьетнама с США и избежанию попадания в группу субъектов, подлежащих новым налогам, которые, как ожидается, будут объявлены правительством США 2 апреля 2025 года.

По данным Bloomberg, два критерия, при которых США могут ввести ответные пошлины, включают: введение несправедливых пошлин на американские товары, что приведет к возникновению у США большого торгового дефицита.

Эксперты KBSV Research заявили, что Вьетнам рискует попасть в список стран, подлежащих взаимному налогообложению, из-за нарушения обоих вышеуказанных критериев. Однако все еще существует вероятность того, что Вьетнам не будет включен в список США в этом обзоре, но вероятность этого составляет всего 20%.

Между тем, оценивая проблемы, с которыми сталкиваются вьетнамские производители и политики, группа экспертов Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating) заявила, что Вьетнам выделяется как одна из стран с большим положительным сальдо торгового баланса с США, в отношении которой правительство США объявило о применении взаимных тарифов на основе политики «Америка прежде всего». До сих пор США нацелились на Канаду, Китай и Мексику, а также на такие отрасли, как автомобилестроение, алюминиевая и сталелитейная промышленность, введя более высокие импортные пошлины.

Как и в случае со странами, упомянутыми выше, положительное сальдо торгового баланса Вьетнама с США значительно увеличилось за последнее десятилетие благодаря значительному росту экспорта из Вьетнама. США являются крупнейшим рынком экспорта Вьетнама: в 2024 году на их долю пришлось почти 30% общего экспортного оборота Вьетнама.

За прошедшие годы Вьетнам извлек выгоду из притока иностранных инвестиций и изменений в глобальных цепочках поставок, став важным производственным центром для многих транснациональных корпораций.

Недавний шквал объявлений правительства США о тарифах подчеркивает уровень неопределенности вокруг политики ответных тарифов, которая, как ожидается, будет объявлена ​​2 апреля.

«Если Вьетнам подвергнется повышению пошлин, мы считаем, что основными отраслями, которые пострадают и окажутся наиболее уязвимыми, станут электроника, машины и оборудование, текстиль, обувь и изделия из дерева. На эти отрасли приходится большая часть экспорта в США, и многие предприятия имеют высокую долю экспортной выручки, зависящей от рынка США. Однако мы ожидаем, что влияние будет дифференцированным по отраслям и компаниям», — оценили эксперты VIS Rating.

Транснациональные компании, производящие электронику и оборудование во Вьетнаме, могут эффективнее реагировать на тарифы, перенося часть своего производства или готовой продукции в другие страны. Однако у отечественных производителей текстиля, обуви и мебели может быть мало возможностей переключиться и найти альтернативные рынки. Предприятия, которые в значительной степени зависят от экспортных продаж, столкнутся с более высокими издержками, меньшим количеством заказов и более слабым операционным денежным потоком.

Среди отечественных производителей текстиля и одежды 80% экспортной выручки Song Hong Garment Company (MSH) приходится на рынок США, 46% — на TNG (TNG), 35% — на Vietnam Textile and Garment Group (VGT), 25% — на Thanh Cong Textile and Garment (TCM). Крупный производитель мебели Savimex (SAV) направляет 50% своей экспортной выручки на рынок США.

За последние несколько недель представители правительств Вьетнама и США встречались несколько раз для обсуждения новых торговых мер и корректировки политики с целью устранения потенциальных тарифных рисков. Помимо снижения импортных пошлин на товары из США, правительство Вьетнама одобрило новые соглашения, позволяющие американским корпорациям работать во Вьетнаме. Например, американская компания SpaceX получила одобрение на тестирование своего спутникового интернет-сервиса Starlink во Вьетнаме.

Теоретически эти меры должны способствовать увеличению импорта американских товаров и со временем сократить положительное сальдо торгового баланса Вьетнама с США. Однако эксперты VIS Rating утверждают, что именно текущие и предстоящие переговоры между двумя правительствами определят масштаб новой тарифной политики США и продолжительность ее применения.

Общий объем экспорта составит 85% ВВП Вьетнама в 2024 году, поэтому экспорт является основным драйвером экономического роста. Более высокие пошлины на вьетнамский экспорт в США приведут к росту цен для американских потребителей и сокращению спроса и продаж вьетнамской продукции. Спад в экспортных отраслях повлияет на внутреннее потребление, поскольку в экспортных предприятиях занято до 30% рабочей силы Вьетнама.

Усиление торговых ограничений также повлияет на способность Вьетнама привлекать будущие инвестиционные потоки и снизит его перспективы достижения целевого показателя роста ВВП в 8% к 2025 году.