VN-Index колеблется, иностранные инвесторы продают почти 8000 млрд донгов

Рынок зафиксировал сигнал о накоплении восстановления в области 1250 пунктов. Давление со стороны продавцов имеет тенденцию к снижению, сила «ловли дна» увеличивается, помогая индексу VN постепенно найти равновесие. Индекс VN завершил неделю ростом на 2,17 пункта (+0,17%) по сравнению с предыдущей неделей, достигнув 1 254,89 пункта.

Ликвидность в течение недели оставалась на среднем уровне, около 15 000 млрд донгов, без признаков прорыва, что свидетельствует о том, что инвесторы по-прежнему относительно осторожны.

На прошлой неделе в центре внимания оказались иностранные инвесторы, потоки капитала внезапно сократились из-за неожиданной сделки на VIB (VIB, HOSE). В общей сложности после 5 торговых сессий чистая стоимость продаж иностранных инвесторов на всем рынке достигла 7,890 млрд донгов.

Из них только продажи HOSE составили 7 819 млрд донгов, продажи HNX достигли 123 млрд донгов, а продажи UPCoM net составили 69 млрд донгов.

Давление на продажи в основном наблюдалось по акциям VIB стоимостью 5 625 млрд донгов; Сделка по продаже VIB на сумму более 5 500 млрд донгов состоялась 29 октября.

Акции MSN (Masan, HOSE) также подверглись резкому «сбросу», их стоимость превысила 2000 миллиардов после 5 сессий. Чистая сумма продаж двух кодов VHM (Vinhomes, HOSE) и HPG (Hoa Phat Steel, HOSE) составила 526 миллиардов и 223 миллиарда долларов соответственно. Кроме того, коды SSI (SSI Securities, HOSE), BID (BIDV, HOSE), VCB (Vietcombank, HOSE), KBC (Kinh Bac, HOSE)... также находятся под значительным давлением продаж.

В противоположном направлении акции банков VPB (VPBank, HOSE) продолжали привлекать приток иностранного капитала. Ниже приведены акции TCB (Techcombank, HOSE), GMD (Gamedept, HOSE), CTG (VietinBank, HOSE), EIB (Eximbank, HOSE), BMP (Binh Minh Plastics, HOSE), FPT (FPT, HOSE)... на прошлой неделе.

Ожидая выгоды от «антидемпинговой» политики, сталелитейная промышленность «удручающе» выступила в третьем квартале

После периода позитивного восстановления деловая ситуация в котирующейся на бирже сталелитейной группе стала более мрачной. Общая прибыль сталелитейной промышленности в третьем квартале достигла лишь около 2600 млрд донгов.

Стоит отметить, что многие крупные предприятия сообщили об убытках, как, например, в случае Hoa Sen Group - Hoa Sen Steel (HSG, HOSE) с отрицательной прибылью после уплаты налогов в размере 186 млрд донгов, хотя во втором квартале предыдущего года прибыль после уплаты налогов все еще составляла 273 млрд донгов.

Еще один случай произошел с компанией VNSteel (TVN, HOSE), убытки которой составили 124 млрд донгов. Есть и другие названия: Tisco (TIS, UPCoM), Tien Len Steel (TLH, HOSE)...

Во всей отрасли ни одно предприятие не зафиксировало прибыль более 100 миллиардов донгов, за исключением Hoa Phat Steel (HPG, HOSE), которая сохранила свои показатели с прибылью после уплаты налогов в размере 3 022 миллиарда донгов в третьем квартале. Этот показатель вырос в 1,5 раза по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, но оказался на 9% ниже показателя предыдущего второго квартала.

За исключением Hoa Phat, ни одна сталелитейная компания на фондовой бирже не имела чистой прибыли более 100 миллиардов долларов в последнем квартале.

В третьем квартале на бирже у сталелитейных компаний не наблюдалось значительных колебаний запасов. Общие запасы всей отрасли оцениваются примерно в 75 000 млрд донгов, что эквивалентно показателю на конец второго квартала предыдущего года. Эта цифра значительно ниже цикла подъема сталелитейной промышленности с 2021 по начало 2022 года.

Прибыль групп ценных бумаг и нефтегазового сектора выросла отрицательно.

На данный момент, согласно последним данным FiinTrade, 1060 котирующихся на бирже предприятий, что эквивалентно 98,5% от общей рыночной капитализации, объявили результаты своей деятельности за третий квартал 2024 года.

Соответственно, общая прибыль после уплаты налогов по всему рынку в третьем квартале выросла на 21,6% по сравнению с аналогичным периодом, сохранив стабильный темп по сравнению с предыдущими двумя кварталами. Основной рост был обеспечен нефинансовой группой (+29%), финансовая группа зафиксировала более низкий рост в 15,7% из-за «плохих» результатов в группе ценных бумаг (-9,7%) и страховании (-32,5%).

По отраслям высокий рост прибыли обеспечивается за счет потребительских товаров (розничная торговля, продукты питания, скот), экспорта (морепродукты, одежда), сырья (резина, удобрения), электроэнергии и промышленной недвижимости.

Напротив, компании, занимающиеся страхованием, ценными бумагами, молоком, товарами личного пользования, нефтью и газом, химикатами, фармацевтикой и телекоммуникациями, зафиксировали снижение прибыли. К группам с медленным ростом относятся: банковское дело, сталелитейная промышленность, информационные технологии...

Официально вступает в силу предварительное финансирование, иностранным инвесторам не нужно вносить 100% при покупке ценных бумаг

Циркуляр 68/2024/TT-BTC официально вступает в силу с 2 ноября 2024 года. Циркуляр о внесении изменений и дополнений в ряд статей Циркуляров, регулирующих операции с ценными бумагами в системе торговли ценными бумагами; клиринг и расчеты по сделкам с ценными бумагами; Деятельность компаний по ценным бумагам и раскрытие информации на фондовом рынке.

Соответственно, наиболее примечательным содержанием является положение, согласно которому иностранные институциональные инвесторы могут торговать акциями, не требуя достаточных средств (решение без предварительного финансирования - NPS). Инвесторы должны иметь достаточные средства при размещении заказа на покупку ценных бумаг, за исключением двух случаев: (1) инвесторы осуществляют маржинальную торговлю, как предписано в статье 9 настоящего Циркуляра; (2) Организации, созданные в соответствии с иностранным правом, участвующие в инвестициях на вьетнамском рынке ценных бумаг (далее именуемые иностранными инвесторами), приобретающие акции, не обязаны иметь достаточные денежные средства при размещении заказов, как предписано в статье 9а настоящего Циркуляра.

В циркуляр 68/2024/TT-BTC добавлена ​​статья 9а о том, что «Операции по покупке акций не требуют достаточных средств при размещении заказов иностранными институциональными инвесторами».

Кроме того, полностью регламентирована дорожная карта раскрытия информации на английском языке.

Инвестиционный банк Maybank дал положительную оценку поправкам к нормативным актам, касающимся требований к предварительному финансированию, рассмотрения несостоявшихся транзакций и коэффициента достаточности капитала компаний, работающих с ценными бумагами. Ожидается, что FTSE официально повысит статус вьетнамского рынка до развивающегося в течение отчетного периода в марте 2025 года (позитивный сценарий) или в сентябре 2025 года (нейтральный сценарий). В 2025–2026 годах интегрировать вьетнамские акции в индексы развивающихся рынков (EM) FTSE.

Разделяя эту точку зрения, ACBS Securities ожидает, что FTSE добавит Вьетнам в список вторичных развивающихся рынков уже в марте 2025 года. Повышение статуса до развивающегося рынка станет важной вехой на пути признания рынка ценных бумаг Вьетнама рынком с доступными для иностранных инвесторов инвестициями.

С другой стороны, ожидается, что устранение важных препятствий в процессе модернизации станет катализатором разворота потоков иностранного капитала на вьетнамском фондовом рынке. За первые 10 месяцев 2024 года иностранные инвесторы непрерывно осуществляли чистые продажи на общую сумму до 76 000 млрд донгов (более 3 млрд долларов США) только на HOSE.

Novaland неожиданно сообщил о прибыли в тысячи миллиардов благодаря финансовым доходам

По итогам третьего квартала 2024 года чистая выручка No Va Real Estate Investment Group Corporation - Novaland (NVL, HOSE) увеличилась на 87% по сравнению с тем же периодом, достигнув 2 012,3 млрд донгов. После вычета себестоимости реализованной продукции валовая прибыль достигла 545,4 млрд донгов, что на 59,5% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Примечательно, что финансовые доходы за этот период увеличились в 2,4 раза, достигнув почти 3 898 млрд донгов.

Включая финансовый доход за первую половину 2024 года, который аудитор скорректировал в уменьшении в полугодовом аудиторском отчете за 2024 год на 3 045,7 млрд донгов, группа фактически получила его в третьем квартале 2024 года.

После вычета прочих расходов прибыль Novaland после уплаты налогов составила 2 950,3 млрд донгов, что на 2 057% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Кроме того, многие другие компании, занимающиеся недвижимостью, также зафиксировали резкий рост прибыли в третьем квартале 2024 года.

Корпорация развития города Киньбак (KBC, HOSE) получила чистую выручку в размере 950 млрд донгов в третьем квартале 2024 года, что в 3,8 раза больше, чем за аналогичный период. В результате Кинь Бак принес 201,5 млрд донгов прибыли после уплаты налогов, увеличившись на 986% по сравнению с тем же периодом. По данным компании, резкий рост прибыли был обусловлен в основном выручкой KBC от коммерческой деятельности промышленного парка за этот период, которая достигла более 580 млрд донгов.

Корпорация городского развития Кинь Бак (KBC, HOSE) зафиксировала чистую выручку в размере 950 млрд донгов, что в 3,8 раза больше, чем за аналогичный период, а финансовая выручка почти удвоилась по сравнению с аналогичным периодом, достигнув 116 млрд донгов благодаря росту процентов по депозитам.

Благодаря этому Кинь Бак принес 201,5 млрд донгов прибыли после уплаты налогов, увеличившись на 986% за тот же период. Компания заявила, что резкий рост прибыли был обусловлен в основном выручкой KBC от коммерческой деятельности промышленного парка за этот период, которая достигла более 580 млрд донгов.

Комментарии и рекомендации

Г-н Фам Ван Куонг, инвестиционный консультант Mirae Asset Securities , прокомментировал, что индекс VN-Index снизился более чем на 50 пунктов после многочисленных попыток преодолеть уровень суперсопротивления в 1300 пунктов. В настоящее время технический статус показывает, что пороговое значение около 1250 пунктов помогает временно остановить падение, но недостаточно для того, чтобы стимулировать денежный поток со стороны спроса к активному участию, поэтому возможность сильных колебаний или даже сценарий пробития 1250 пунктов вполне вероятен на этой неделе.

Банковская группа играет роль одного из важных столпов индекса вместе с CTG (VietinBank, HOSE) и VCB (Vietcombank, HOSE), но ее недостаточно для создания большого спреда для кодов в одной отрасли, что делает общие настроения еще более тревожными. С другой стороны, сезон отчетов о прибылях и убытках за третий квартал вступил в завершающую стадию, создав «новостной вакуум».

Особенно, когда президентские выборы в США — одно из важнейших событий 2024 года — вступают в решающую стадию, заставляя с осторожностью относиться к крупным денежным потокам как от внутренних, так и от иностранных инвесторов.

В краткосрочной перспективе VN-Index движется в диапазоне 1250–1270. Вероятность «пробития дна» вполне очевидна, поэтому инвесторам следует быть осторожными с ростом в начале недели (если таковой будет) и избегать погони за покупками. Отдайте приоритет управлению весом поголовья (рекомендуется)

При сценарии пробития отметки 1250 инвесторам следует дождаться точки равновесия около 1200 пунктов.

В среднесрочной перспективе (более 6 месяцев) индекс VN-Index будет накапливаться в широком диапазоне 1200 - 1300. В настоящее время существенных изменений не наблюдается, вероятно, индекс VN-Index войдет в новый цикл в ноябре этого года. Подробная оценка будет проведена в течение первых двух недель месяца.

По оценкам Vietcap Securities , индексу VN-Index будет сложно выйти из нисходящего тренда, и он повторно протестирует линию MA200 (1250 пунктов). Зона 1265–1270 пунктов по-прежнему остается основным сопротивлением для текущей фазы коррекции. Если новая покупательная способность будет обнаружена вблизи MA200, индекс избежит среднесрочного нисходящего тренда, и такая возможность появится только в случае существенного всплеска спроса.

SSI Securities полагает, что VN-Index останется в узком диапазоне 1250–1268 пунктов. Технические индикаторы остаются нейтральными, ожидается, что индекс продолжит колебаться в диапазоне 1250 – 1258 пунктов.