철강 제련 및 압연 단계를 동기화하여 생산 용량을 최적화하고 동시에 재무 구조를 개선하기 위해 Pomina Steel은 새로운 법인인 Pomina Phu My Joint Stock Company를 설립하여 구조 조정을 실시했습니다.

포미나 스틸은 모든 토지, 공장, 장비 라인을 포함한 현물 자본을 투자하고, 전략적 투자자들은 현금 자본을 투자할 예정입니다.

포미나 스틸은 새로운 법인에서 회수한 자금을 은행에 대한 단기 및 장기 부채, 공급업체에 대한 부채, 그리고 운영 자본을 보충하기 위한 나머지 자본을 지불하는 데 사용할 것이라고 덧붙였습니다.

사실, 새로운 법인이 설립되면서 전략적 주주 그룹은 포미나 푸미 주식회사에 자본을 출자할 때 포미나 푸미 주식회사에 대해서만 책임을 지고, 포미나 스틸과 관련된 의무에 대해서는 책임을 지지 않습니다.

포미나 스틸은 단기 자본을 사용해 장기 자산에 자금을 조달하는 방식으로 누적된 손실로 인해 많은 문제에 직면해 있다는 사실이 알려졌습니다.

앞서 2024년 1월, 포미나스틸 이사회는 전략적 투자자 난세이(일본)에 대한 사적 공모 계획의 실행을 일시 중단하기로 결의안을 통과시켰습니다. 이러한 결정에 대한 자세한 이유는 Pomina Steel 이사회에서 발표되지 않았습니다.

이 공모 계획은 2023년 7월 중순 주주총회에서 승인되었습니다. 당초 회사는 난세이 스틸에 주당 10,000동에 7,017만 주 이상을 발행하여 약 7,020억 동을 조달할 계획이었습니다. 이번 조달의 목적은 2024년 고로 재가동 계획을 이행하기 위한 자본 확충, 운영자금 보충, 자금 조달입니다. 민간발행은 2단계로 나눠서 이루어질 예정입니다. 1단계에서는 2023년 8월에 약 1,060만 주를 발행하고, 2단계에서는 2024년 9월에 나머지 주식을 발행할 예정입니다.

그러나 2023년 9월 중순, 포미나 스틸은 주주들에게 사모 발행 시작을 2023년 3분기로 연기해 달라는 서면 의견을 구했습니다. 포미나 스틸은 원래 계획보다 발행 기간을 연장한 이유는 국가증권위원회가 발행 허가를 내주는 데 예상보다 많은 시간이 소요되었기 때문이라고 밝혔습니다. 당시 회사는 수익금 사용 계획에 대한 구체적인 정보도 제공했습니다. 이에 따라 회사는 은행 부채 상환에 5,000억 VND를 지출하고, 생산 및 사업 활동을 위한 자본 보충에 약 2,020억 VND를 지출할 계획입니다.

이 계획에 따르면, 공모가 성공하면 포미나스틸의 자본금은 3조4,980억 동으로 늘어날 예정이다. 전략적 투자자인 난세이 스틸은 정관 자본금의 20%를 소유하고 있습니다.

포미나는 2023년에도 9,597억 VND의 추가 손실을 기록할 것으로 전망된다.

사업 활동 측면에서 볼 때, 2023년 4분기 포미나스틸은 3,332억 8천만 동(VND)의 매출을 기록했는데, 이는 같은 기간 대비 81.5% 감소한 수치이며, 모회사의 세후 이익은 같은 기간의 4,594억 동(VND)에 비해 3,127억 동(VND)의 손실을 기록했습니다.

해당 기간 동안 회사는 더 이상 원가 이하로 운영하지 않아 같은 기간의 적자 2,416억 동에서 흑자 2,217억 동으로 매출 총이익이 증가했으며, 이는 2,638억 동이 증가한 수치입니다. 또한, 해당 기간 동안 재정수입은 71.7% 감소하여 217억 2천만 동이 감소한 85억 9천만 동을 기록했습니다. 금융비용은 2.6% 감소하여 48억동이 감소한 1,800억동이 되었습니다. 판매 및 관리 비용은 47.2% 감소하여 142억 2천만 동이 감소한 159억 2천만 동이 되었습니다. 기타이익은 전년 동기 대비 1,483억동의 손실을 기록, 353억동의 손실을 기록, 전년 동기 대비 1,131억동이 증가했습니다. 그리고 다른 활동들은 크게 변동되지 않았습니다.

따라서 2023년 4분기에는 매출 총이익이 221억 7천만 VND에 그쳤고, 금융 비용은 1,800억 VND가 넘었으며, 기타 활동에서 1,480억 VND 이상의 손실이 발생했습니다. 이 두 가지가 4분기에 손실을 초래한 주요 원인입니다.

포미나 스틸은 4분기에 지속적인 이익 손실에 대해 포미나 3 철강 공장은 여전히 ​​가동이 중단되었지만 이자 비용을 포함한 많은 비용을 부담해야 한다고 설명했습니다. 회사가 구조조정을 진행 중이며 새로운 투자자를 찾았습니다. 모든 절차는 2024년 3월 15일에 개최될 주주총회의 승인을 기다리고 있습니다. 주주총회 이후, 회사는 2024년 1분기에 포미나 3 제철소를 재가동할 예정입니다.

또한 포미나스틸은 부동산 상황이 여전히 정체되어 있고, 이 기간 동안 철강 소비 수요와 수익이 급격히 감소했으며, 고정 비용과 높은 이자율로 인해 이 기간 동안 큰 손실이 발생했다고 밝혔습니다.

포미나스틸은 2023년 누적 매출 3조 2,812억 동을 기록했는데, 이는 같은 기간 대비 74.6% 감소한 수치이며, 모회사 주주들의 세후이익은 같은 기간의 손실 1조 1,669억 동에 비해 9,597억 동이 추가로 손실되었습니다.

포미나스틸은 2023년에 매출 9조 VND, 세후 이익 1,500억 VND를 달성할 계획인 것으로 알려졌습니다. 따라서 2023년 손실액은 계획된 1,500억 VND를 훨씬 넘어섰습니다.

또한 2023년에도 손실이 지속되면서 2023년 12월 31일 기준 포미나스틸의 누적 손실액은 1조 2,709억 6천만 동으로 자기자본의 45.4%에 해당합니다.

현금흐름 측면에서 볼 때, 2년 연속 손실을 기록한 데 더해, 포미나스틸의 주요 사업 현금흐름도 2023년에도 같은 기간 대비 3,313억 동 적자를 기록하고, 153억 동 흑자를 기록했습니다. 또한, 투자 현금 흐름은 82억 동 흑자를 기록했고, 재무 현금 흐름은 1,271억 동 흑자를 기록했습니다.

유동부채가 유동자산을 초과한다

2023년 12월 31일 기준, 포미나스틸의 총자산은 연초 대비 5.7% 감소하여 6,273억 동이 감소한 10조 4,043억 동을 기록했습니다. 그 중 주요 자산은 5조 8,080억 VND로 기록된 장기 미완료 자산으로 전체 자산의 55.8%를 차지합니다. 단기 매출채권은 1조 6,032억 동을 기록하여 총 자산의 15.4%를 차지했습니다. 고정자산은 1조4,462억동으로 전체자산의 13.9%를 차지했습니다.

자본재원을 살펴보면, 2023년 말 현재 단기 및 장기 부채 총액은 연초 대비 1.5% 증가하여 938억 3,000만 동이 늘어나 6조 3,124억 7,000만 동이 되었으며, 이는 자기자본의 395.8%에 해당합니다(연초에는 6조 2,186억 4,000만 동으로 기록되었으며, 자기자본의 238.1%).

주목할 점은 2023년 12월 31일 기준으로 총 단기 부채가 7조 9,636억 VND이고 단기 자산이 3조 993억 VND로 기록되었다는 것입니다. 따라서 단기부채는 단기자산보다 4조 8,643억 동이 더 크거나, 회사가 1년 미만의 단기자본 4조 8,643억 동을 사용하여 1년 이상의 만기를 갖는 장기자산에 자금을 조달하고 있는 것으로 이해할 수 있습니다.