ការវាស់ស្ទង់សក្តានុពលកំណើននៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ

នៅឆ្នាំ 2025 កំណើនប្រាក់ចំណេញរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រអាចប្រសើរឡើងដោយសារការកាត់បន្ថយចំណាយប្រតិបត្តិការ

ប្រាក់ចំណេញបន្តនិន្នាការងើបឡើងវិញ

ស្ថិតិស្តីពីលទ្ធផលអាជីវកម្មរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រក្នុងឆ្នាំ 2024 បង្ហាញថាក្រុមហ៊ុនភាគច្រើនមានកំណើនប្រាក់ចំណេញគួរឱ្យកត់សម្គាល់ ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីកម្រិតទីផ្សារទូទៅនៅពេលដែលឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំមានសុទិដ្ឋិនិយម ហើយពាក់កណ្តាលទីពីរគឺស្ងប់ស្ងាត់។

ឆ្នាំ 2024 នឹងឃើញក្រុមហ៊ុនមូលបត្រចំនួន 6 ទទួលបានប្រាក់ចំណេញជាងមួយពាន់លានដុង រួមទាំងឈ្មោះដែលធ្លាប់ស្គាល់ និងល្បីល្បាញនៅក្នុងឧស្សាហកម្មនេះ រួមមាន TCBS, SSI, VPS, VNDirect, HSC និង SHS ។ ការឈានមុខគេក្នុងវិស័យឧស្សាហកម្មទាក់ទងនឹងប្រាក់ចំណេញគឺ TCBS ជាមួយនឹងប្រាក់ចំណេញក្រោយពន្ធក្នុងឆ្នាំ 2024 ជិត 3.850 ពាន់លានដុង កើនឡើង 60% បើធៀបនឹងឆ្នាំ 2023។

បើប្រៀបធៀបទៅនឹងឆ្នាំ 2023 VPS, HSC និង SHS មានកំណើនប្រាក់ចំណេញខ្លាំង ដោយចូលទៅក្នុងក្រុមប្រាក់ចំណេញដែលមានតម្លៃរាប់ពាន់លានដុល្លារ។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ ទោះបីជាប្រាក់ចំណេញបានថយចុះបន្តិចក៏ដោយ វាគឺគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីធ្វើឱ្យ VPBankS ធ្លាក់ចេញពីក្រុម។ លើកលែងតែក្រុមហ៊ុន VNDirect ដែលប្រាក់ចំណេញបានធ្លាក់ចុះ 15% ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រដែលមានប្រាក់ចំណេញលើសពីពាន់ពាន់លានសុទ្ធតែមានកំណើនពីរខ្ទង់។

នៅឆ្នាំ 2024 ក្រុមហ៊ុនដែលគាំទ្រដោយធនាគារដូចជា SHS, HDBS, TPS, KAFI និងក្រុមហ៊ុនមូលបត្រដែលបានរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធថ្មីមួយចំនួនដូចជា LPBS, UPSC ទាំងអស់បានកត់ត្រាកំណើនប្រាក់ចំណេញខ្ពស់។

ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរឹម និងសកម្មភាពជួញដូរកម្មសិទ្ធិនៅតែរួមចំណែកសំខាន់ដល់ប្រាក់ចំណូលរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ ខណៈពេលដែលប្រាក់ចំណូលពីឈ្មួញកណ្តាលមូលបត្របានថយចុះដោយសារតែការប្រកួតប្រជែងតម្លៃសេវាកម្មក៏ដូចជាការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃប្រតិបត្តិការនៅក្នុងទីផ្សារក្នុងឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំនេះ។

ក្នុងកំឡុងឆ្នាំ 2021 - 2024 ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រទាំងអស់បានបង្កើនដើមទុនរបស់ពួកគេ ដោយបង្កើតឱ្យមានស្ថេរភាពបន្ថែមទៀតនៅក្នុងរយៈពេលនៃការប្រកួតប្រជែងកាន់តែខ្លាំង។ ជាពិសេស មាត្រដ្ឋានដើមទុននៃក្រុមក្រុមហ៊ុនមូលបត្រទាក់ទងនឹងធនាគារមានការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង។

ការរំពឹងទុកថាទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមនឹងត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៅឆ្នាំ 2025 បង្កើតអារម្មណ៍វិជ្ជមាន និងការរំពឹងទុកសម្រាប់កំណើនដ៏រឹងមាំសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រនៅឆ្នាំនេះ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ក្រៅពីឱកាស ក៏មានបញ្ហាប្រឈមជាច្រើន ហើយសក្ដានុពលនៃការរីកចម្រើនរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រនីមួយៗគឺមិនដូចគ្នាទាំងស្រុងនោះទេ។

សក្តានុពលកំណើនពីមូលបត្របំណុល និងប្រាក់បញ្ញើ

ក្រុមវិភាគរបស់ SSI ប៉ាន់ប្រមាណថា កំណើនប្រាក់ចំណូលរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រនឹងមានកម្រិតបន្តិចក្នុងឆ្នាំ 2025 ប៉ុន្តែកំណើនប្រាក់ចំណេញអាចនឹងប្រសើរឡើងដោយសារការកាត់បន្ថយចំណាយប្រតិបត្តិការ។

ជាពិសេស ចំណូលកម្រៃ/កម្រៃជើងសារដែលបានប៉ាន់ប្រមាណនៃផ្នែកឈ្មួញកណ្តាលមូលបត្រគឺស្ទើរតែមិនផ្លាស់ប្តូរនៅឆ្នាំ 2025 ខណៈពេលដែលការកើនឡើងបន្តិចនៃតម្លៃប្រតិបត្តិការអាចប៉ះប៉ូវផ្នែកខ្លះនៃនិន្នាការធ្លាក់ចុះនៃថ្លៃប្រតិបត្តិការដោយសារការប្រកួតប្រជែងដ៏ខ្លាំងក្លាក្នុងចំណោមក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។ ការកើនឡើងដើមទុនដ៏សំខាន់នៅឆ្នាំ 2024 និងផែនការឆ្នាំ 2025 នឹងបន្តគាំទ្រដល់ប្រាក់ចំណូលពីប្រាក់កម្ចីរឹម ទោះបីជាកំណើនទំនងជាមិនអាចបំបែកចេញពីស្ថានភាពទីផ្សារដែលប្រែប្រួលក៏ដោយ។ លើសពីនេះ រឹមការប្រាក់សុទ្ធ (NIM) អាចថយចុះដោយសារការប្រកួតប្រជែង និងបរិយាកាសអត្រាការប្រាក់កើនឡើង។

SSI ប៉ាន់ប្រមាណថាផ្នែកធនាគារវិនិយោគនឹងងើបឡើងវិញជាបណ្តើរៗ ដោយសារ IPOs ដែលកំពុងដំណើរការមួយចំនួន ហើយផ្នែកធានាទិញមូលបត្របំណុលអាចកើនឡើងនៅពេលដែលទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មងើបឡើងវិញ។ សម្រាប់ផ្នែកពាណិជ្ជកម្មដែលមានកម្មសិទ្ធិ ប្រាក់ចំណូលពីវិញ្ញាបនបត្រនៃប្រាក់បញ្ញើ/ឯកសារមានតម្លៃត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងរក្សាបាននូវសមាមាត្រដ៏ធំ។

VIS Rating ក៏ជឿជាក់ផងដែរថា ប្រាក់ចំណេញនៃឧស្សាហកម្មមូលបត្រនៅឆ្នាំ 2025 នឹងប្រសើរឡើង ដោយសារការកើនឡើងនៃប្រាក់ចំណូលពីការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី និងការវិនិយោគមូលបត្របំណុល។ VIS Rating រំពឹងថានៅឆ្នាំ 2025 ភាពសក្តិសមនៃឥណទានរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រវៀតណាមនឹងមានភាពប្រសើរឡើងបន្តិចបើធៀបនឹងឆ្នាំមុន ដែលភាគច្រើនដោយសារប្រាក់ចំណេញខ្ពស់ពីកំណើននៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី និងការបែងចែកសញ្ញាប័ណ្ណ។

យោងតាមការវាយតម្លៃ VIS អារម្មណ៍របស់វិនិយោគិននៅឆ្នាំ 2025 នឹងត្រូវបានគាំទ្រដោយ កំណើនសេដ្ឋកិច្ច ដ៏រឹងមាំ និងការកែលម្អសុខភាពហិរញ្ញវត្ថុសាជីវកម្មទាំងមូល។ ការបន្តកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងដើម្បីកែលម្អហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារនឹងជួយទាក់ទាញវិនិយោគិនទៅកាន់ទីផ្សារភាគហ៊ុន និងមូលបត្របំណុលក្នុងស្រុក។

សាខាធនាគារឯកជននឹងជំរុញកំណើនប្រាក់ចំណូលក្នុងឧស្សាហកម្មប្រហែល 25% ក្នុងឆ្នាំ 2025។ ពួកគេអាចបង្កើនមូលដ្ឋានអតិថិជន និងមូលដ្ឋានដើមទុនរបស់ធនាគារមេរបស់ពួកគេ។ នៅពេលដែលការចេញមូលបត្របំណុលកើនឡើងនៅឆ្នាំ 2025 ប្រាក់ចំណូលនៃការវិនិយោគមូលបត្របំណុល និងថ្លៃប្រឹក្សានឹងកើនឡើង ដោយសារទំនាក់ទំនងអតិថិជនដ៏រឹងមាំរបស់ធនាគារ និងបណ្តាញចែកចាយយ៉ាងទូលំទូលាយ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ VIS Rating ក៏ជឿជាក់ផងដែរថាសក្ដានុពលនៃកំណើនប្រាក់ចំណេញសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនបរទេសនឹងមានកម្រិតដោយសារតែកង្វះគុណសម្បត្តិខ្នាតនៅក្នុងឈ្មួញកណ្តាល ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី និងមូលដ្ឋានអតិថិជនតិចតួច។

ការកាន់កាប់ទ្រព្យសកម្មដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ក្នុងវិស័យនេះ ភាគច្រើនជាសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មនឹងកើនឡើង ជាពិសេសសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលមានទំនាក់ទំនងជាមួយធនាគារឯកជន។ ធនាគារ និងសាខារបស់ពួកគេធ្វើការយ៉ាងជិតស្និទ្ធជាមួយគ្នា ដើម្បីផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់ក្រុមហ៊ុនធំៗ។ ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រទាំងនេះក៏អាចប្តេជ្ញាចិត្តក្នុងការទិញមូលបត្របំណុលបន្ថែមទៀត នៅពេលដែលពួកគេបង្កើនការចែកចាយមូលបត្របំណុលរបស់ពួកគេទៅកាន់វិនិយោគិនលក់រាយ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការបាត់បង់ឥណទានក្នុងឧស្សាហកម្មនឹងនៅតែមានស្ថេរភាព ដោយសារការយឺតយ៉ាវទាប។ លក្ខខណ្ឌអាជីវកម្មរឹងមាំនឹងគាំទ្រដល់លំហូរសាច់ប្រាក់សាជីវកម្ម និងសេវាបំណុល។

សាខាធនាគារឯកជនមានទំនោរផ្តោតលើការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរឹមរបស់ពួកគេលើអតិថិជនធំៗមួយចំនួន ហើយដូច្នេះប្រឈមមុខនឹងហានិភ័យខ្ពស់។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ហានិភ័យទ្រព្យសកម្មជាទូទៅត្រូវបានគ្រប់គ្រងយ៉ាងល្អតាមរយៈចំនួនវត្ថុបញ្ចាំយ៉ាងច្រើន។ កម្រិតអានុភាពនៅក្នុងឧស្សាហកម្មនៅតែមានកម្រិតទាប ដោយសារការបង្កើនដើមទុនថ្មី។

ជាពិសេស ក្រុមហ៊ុនដែលពាក់ព័ន្ធជាមួយធនាគារឯកជននឹងរក្សាការកើនឡើងដើមទុនខ្ពស់ជាងដៃគូរបស់ពួកគេ ដោយសារការគាំទ្រមូលធនរបស់ធនាគារដើម្បីជំរុញកំណើនទ្រព្យសម្បត្តិ។ ម្យ៉ាងវិញទៀត ក្រុមហ៊ុនមូលបត្របរទេសអាចបង្កើនកម្ចីធនាគាររយៈពេលខ្លី ដើម្បីពង្រីកសកម្មភាពផ្តល់ប្រាក់កម្ចី។ ហានិភ័យនៃការបង្កើតដើមទុនមានកម្រិត ដោយសារក្រុមហ៊ុនរក្សាបាននូវលទ្ធភាពទទួលបានល្អទៅកាន់ប្រភពដើមទុនផ្សេងៗ។