VN指数は1,200ポイントを下回った後も、底打ちの兆候をまだ示していない。

本日（8月5日）、国内株式市場は世界的な変動を反映し、下落基調となった。日本では、日経平均株価が約40年ぶりの大幅下落を記録し、年初の上昇分をすべて帳消しにした。一方、韓国では、KOSPI指数が急落により一時取引を停止した。米国経済の景気後退の可能性に対する懸念から投資家が資金を引き揚げ、FRBは景気回復のために迅速な利下げを迫られている。

ホーチミン証券取引所では、VN指数は1,188.07ポイントで取引を終え、48.53ポイント（3.92%）の大幅下落となった。VN30構成銘柄のうち、基準値を上回る銘柄は一つもなかった。電子掲示板は上昇を示す緑色の銘柄で埋め尽くされた。

ベトコムバンク証券のアナリスト、グエン・フオン・ンガ氏は、テクニカル分析の観点から、ほとんどの指標が下降傾向にあると指摘する。DI指数とADX指数の上昇は、市場が依然として強い売り圧力にさらされており、底打ちの兆候が見られないことを示唆している。複数の口座からのマージンコールが増加していることも、市場に悪影響を与えている。VN指数は、1,180ポイント付近の強力なサポートゾーンに到達すれば、すぐに反発する可能性がある。

DSC証券のアナリスト、グエン・レ・グエン・ヴィ氏は、VN指数が広い横ばいレンジの下限まで後退していると述べた。このような純粋にセンチメント主導の下落では、以前のサポートレベルが本当に信頼できるかどうかを正確に判断するのは難しい。もし市場が週末までこの水準付近で下落を止めれば、1,170～1,180ポイントが真に強力なサポートゾーンとなるだろう。

「今日のように株価が急落する局面では、本質的価値が何よりも重要になります。特に大型株は多額の資金流入を引き付けます。短期投資家はパニック売りを避け、借入金を積極的に減らし、自己資金で購入したポートフォリオのみを保有すべきです。長期投資家は、株価指数が下落するにつれて徐々に買い増し、大型株や主要銘柄を優先すべきです」と専門家は述べた。

8月のより広い文脈を見ると、上場企業の第2四半期の利益状況は徐々に明らかになりつつあり、好調な兆候が見られます。統計によると、2023年の同時期と比較して約25.6%の増加、前四半期と比較して12.8%の増加が見込まれています。ロン・ベト証券会社（VDSC）の専門家は、今後市場を支えるプラス要因として、FRBが9月の会合で利下げを行う可能性が高く、それによって為替レートへの圧力と海外からの純投資流出圧力が緩和されることを挙げています。マクロ経済は回復を続けており、輸出活動は好調です。VATの引き下げや公務員の基本給の引き上げなどの政策は、消費需要の刺激に役立つ可能性があります。

「第2四半期の利益成長と今後の四半期における良好な見通しを踏まえ、2024年のVN指数の予想PERは11.7倍となり、過去5年間の平均13.7倍よりも低いため、比較的魅力的な水準です。2024年8月の投資ポートフォリオ候補には、2024年下半期に力強い事業成長が見込まれる企業、妥当なバリュエーションの企業、または経済支援政策の恩恵を受けるセクターの企業などが含まれるでしょう」とVDSCは評価した。