CII総裁が全資本を売却し債券投資に切り替え

ホーチミン市インフラ投資株式会社（HoSEコード：CII）がインサイダー取引を発表した。これを受けて、CII のゼネラル・ディレクター兼取締役会メンバーである Le Quoc Binh 氏は、保有する 600 万株以上の株式すべてを売却する登録を行いました。

取引は10月10日から11月8日までの間に注文マッチングまたは交渉によって実行される予定である。10月4日のCII株の終値1株当たり18,650ドンによれば、ビン氏は約1,120億ドンの利益を得ることになる。

ビン氏の上記の株式売却取引の目的は、CII自身の転換社債への投資に切り替えることであると発表されました。 CIIは10月16日に、額面10万ドンの転換社債2,840万株を株主に対し10:1の比率で発行する予定である。

この転換社債の期間は 10 年で、金利は固定金利と変動金利の組み合わせであり、利息は 3 か月ごとに支払われます。最初の 4 期間の利息は年 10% の固定利率となります。以降の利息計算期間については、利息計算期間の基準金利に年2.5％を加算した金利で計算されます。転換社債は無担保、ワラントなしで、12ヶ月ごとに1:10の転換比率で普通株に転換できます（1債券は10普通株に相当します）。

特に、ビン氏の転換社債への投資のための完全な売却が完了すると、同CEOの立場はCIIの株主から債券保有者に変わることになる。企業が破産した場合、債券保有者は株主よりも優先的に返済を受けることになります。したがって、リスクが発生し、ビン氏が債券を株式に転換していない場合、このCEOは残りのすべての株主よりも優先的に債務を返済することになります。

私たちは毎日40億ドルの利子と、自己資本を超える13兆ドルの負債を抱えています。

債券をさらに発行するということは、CII の資本構成における負債額が増加することを意味します。一方、現在この部門は巨額の負債と利息費用を抱えています。

2023年第2四半期末現在、CIIの総資産は26兆6,492億ベトナムドンです。現金および現金同等物の9,546億VNDを含む。これに銀行預金25億ドル、証券投資6156億ドルが加わります。

CIIの資本における短期債務構造は6兆394億VNDに上ります。一方、長期債務も7兆1,123億ドンとなっている。したがって、CII の負債総額は、その他の未払い債務を除いて、現在 13 兆 1,517 億ドンに達しています。この負債は現在、CII の資本より 62.2% 高くなっています。

また、負債の問題について、CIIの第2四半期業績報告では、同社の財務費用が41.2%増加して4,548億ベトナムドンになったことが記録されている。そのうち、支払利息だけで3,636億VNDに上ります。これは、CII が他の運営コストを除いて、毎日最大 40 億ドルの利息を支払わなければならないことを意味します。

高額債務は依然として75兆円相当の6つのBOTプロジェクトを検討する意向

負債が資本を62.2%上回り、1日あたり最大40億の金利圧力がかかる中、CIIは依然として株主に対し、総投資額75兆ドンの6つの新たなBOTプロジェクトを研究していると自信を持って発表した。プロジェクトには以下が含まれます:

ホーチミン市 - チュンルオン - ミートゥアン高速道路フェーズ 2、22 兆 VND。ホーチミン市北西部の交通容量を19兆590億ドンで改善。タンキエン交差点からロンアン国境までの国道1A号線の改良・拡張プロジェクト（総額11兆9,820億ドン）。ファム・ヴァン・ドン～グエン・シー～ウン・ヴァン・キエム～グエン・フー・カインルートの交通容量を改善するプロジェクトで、金額は10兆1,080億VND。 6兆6,250億ベトナムドンを投じてグエン・ヴァン・リンからベン・ルック・ロン・タインまでの高速道路の南北軸を改良・拡張するプロジェクト。ホーチミン市・チュンルオン高速道路の接続ルートを5兆480億VNDで改良・拡張するプロジェクト。

最近、CIIは、資本源の再構築のために7兆VNDの債券を追加発行する準備に関する情報を含む、2023年の第2回臨時株主総会向けの追加文書を発表しました。

具体的には、同社は10年以内に2兆4000億ドンの債券の支払いを保証する国際パートナーを求める予定だ。同時に、CIIは株主に対して4兆5000億ドン超の10年転換社債を発行する予定だ。現在、CII は、前述のとおり、国家証券委員会と協力して、総額 2,840 億ベトナムドンの初の転換社債発行に取り組んでいます。