アナリストらは、この変化は新たな機会を生み出すだろうが、多くの課題ももたらすだろうと述べている。 2025年は世界経済にとってまた大きな変化の年になると予想されています。 COVID-19パンデミックの長引く影響は、ロシアとウクライナの紛争や中東の緊張と相まって、複雑で予測不可能な経済状況を生み出すだろう。

今後の課題

経済の分断と地政学的緊張の高まりは、世界の成長と協力に大きな課題をもたらしています。各国はますます貿易障壁を課し、投資を制限し、保護主義政策を追求しており、これがサプライチェーンを混乱させ、世界貿易を減少させ、成長を阻害する恐れがある。カイシャバンク・リサーチは「脱グローバル化」のリスクを警告し、多国間貿易体制を強化することの重要性を強調した。

2024年の米国大統領選挙の結果は、この傾向を形作る上で重要な役割を果たすだろう。ドナルド・トランプ大統領の2期目は、貿易、税制、規制政策に大きな変化をもたらし、世界中の投資の流れや事業活動に影響を及ぼす可能性がある。米国の貿易政策のこのような突然の変化は、経済をさらに地政学的ブロックに分割する「触媒」として作用し、世界経済のさらなる断片化につながる可能性がある。

ドイツのロバート・ハーベック経済大臣によると、ドナルド・トランプ次期大統領の政権下では、既存の貿易協定や経済ルールは脆弱かつ予測不可能なものになりつつある。米国市場は欧州からの輸出品、特に工業製品や自動車製品の重要な輸出先の一つであるため、ドイツや他の欧州連合（EU）諸国はこの新たな税制政策によって大きな影響を受ける可能性が高い。

ハンガリー、オランダ、ベルギーなど輸出や資源への依存度が高い国は関税や貿易障壁による打撃をより強く受ける可能性が高いが、フランスやイタリアは比較的大きな国内市場のおかげでより耐性がある。アジアでは、シンガポールや香港特別行政区（中国）などの貿易依存型経済は、ますます細分化が進む世界経済に対してより脆弱となるでしょう。

ゆっくりだが着実な成長

国際通貨基金（IMF）、世界銀行（WB）、経済協力開発機構（OECD）などの国際金融機関の予測では、世界経済の成長は2025年に鈍化するというのが一般的な見解です。IMFは2025年の世界GDP成長率を約3.2%と予測しています。一方、世界銀行は2025年の成長率を3.3%と予測しており、これはCOVID-19パンデミック前の3.5%から上昇しています。投資銀行のゴールドマン・サックスも、より楽観的ではあるが、来年は「緩やかな」成長しか見込めないと予想している。

バークレイズ銀行の最新レポートは、世界全体で国内総生産（GDP）の大幅な成長が見込めず、近い将来に投資収益率が低下すると予想されていることを強調している。

バークレイズのエコノミストは、世界のGDP成長率が2024年の3.2%から2025年には3%に鈍化すると予測している。また、戦略的計画と環境・社会・ガバナンス（ESG）要因への重点化の重要性も強調している。

金融機関による成長予測の下方修正は、持続的なインフレ、金融引き締め政策、地政学的緊張の高まり、エネルギーおよびサプライチェーン危機による潜在的リスクなど、世界経済が直面している課題を部分的に反映している。

世界経済の成長を牽引してきた米国経済は、2025年に減速すると予想されています。ドナルド・トランプ氏が率いる米国の新政権は、財政、貿易、規制政策に変化をもたらし、企業や投資家にとって機会と課題の両方を生み出す可能性があります。米国の独立系投資運用会社インベスコは、特に公共支出と貿易に関して新政権の政策を注意深く監視することの重要性を強調した。

世界第2位の経済大国である中国も、不動産市場の減速、多額の公的債務、地政学的緊張など国内の困難に直面している。中国の成長も2025年に鈍化すると予想されており、世界需要と中国への輸出に依存する経済の成長に影響を及ぼす。

一方、ユーロ圏は高インフレ、エネルギー危機、政情不安に苦しみ続けている。進行中のロシアとウクライナの紛争はエネルギー供給チェーンを混乱させ、価格を押し上げ、地域の経済成長に悪影響を及ぼしている。カイシャバンク・リサーチは、外部ショックに対処するためにエネルギー源を多様化し、経済の回復力を強化する必要性を強調した。

金融市場と商品市場は上昇の勢いを維持できるだろうか？

2024年は株式市場にとって素晴らしい年になりそうだ。金利がさらに低下すると予想されるため、2025年は株式投資家にとって再び成功する年になるだろうと容易に推測できます。

実際、2025 年にはリスクと予測不可能な変動が伴います。特にインフレ、経済成長の鈍化、地政学的な不確実性の中で、世界の株式市場は急激な調整を経験する可能性がある。インベスコは株式市場のボラティリティが高まる可能性を指摘し、投資家にポートフォリオの分散を推奨している。大手テクノロジー企業は引き続き市場の注目を浴びているが、投資家はより慎重になるだろう。

不確実性の中で、金市場は引き続き投資家の関心を集め続けるかもしれない。キトコによると、2024年11月中旬の大幅な売りの後の金価格の回復は、貴金属価格の上昇がまだ終わっていないという市場の認識を示している。ゴールドマン・サックスは最近、金価格が2025年までに1オンスあたり3,000ドルに達するとの予測を改めて表明した。

石油市場は今後も中国の需要と、石油輸出国機構（OPEC）とロシアが率いるそのパートナー諸国（OPECプラス）の生産政策に左右されると予想される。原油価格は、地政学的状況、特にロシアとウクライナの紛争の展開に応じて、1バレルあたり80～100ドル程度で変動すると予想されます。

世界銀行（WB）は、2024年10月に発表した世界商品市場見通しレポートの中で、主に石油の供給過剰により、世界の商品価格は2024年に2.7％上昇し、2025年には5年ぶりの安値に落ち込み、2026年も下落傾向が続くと予測しました。報告書によると、原油価格の下落にもかかわらず、天然ガス、金属、農産物原材料など他の商品は安定しており、全体的な下落はある程度抑制される見通しだ。良いニュースとしては、世界の商品貿易量は2025年までに3%増加する可能性があるということです。しかし、地政学的緊張と経済政策の不確実性の高まりは、引き続き予測に大きな下振れリスクをもたらしています。

適応と革新で未来を形作る

課題と不確実性がある中で、テクノロジーとデジタル変革は、世界経済の潜在的な成長原動力であり続けます。人工知能（AI）、バイオテクノロジー、再生可能エネルギーなどの技術分野の発展は、新たな成長エンジンを生み出し、労働生産性を高め、差し迫った世界的問題を解決することができます。

2024 年の大きな変動の後、2025 年は世界経済が機会と課題の両方が絡み合った新たな時代の入り口を迎える重要な年であると考えられています。困難を克服し、機会をつかむためには、国、企業、個人が柔軟性、適応性、そしてイノベーションへの積極性を持つ必要があります。国際協力、信頼構築、自由貿易の促進も、安定し繁栄した「ニューノーマル」を形成する上で重要な役割を果たす。

レッスン3：米国選挙後の世界経済のシナリオはどうなるでしょうか？