多くの「ゾンビ」不動産プロジェクトが復活

2018年以降、不動産市場を管理する機関や部門の信用政策や決定、特に法的問題により、一連のプロジェクトが長期間にわたって遅延しました。

しかし、最近、困難な時期を経て、ベトナムの不動産市場の回復に伴い、数多くの「ゾンビ」プロジェクトや「放棄された」プロジェクトが再開され、再実施されています。特に、ハノイやホーチミン市のような大都市のアパートプロジェクトでは、アパートの価格が継続的に新たな高水準を記録しています。

ベトナム不動産協会（VAR）によると、これらのプロジェクトの「復活」は、投資家が生産・事業活動を継続するためのリソースを得る機会となるだけでなく、人々の住宅への「渇望」を解決することにも貢献するという。

VARによると、首相の思い切った指示と首相の作業部会のタイムリーで効果的な参加により、2022年末から現在までに、多くの不動産プロジェクトで法的および政策上のボトルネックが解消され、再実施が可能になったという。

最近、再実施に関する情報があるプロジェクトとしては、アストラル シティ プロジェクト (ビンズオン省トゥアンアン市)、ハノイ メロディ レジデンス プロジェクト (ハノイ市リンダム)、QMS トップ タワー プロジェクト (ハノイ市トーフー)、ザ サミット ビルディング (ハノイ市トラン ズイ フン)、Ecity タン ドック都市圏 (ロンアン省ドゥックホア) などがあります。

新しい規制は抑止効果をもたらす

VAR は、プロジェクトの合併と買収 (M&A) を通じた政府と民間部門の支援により、これまで中断されていたプロジェクトの再開が促進されてきたし、現在も促進されており、今後も促進され続けるだろうと考えています。

特に、新しい規制によれば、投資家がプロジェクトを48カ月間「放置」した場合、「すべてを失う」リスクに直面するとともに、補償なしに土地を返還されるリスクに直面することになる。これにより、投資家は「プロジェクト再開」に向けた取り組みをより意識し、緊急に取り組めるようになるだろう。

実際、政府は最近、減税や融資規制の緩和など、停滞している不動産プロジェクトの実施を企業が継続できるよう奨励するための多くの政策調整と支援を行ってきました。

最近では、土地法、住宅法、不動産事業法という3つの重要な法律により法的環境が改善され、不動産プロジェクトの困難や障害を取り除くために多くの規制が改正・補足され、5か月前に正式に施行されました。

経済発展と都市化に伴い住宅への「渇望」が絶えず高まっているため、これまで放置されていた不動産プロジェクトの開発計画も推進されるだろう。

特に、VARは、新しく改善された法的枠組みに基づいて、合併と買収（M&A）を通じて新しい投資家、特に外国投資家が参加したことにより、より透明で便利なビジネス環境が創出されたと考えています。

「停滞した不動産プロジェクトの復旧は、不動産事業者が生産活動や事業活動を継続していく上で重要な要素と考えられています。しかし、プロジェクトを成功裏に『再開』させることは容易ではありません。多くの困難と課題を伴うからです」とVARは述べています。

法的問題が解決されたとしても、企業にとって財政的なプレッシャーは依然として非常に厳しいものとなります。これは、いくつかの「復活」プロジェクトが成功しない理由の 1 つでもあります。

そのため、長期間放置されたプロジェクトではインフラの劣化が起こりやすく、復旧に莫大な費用がかかります。停止期間中に発生した金銭的コストと合わせて、当初の実施計画どおりの利益がすべて「侵食」されます。

このため、多くの投資家がプロジェクトを「復活」させ、利益を上げるために以前の開始価格の最大2倍の新しい希望価格で売り出すようになりました。品質が向上しない一方で価格が高騰したため、このプロジェクトは市場に受け入れられず、すぐに「沈黙」してしまいました。