8月6日に注目すべき銘柄をいくつかご紹介します。

VCSCは、2024年第2四半期におけるSTKの受注量の明確な回復、2024年第3四半期からのUnitex工場の稼働による新たな生産能力、そして2024年下半期における米ドル／ベトナムドン為替レートの安定推移に対するVCSCの予想に基づき、2024年下半期の利益見通しは上半期よりも良好になると予想している。

VCSCは、価格差の伸びが鈍化したため、2025/26年の少数株主持ち分控除後の純利益予測を16%/9%下方修正しました。VCSCは、STKは回復局面で受注を獲得し、Unitexの新たな生産能力を活用する必要があると考えており、需要の回復に伴いPETチップ価格は現在の低水準から上昇すると予想しています。しかし、2025/26年の少数株主持ち分控除後の純利益に関する新たな予測は、2024年の低水準を基準として、それぞれ421%/67%という力強い前年比利益成長を反映しています。

DGC株に対する肯定的な推奨。

MB証券（MBS）によると、2024年第2四半期に、ドゥックザン化学グループ株式会社（証券コードDGC）は、総売上高2兆5040億ベトナムドン（前年同期比3.7%増）を記録した。 農業用リン酸肥料およびその他のセグメントは、2024年第1四半期の3ヶ月間のメンテナンス期間を経てWPA工場が操業を再開したことで11.2%増加したが、リン（P4）およびその誘導体からの収益は、主にP4価格の下落（16​​.7%減）により2.5%減少した。

2024年第2四半期の粗利益率は、アパタイト鉱石価格の下落（2024年第2四半期にカイ・チュオン19鉱山がフル稼働）により、0.3パーセントポイント上昇し、39.3%に達しました。これにより、粗利益は4.6%増加しました。しかし、預金金利の低下による金融収入の減少（8.8%減）により、2024年第2四半期の純利益は横ばい（0.1%のわずかな減少）となりました。

DGCの2024年第2四半期の純利益は、主に農業用リン酸肥料およびその他のセグメントの好調により、前四半期比19.6%増加し、DGCの回復の兆しが見られました。2024年上半期の純利益は1兆5,150億ベトナムドン（前年同期比7.1%減）に達し、目標の42%を達成し、当社の2024年予測と一致しました。

MBSは、半導体産業が完全に回復するにつれて、2024年下半期にはP4価格がより力強く回復すると予想しています。MBSは、DGCのP4価格が2024年下半期に1トンあたり4,400米ドル（2024年上半期比4.6%増）に達し、P4生産量が2024年下半期に25,000トン（2024年上半期比25%増）に達すると予測しています。したがって、MBSは、DGCの2024年下半期の純利益が1兆9,850億ベトナムドン（2024年上半期比31.0%増）に達し、2024年の純利益が3兆5,040億ベトナムドンになると予測しています。半導体産業の生産能力拡大のおかげで、MBSはDGCのP4価格と生産量が2025年にはそれぞれ4.5％と12.7％増加し、1トンあたり4,600米ドルと51,000トンに達し、純利益が22.3％増加して4兆2,840億ベトナムドンになると予測している。

DGCは、法的手続きのため、ギーソンプロジェクトの第1期工事を2024年第2四半期から2024年第4四半期に延期し、第2期工事の計画も遅延させています。そのため、MBSはギーソンプロジェクトが2026年第1四半期に稼働開始し、2026年のDGCの収益の12%（1兆5000億ベトナムドン）を占めると予想しています。

MBSは、財務収益の減少と2025年のギーソンプロジェクトの中止により、2024/25年のEPS予測を引き下げました。そのため、当社の1年後の目標株価は1株当たり128,100ベトナムドンに下方修正されました。上昇余地は、2024/2025年の黄リン価格の上昇に対する期待の高まり、アルミニウム・ボーキサイトプロジェクトの承認、および2024年のダイベトエタノール工場の操業開始の可能性に起因します。下降リスクとしては、リンの販売価格の予想以上の急激な調整、および今後のギーソンプロジェクトの実施に関連するリスクが挙げられます。

株式市場の見通し（6月8日）：市場は間もなく反発する可能性がある。