金、株式、米ドル、ビットコインが軒並み急落している。実に奇妙なことが起こっている。

ベトナムのVN指数が約50ポイント下落し、時価総額が約80億ドル減少するなど、他の多くのアジア株式市場も急落した。

米国株は、8月5日（ベトナム時間8月5日夜）も下落を続け、一連の下落局面を経て、さらに急落した。8月5日午後9時までに、ナスダック総合指数はさらに600ポイント（3.7%減）下落し、16,160ポイントとなった。同指数は7月10日に18,650ポイントに達していた。これまでのところ、ナスダック総合指数は13%以上下落している。

仮想通貨市場でも、仮想通貨の価格が同時に急落した。ビットコインは8月5日に一時的に5万ドルを下回り、6ヶ月ぶりの安値となる1BTCあたり4万9300ドル（ベトナム時間8月5日午後）を記録した。一方、2番目に時価総額の大きい仮想通貨であるイーサリアムは、約3年ぶりの大幅な下落となった。

ビットコインはたった1日で、その価値の約14％を失った。

驚くべきことに、金価格は急落し、1オンスあたり約90ドル（3％）下落して2,364ドルとなり、以前の1オンスあたり2,454ドルから​​値下がりした。

米ドルが珍しく下落したにもかかわらず、金価格は急落した。主要6通貨に対するドルの変動を示すDXY指数は、8月5日（ニューヨーク市場）の取引開始時点で0.8％下落し、102.5ポイントとなった。7月末時点のDXY指数は105ポイントだった。

原油価格も急落した。8月5日のニューヨーク市場の取引開始時、WTI原油価格は0.90ドル（1.2%の下落に相当）下落し、1バレルあたり72.60ドルとなった。

常識に反する。

現実には、米ドルの急落にもかかわらず、金や原油など、米ドル建ての多くの資産の価格が下落している。

この展開は、通常のパターンに反している。通常、米ドルが上昇すると金価格は下落し、その逆もまた然りで、米ドルが下落すると金価格は上昇する。

これは、世界の現状とは著しく対照的である。 地政学的な緊張は至るところで高まっており、イランが7月31日にテヘランで起きたハマス指導者の暗殺に対する報復を繰り返し誓っていることから、中東では激しい戦争が勃発する危険性が高まっている。

通常、地政学的緊張の高まりは金価格の高騰を招く。しかし、8月5日の取引では正反対の現象が見られた。米ドルが急落し、紛争が深刻なレベルにまでエスカレートするにつれ、金価格は急落した。

これは世界の金融市場において稀な現象と考えられている。

この現象を説明する明確な理由は多くありません。しかし、歴史的に見ると、株式市場の暴落は金価格の下落と連動する傾向があります。株式市場が急落すると、多くの機関投資家や個人投資家は、株式市場での損失を相殺するために金を売却します。

金、米ドル、ビットコイン、株式などの価格が同時に下落した背景には、バブルが発生した可能性も考えられる。これらの資産は、米ドル、金、株式を含め、ここ数年で価格が高騰していた。

実際、今年最初の7ヶ月間、米国株は連続して史上最高値を更新した。米ドルも上昇し、連邦準備制度理事会（FRB）が利下げサイクルに突入しようとしているにもかかわらず、高水準を維持した。金価格は2023年末から急騰し、何度も史上最高値を更新した。

最近、多くの著名な投資家が、様々な資産クラス、特に株式市場に対して慎重な姿勢を示している。ウォーレン・バフェット氏の会社は、ここ数週間でアップル株をはじめとする様々な米国株を継続的に売却し、現金準備高を過去最高の2,770億ドルにまで引き上げた。また、バンク・オブ・アメリカ株も数十億ドル相当売却している。

問題は、すべてが崩壊した場合、お金はどこへ行くのかということだ。

実際には、市場に出回る現金の量はそれほど変動しておらず、機関投資家や大富豪の懐にある資金も変わっていません。しかし、潜在的なリスクに対する警戒感から、資金や資産の回転率が鈍化し、結果として資産の市場価格が下落する可能性があります。株価、金価格、ビットコイン価格、さらには米ドル価格も下落傾向にあります。

さらに、長期にわたる下落の後、予想外の反発を見せた円や米国債などの他の資産にも資金が流入する可能性がある。

ウォーレン・バフェット氏率いるバークシャー・ハサウェイは最近、米国債の高金利から大きな利益を得た。

8月5日、円は対米ドルで2％以上上昇を続け、1ドル＝142.2円に達した。7月には1ドル＝162円から8％上昇していた。円が対ドルで急騰したのは、日本銀行が今年2度目となる政策金利の引き上げ（年率約0.25％）を発表したことが背景にある。日銀はそれまで10年間、マイナス金利政策を維持していた。

株価は50ポイント急落し、2000億ドル規模の市場を揺るがした。8月5日午前から売り圧力が強まり、多くの銘柄が軒並み下落した。8月5日の取引時間中には、VN30指数を構成する主要30銘柄すべてが値下がりした。