レッド株、大型柱株が下落、急落

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株式市場には目立った悪材料はなく、9月の米国利下げへの期待はかつてないほど高まったため、USD/VND為替レートへの圧力は軽減されました。しかし、需要の壊滅的な低迷により、株式を売却したい投資家は価格を下げざるを得なくなり、ほとんどのセクターで株価が急落しました。

銀行株は数少ない明るい材料となったが、「大物」ベトコムバンク（VCB）の躍進は株式市場をあまり後押ししなかった。VN指数は午後の通常注文マッチング取引終了時に22.35ポイント（-1.8%）下落し、1,229.16となった。

8月の最初の取引セッションの終了時に、VN-Indexは24.55ポイント（-2％）下落し、1,226.96になりました。

8月1日の取引終了時点で、VN30グループの主要30銘柄のうち、工業開発投資公社（BCM）の株価が1株当たり67,900ドンの最低値を記録したなど、28銘柄が下落した。

不動産、金融、テクノロジー、小売株などすべてが急落した。

BCMに加え、フロアプライスは7%下落して67,900 VNDとなりました。続いてGVRは4.9%下落して31,400 VND、SSIは4.7%下落して30,300 VND、MBBは4.1%下落して23,000 VNDとなりました。

VRE、POW、 SHB 、VIB、VPB、ACB、TPB、MWG、FPT、MSN、STB のコードはすべて下落傾向が続き、2.2% から 3.3% に下落しました。

億万長者のファム・ニャット・ヴオン氏が保有する一連の銘柄は、午後の取引で急落した後、取引終了時に下げ止まりました。ビンホームズ（VHM）は250ドン下落し、1株36,450ドンとなりました。ビングループ（VIC）は200ドン下落し、1株42,100ドンとなりました。ビンコム・リテール（VRE）は400ドン下落し、1株18,200ドンとなりました。

大半の銀行株は値下がりしたが、大手銀行のベトコムバンクは1,500ドン上昇して1株あたり90,700ドン、女性実業家グエン・ティ・ンガ氏のSeABank（SSB）は150ドン上昇して1株あたり21,950ドンとなった。

市場は非常に複雑で、買い手の警戒感から急落していることがわかります。株式市場は、突然の悪いニュースがないにもかかわらず下落しました。昨夜、FRB（連邦準備制度理事会）のジェローム・パウエル議長が9月の利下げについて明確なシグナルを発したにもかかわらずです。

今月最初の取引セッションのハイライトは、午前の取引終了時と午後の取引前半における需要の急激な弱まりでした。底値買いの需要は、VN指数が25～27ポイント急落した際にのみ増加しました。しかし、全体としては、売買ギャップは依然としてかなり大きく、これが株価が全面的に下落した理由です。

最近の株式市場の流動性の低下は、最も楽観的な人々でさえ不安にさせていることは特筆に値します。多くの人が、この時期に「株式投資」を行うリスクは非常に高く、適切な銘柄を選べば小幅な利益は得られますが、間違った銘柄を選べば大きな損失につながると考えています。

そのため、多くの投資家は、より安心感と安全を感じるために、ストレスの多い時期が過ぎるまで決断を待つと述べています。

実際、最近の経済指標は非常に好調で、非常に高い貿易黒字と堅調な外国直接投資（FDI）が見られます。しかし、詳しく見てみると、貿易黒字は主にFDI部門によるものであり、一方で、年初以降、株式市場から引き揚げられた外国資金の額は非常に大きいことがわかります。

実際、外国人投資家は今年最初の7ヶ月間で20億ドル以上の株式を売却しました。一方、国内の証券会社や機関投資家は株式投資に非常に慎重な姿勢を示し、購入を控える傾向が見られました。小口投資家層も同様に非常に慎重でした。

今年最初の数ヶ月間、ベトナム株を売却した外国人投資家は資金を引き出して米ドルに交換し、高金利を享受するとともにドン安を回避できましたが、ベトナムが新たな昇給期に入った今、米ドル/ドン為替レートのリスクに対する懸念は依然として残っています。さらに、預金金利が上昇すると、資金の流れは銀行チャネルに向かう傾向があります。

証券会社の貸出利ざやは過去最高に達しているものの、市場の流動性は低いままで、株式市場への資金流入の見通しも明るくない。

一部の専門家は、有価証券を担保に貸し付けられた金額は、主要株主や大株主が、一部の外国人投資家が売却したものも含め、大量の株式を買い戻す取引に関係している可能性があると見ている。

銀行部門は「潮が満ちれば船が浮かぶ」という格言通り、金利が上昇し、貸出が増加するため、最も活発なセクターと考えられています。以前は預金金利は低かったものの、貸出金利は依然として高く、純資産倍率（NIM）は急騰していました。しかし、企業が困難に直面すると、銀行も影響を受けます。不良債権が再び増加する可能性があります。さらに、銀行は経済成長を促進するという要件を満たすため、貸出金利を引き下げる圧力にもさらされています。

世界的な米ドルの下落により、米ドル/ベトナムドンの為替レートの緊張は緩和されるかもしれないが、懸念は別のところにある。

2024年第3四半期の業績発表はほぼ完了しました。投資家は、裏付けとなる情報が不足する時期と、今後の「幽霊月」を懸念している可能性があります。こうした状況下では、市場は予期せぬ悪材料が出てくるリスクに直面しています。