2023年12月の信用急増

2023年末比で2024年には約15％の信用成長目標が掲げられており、約2兆ドンが経済に放出され、今年末までに未払い債務総額は約1,560億ドンに達することになる。ベトナム国家銀行（SBV）は、各銀行の信用限度額を計算するための計算式を提供するほか、リスク管理能力、流動性状況、資本動員能力に応じて、銀行が安全な信用拡大を実施することも要求しています。信用の質と運用の安全性を確保します。

合法的かつ合法的なニーズを持つ個人や企業が信用資金へのアクセスに困難を抱えているにもかかわらず、規定に違反して、間違った対象に信用を付与したり、信用機関の取締役会、執行役員会および関係者、エコシステム内の企業、裏企業などに優遇金利で信用を付与したりすることは、厳しく禁止されています。

2023年を振り返ると、信用の伸びはかつてないほど困難となり、結局、計画通りの成長率を達成できなかったと言える。 2023年の未払い信用残高は2022年末と比較して13.5％増加し（年初計画では14～15％増加）、未払い債務総額は約1,360億VNDに達した。しかし、目標には達しなかったとしても、12月の貸出残高は依然として大幅に増加し、通年の成長率がほぼ計画通りとなり、市場を驚かせた。なぜなら、その前の2023年11月末に、国家銀行は信用額の伸びが9.15%、約1,300億VNDになると発表していたからです。その結果、2023年12月だけで、銀行は経済に約600兆億ドンを貸し付け、2023年通年の追加融資総額の3分の1を占めました。

ホーチミン経済大学財務学部長のレ・ダット・チ博士は、昨年末の加速について説明し、11月から融資が増加し始め、計画レベルに達するために「恐ろしいほどの」金額が市場に流入したと述べた。チー氏は、経済は依然として困難に直面しているが、短期間に多額の信用を吸収するのは異例だと問題を提起した。したがって、年末信用が生産・事業分野に充てられるのか、それとも投機分野に充てられるのかを明確にする必要がある。銀行は2024年の信用限度額の増額を受けるために年末に急成長するでしょうか?

レ・ダット・チ氏によれば、今年初めに銀行に信用増加割当を割り当てたことは、インフレが金融政策を困難にしないことに国立銀行が自信をもっていることを示している。年間の与信限度額に達すると、商業銀行はその年にどれだけの融資を行うかがわかるようになり、そこから顧客にアプローチする計画を立てられるようになります。過去2年間のインフレ抑制のための「様子見」の形での信用配分方法と比較すると、ベトナム国家銀行は経済動向に基づいて信用限度額の付与を検討しており、商業銀行は企業への信用供与の検討に消極的になっていたが、今年の配分は商業銀行がより積極的になるのに役立つだろう。

「例年のように信用枠が不規則に付与されれば、銀行は困難に直面するだけでなく、企業も銀行融資を受けることが難しくなるでしょう。信用枠を全額割り当てる仕組みにより、銀行は顧客への融資の流れを計算し、どの業種、どの企業に低金利融資を優先するかを決定します。銀行は発展の方向性を明確にしており、年初から経済全体の促進も行われています」とチー氏は述べた。

信用フローを監視する必要性

2兆ドン以上が経済に投入される準備が整っているため、多くの企業は昨年よりも容易に銀行融資を受けることができると楽観視している。レ・ダット・チ氏は、2024年の信用成長率が15％か20％であることは問題ではないが、信用資本がどこに向かうのかが中核であると語った。これまで債券や不動産に対する融資は容易だったが、これらの分野に対する融資は今後も容易になるのだろうか？

さらに、15％の信用成長目標が経済の活性化、富の増加、輸出品の生産増加、外貨獲得に貢献し、工場が労働者の雇用維持に注文を出すかどうかも重要である。もし信用が投機的な資産にのみ注ぎ込まれたり、銀行所有者の裏庭や生態系を「灌漑」したりするだけであれば、信用はどれだけあっても十分ではない。

「そのため、バックヤードやバックヤードエコシステムへの信用の流れを監視することは容易ではありません。監視機関は、バックヤードが他人名義の企業であることをどのようにして検知できるのでしょうか。チュオン・ミ・ラン氏のケースのように、バックヤード企業は数千社に上ります。バックヤードへの信用を監視できなければ、外部の企業が信用資本にアクセスすることは困難になるでしょう」とチー氏はこの問題を提起した。

特に、この専門家によれば、2023年には信用の伸びは13.5％となり、設定された計画に近づくものの、経済成長は計画より低く、5.05％にとどまるだろうという。 2024年の信用成長率は15％であり、経済成長目標が計画通りに達成されることを確実にしなければなりません。そうでなければ、この信用の流れがどこに向かうのかを見守る必要があります。 「金融政策は、どの生産・事業セクターに具体的に支援を行うかを明確にする必要があります。例えば、信用リスク係数を調整し、そのセクターへの信用を促進する必要があります。例えば、不動産融資の場合、社会住宅融資の信用伸び率を高めればリスク係数は低くなりますが、別荘や高級住宅の購入の場合はリスク係数を高く計算することができます」とチー氏は提案しました。

国家通貨金融政策諮問委​​員会の委員であるレ・スアン・ギア博士は、年初からの信用配分は銀行が積極的に事業戦略を立てるのに役立つだろうとコメントした。企業が容易に融資を受けられるかどうかは、融資条件によって決まります。現在の融資では、事業評価に基づく債務返済能力と担保の2つの条件を企業が確保しなければなりません。債務返済能力を確保するには、企業に注文がなければなりません。融資の担保については、借り入れ企業の多くが資産を銀行に預けており、資産評価が複雑になっているのが現状です。現状では、銀行は効果的なプロジェクトを評価する能力と企業の債務返済能力を重視する傾向があるため、融資を受けやすくなるだろう。