不動産株が波に乗るのを待つ

アンビン証券会社（ABS）が8月2日付けで発表した最新報告書によると、証券取引所の不動産グループの2024年第2四半期の業績は今年第1四半期に比べて改善したものの、不動産の引き渡し時期とプロジェクトの収益と利益の計上時期が重なったため、業界全体の最初の6か月間の総利益は依然として大幅に減少した。

不動産グループは第2四半期に13兆3,000億ドン超の税引後利益を記録し、第1四半期比4.2%増、前年同期比17.9%減となった。ビンホームズは引き続き主力で、四半期利益は10兆6,000億ドンに達した。

多くの不動産会社の財務報告は回復傾向を示しています。例えば、ノヴァ不動産投資グループ株式会社（コードNVL）は、上半期の不動産譲渡収入が約1兆8,910億ドンに達し、前年同期比37%増となりました。建設開発投資株式会社（コードDIG）は、建設・不動産セクターの好調により、第2四半期の純収入が8,210億ドンを超え、前年同期比2.2倍となりました。

ナムロン投資株式会社（コードNLG）の第2四半期の収益と利益は同時期と比べて減少した（それぞれ4,570億ドンと680億ドン）が、下半期に約2,660の製品を引き渡して利益を記録する計画だ。

DGキャピタルの投資ディレクターであるグエン・デュイ・フォン博士は、一部の企業は今年最初の6か月間で売上が好調だったものの、第1四半期に収益を記録しなかったため、財務報告書の結果が下がったと述べた。

不動産業界は総じて、長きにわたる苦境から立ち直るための強力な足掛かりを得ています。最近発表された証券会社や市場調査会社による業界分析レポートの多くは、不動産会社の業績は2024年後半に力強く回復し、昨年末からの住宅販売の回復により2025年には「波」を起こすと予測しています。

ベトナム国際証券会社（VIS）のアナリストの評価によると、不動産株への投資機会はまだ残っているものの、不動産市場の購買力が期待ほどではないことから、回復にはもう少し時間がかかる可能性がある。また、多くの企業が資産再編や社債の返済を進めている。そのため、不動産事業全体の運営が再び健全かつ安定するには、少なくとも来年は時間がかかる可能性がある。

ユアンタ・ベトナム証券会社の予測によると、2024年には、不動産開発業者上位20社が前年比41%増の売上高を記録し、税引後利益は8%増加する見込みです。特に、FDI資本流入の見通しは経済回復の兆しであり、外国人投資家の信頼感は高まっているようです。ユアンタは、堅調なFDI資本流入により、不動産セクターの回復期間が前サイクル（2008～2013年）の5年から、今サイクル（2022～2025年）ではわずか3年に短縮されると見込んでいます。

専門家は、法的回廊の完成により、特に投資家選定、土地評価の原則、市場価格、評価方法の明確化といった面で、プロジェクトのライセンス取得プロセスが合理化されると評価しています。新法が不動産事業の利益率に与える影響は軽微で、5～10%の間で変動する可能性が高いと予想されますが、この変化は長期的に透明性と持続可能性の高い市場の構築に貢献するため、不動産市場にプラスの軌道をもたらす可能性があります。