L'abondance de l'offre freine la hausse des prix du pétrole

Le 19 avril, les prix du Brent et du WTI ont grimpé en flèche suite à l'annonce de l'attaque israélienne contre l'Iran, dans un contexte de craintes de perturbations de l'approvisionnement en pétrole au Moyen-Orient. À un moment donné, les prix des deux pétroles bruts ont augmenté de près de 4 %. Le Brent a atteint 90,75 dollars le baril, tandis que le WTI a atteint près de 86 dollars le baril.

Cependant, le marché a ensuite baissé, clôturant la séance au même niveau qu'à l'ouverture. Sur Reuters , Tamas Varga, analyste chez PVM, a expliqué que jusqu'à présent, le conflit au Moyen-Orient n'a pas eu d'impact majeur sur l'approvisionnement en pétrole dans la première région productrice de pétrole au monde .

« Sans problèmes d'approvisionnement et de production, il sera difficile pour le marché d'atteindre de nouveaux sommets comme le week-end dernier », a-t-il déclaré. La semaine dernière, le prix du pétrole brut Brent a atteint 92 dollars le baril, son plus haut niveau depuis octobre 2023.

Certaines qualités de pétrole montrent même des signes de baisse. En Amérique du Nord, le Forties, un brut léger de la mer du Nord, se négocie désormais à seulement 0,35 $ au-dessus du Brent, contre une prime de 2,30 $ en février, selon la société de services financiers LSEG.

Les réserves mondiales sont désormais abondantes, les raffineries étant en maintenance avant l'été, la production américaine augmentant et certains pays ne connaissent plus d'interruptions de production, un renversement par rapport à février.

La production en Libye a repris, le plus grand champ pétrolier ayant repris ses activités après une grève en janvier. Les exportations de brut américain vers l'Europe au cours des quatre premiers mois de l'année ont également été supérieures à celles de la même période l'année dernière, selon les données de Kpler.

Même le Nigeria, premier exportateur de pétrole d'Afrique, n'a pas encore trouvé d'acheteurs pour le pétrole qui quittera ses ports le mois prochain. Certaines compagnies énergétiques ont dû baisser leurs prix. Des sources de Reuters ont indiqué que le Nigeria avait encore au moins 35 de ses 49 cargaisons de pétrole invendues.

Rystad Energy, cabinet d'analyse énergétique, estime qu'un prix juste pour le Brent se situe autour de 83 dollars le baril, compte tenu des fondamentaux. Par conséquent, le prix actuel de 87 dollars « reflète déjà le risque géopolitique », a déclaré l'analyste Jorge Leon.

« Malgré la dernière attaque, Rystad Energy estime toujours qu’à moins que les tensions au Moyen-Orient ne s’intensifient de manière significative, le facteur de risque géopolitique des prix du pétrole se stabilisera et diminuera progressivement », a-t-il déclaré.

Le fait que l'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés (OPEP+) disposent encore d'une marge de production importante , ainsi que le fait que l'offre n'ait pas été affectée, « contribue également à contenir les prix du pétrole », a déclaré HSBC. La banque a également ajouté que « les prix actuels reflètent suffisamment les risques géopolitiques ».

Le Brent pour livraison en mai se négocie désormais avec une prime par rapport au Brent pour livraison en novembre, en raison d'une offre limitée. Cependant, cette prime se réduit, atteignant désormais 3,50 dollars le baril, son plus bas niveau depuis un mois, ce qui signifie que les pénuries s'atténuent.

L'OPEP+ dispose d'une marge de manœuvre importante pour produire du pétrole, ce qui rend les ruptures d'approvisionnement peu probables. L'Agence internationale de l'énergie (AIE) estime la capacité de réserve de l'OPEP+ à près de 6 millions de barils par jour, soit 6 % de la demande mondiale.

« Les mouvements de prix face aux risques liés à l'offre et à la demande seront plus fluides si les investisseurs savent que le marché dispose d'un tampon sur lequel s'appuyer », a conclu Varga.

Ha Thu (selon Reuters, Bloomberg)