آیا شرکت‌های املاک و مستغلات دیگر قادر به انتشار انبوه اوراق قرضه نیستند؟

فرمان ۹۶ تصریح می‌کند که نسبت اعتبار معوق و بدهی معوق به حقوق صاحبان سهام در کسب‌وکارهای املاک و مستغلات باید سه شرط را برآورده کند.

اولاً، نسبت‌های ایمنی مالی شرکت را رعایت کنید و مقررات قانونی مربوط به اعتبار و اوراق قرضه شرکتی را رعایت کنید.

ثانیاً، در مواردی که کسب‌وکارهای املاک و مستغلات از مؤسسات اعتباری وام می‌گیرند یا اوراق قرضه شرکتی برای اجرای پروژه‌های املاک و مستغلات که توسط سازمان‌های دولتی ذیصلاح به عنوان سرمایه‌گذار پروژه تأیید شده‌اند، منتشر می‌کنند، باید اطمینان حاصل کنند که کل بدهی معوق از مؤسسات اعتباری، اوراق قرضه شرکتی معوق و سرمایه سهام مورد نیاز برای هر پروژه از ۱۰۰٪ کل سرمایه سرمایه‌گذاری آن پروژه تجاوز نکند.

ثالثاً، نسبت کل وام‌های معوق در مؤسسات اعتباری و اوراق قرضه شرکتی معوق برای اجرای پروژه نباید برای هر پروژه املاک و مستغلات با مقیاس کاربری کمتر از 20 هکتار از 4 برابر سرمایه سهام شرکت و برای هر پروژه املاک و مستغلات با مقیاس کاربری 20 هکتار یا بیشتر از 5.67 برابر سرمایه سهام شرکت تجاوز کند.

حقوق صاحبان سهام بر اساس نتایج صورت‌های مالی حسابرسی شده یا نتایج گزارش حسابرسی شده در مورد اقلام حقوق صاحبان سهام برای سال مورد نظر محاسبه می‌شود.

در مواردی که در زمان وضع مقررات، واحد تجاری صورت‌های مالی حسابرسی‌شده یا گزارش‌های حقوق صاحبان سهام حسابرسی‌شده نداشته باشد، باید از صورت‌های مالی حسابرسی‌شده یا گزارش‌های حقوق صاحبان سهام حسابرسی‌شده سال قبل استفاده شود.

برای کسب و کارهایی که کمتر از ۱۲ ماه تأسیس و فعالیت داشته‌اند، حقوق صاحبان سهام بر اساس سرمایه اولیه پرداخت شده طبق قانون تعیین می‌شود.

تأخیر در پرداخت اوراق قرضه شرکتی همچنان رو به افزایش است.

در یک گزارش تحلیلی اخیر، VnDirect Securities ارزیابی کرد که اگرچه بازار املاک و مستغلات از پایین‌ترین سطح خود عبور کرده است، اما همچنان راکد است. در بحبوحه مشکلات مداوم، بسیاری از صادرکنندگان، به ویژه شرکت‌های املاک و مستغلات، همچنان با مشکلات جریان نقدی مواجه هستند که منجر به تأخیر در انجام تعهدات اوراق قرضه سررسید شده آنها می‌شود.

طبق اطلاعیه HNX، تا ۱۵ جولای، تقریباً بیش از ۸۰ کسب‌وکار در فهرست شرکت‌هایی قرار داشتند که در پرداخت سود یا اصل اوراق قرضه شرکتی خود تأخیر داشتند.

کل مبلغ بدهی اصلی که در شش ماه اول سال سررسید شده و ارزش اوراق قرضه با دوره سررسید در همان شش ماه که مدت آنها تمدید شده بود، تقریباً ۴۳۵۰۰ میلیارد دونگ ویتنام بود که ۴۳.۵٪ از کل ارزش سررسید شده در نیمه اول سال و ۶۲٪ از کل ارزش سررسید شده بدون احتساب بخش بانکی را تشکیل می‌دهد.

این واحد کل بدهی اوراق قرضه خصوصی معوق این ۸۰ شرکت را تقریباً ۱۹۰،۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام تخمین می‌زند که حدود ۱۸.۷٪ از کل بدهی اوراق قرضه شرکت‌های خصوصی معوق در بازار را تشکیل می‌دهد. اکثر این اوراق قرضه منتشر شده از شرکت‌های بخش املاک و مستغلات است.