سهام VN30 زمانی جذاب‌تر می‌شوند که فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش دهد.

با وجود افزایش نسبت به ابتدای سال همانطور که در بالا ذکر شد، کارشناسان شرکت ACBS Securities معتقدند که ارزش‌گذاری P/E برای VN30 هنوز به طور قابل توجهی پایین‌تر از میانگین برای دوره 2020-2024 (13.4) است. در همین حال، هر دو VNMID و VNSML از میانگین P/E برای دوره 2023-2024 بسیار فراتر رفته‌اند (میانگین برای VNMID 13.3 و برای VNSML 12.2 است).

بنابراین، ACBS معتقد است که با توجه به چشم‌انداز بعید افزایش سود در ۱-۲ فصل آینده، اصلاح گسترده در گروه سهام شرکت‌های متوسط ​​و کوچک مناسب است. فرصت‌ها در نیمه دوم امسال به سمت گروه VN30 (که سهام بانک‌ها بخش بزرگی از آن را تشکیل می‌دهند) متمایل خواهد بود، به خصوص با توجه به کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و بازگشت احتمالی سرمایه سرمایه‌گذاران خارجی به بازار.

شرکت اوراق بهادار An Binh (ABS) نیز با همین دیدگاه، خاطرنشان کرد که سهام شرکت‌های بزرگ در شاخص VN30 دارای نسبت قیمت به درآمد (P/E) 12.58 برابری هستند که به طور قابل توجهی پایین‌تر از سهام شرکت‌های متوسط ​​و کوچک در VNMID (16.73 برابری) و VNSML (17.38 برابری) است.

در مورد چشم‌انداز دقیق هر بخش، ACBS به دلیل پیش‌بینی بهبود قوی‌تر در نیمه دوم سال، انتظارات خود را برای بخش خرده‌فروشی و مصرف‌کننده افزایش داد. در مقابل، ACBS چشم‌انداز کوتاه‌مدت خود را برای بخش اوراق بهادار از مثبت به خنثی کاهش داد زیرا نتایج تجاری سه‌ماهه دوم/2024 در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته رشد منفی را نشان داد. بهبود از پایین‌ترین سطح متوقف شده است، در حالی که میانگین ارزش‌گذاری این بخش در حال اوج گرفتن است.

به همین ترتیب، بخش نفت و گاز به دلیل چشم‌انداز قیمت‌های ثابت نفت و پیشرفت کند پروژه بلوک B O Mon جذابیت کمتری دارد. با این حال، برخی از شرکت‌های نفتی مانند شرکت نفت ویتنام (PLX) و پالایشگاه و پتروشیمی بین سون ( BSR ) ممکن است به لطف افزایش تولید و حاشیه سود ناخالص، سود خوبی را در نیمه دوم سال بازیابی کنند. بخش صادرات غذاهای دریایی نیز به دلیل افزایش تولید اما کاهش قیمت‌ها که منجر به رشد نامتناسب درآمد می‌شود، چشم‌انداز خنثی دارد. افزایش هزینه‌های فروش و اداری، سود را کاهش می‌دهد.

در مورد فرصت‌های خرید، کارشناسان شرکت اوراق بهادار VNDIRECT ارزیابی می‌کنند که اگر شاخص VN دوباره سطح حمایت ۱۲۰۰ واحدی را تجربه کند، فرصت خوبی برای سرمایه‌گذاران بلندمدت خواهد بود تا افزایش دارایی‌های سهام خود و تشکیل سبد سرمایه‌گذاری برای ۶ تا ۱۲ ماه آینده را در نظر بگیرند. اولویت باید به بخش‌هایی با چشم‌انداز تجاری رو به بهبود مانند بانکداری و واردات/صادرات (منسوجات، غذاهای دریایی، فولاد) داده شود. با این حال، سرمایه‌گذاران باید تخصیص معقولی از سبد سرمایه‌گذاری (۶۰ تا ۷۰ درصد سهام) را حفظ کنند و از استفاده از اهرم برای مدیریت ریسک خودداری کنند، زیرا بازار هنوز در کوتاه‌مدت با خطر نوسانات قابل توجه مواجه است.