Einige Aktien, die man am 6. August im Auge behalten sollte.

VCSC geht davon aus, dass die Gewinnaussichten für das zweite Halbjahr 2024 positiver sein werden als für das erste Halbjahr. Dies ist auf eine deutliche Erholung des Auftragsvolumens von STK im zweiten Quartal 2024, neue Kapazitäten durch die Inbetriebnahme des Unitex-Werks ab dem dritten Quartal 2024 sowie die Erwartung von VCSC zurückzuführen, dass der USD/VND-Wechselkurs im zweiten Halbjahr 2024 stabiler bleiben wird.

VCSC hat seine Prognose für den Nettogewinn nach Berücksichtigung der Minderheitsanteile für 2025/26 aufgrund des verlangsamten Preiswachstums um 16 % bzw. 9 % nach unten korrigiert. VCSC geht davon aus, dass STK in der Erholungsphase Aufträge gewinnen und die neuen Kapazitäten von Unitex nutzen muss. Gleichzeitig erwarten wir, dass die Preise für PET-Chips mit der Erholung der Nachfrage von den derzeitigen Tiefständen steigen werden. Unsere neuen Prognosen für den Nettogewinn nach Berücksichtigung der Minderheitsanteile für 2025/26 spiegeln jedoch ein starkes Gewinnwachstum von 421 % bzw. 67 % gegenüber dem Vorjahr wider, ausgehend von einem niedrigen Basiswert im Jahr 2024.

Positive Empfehlung für die DGC-Aktie.

Laut MB Securities (MBS) erzielte die Duc Giang Chemical Group Joint Stock Company (Börsenkürzel DGC) im zweiten Quartal 2024 einen Gesamtumsatz von 2.504 Milliarden VND (ein Plus von 3,7 % gegenüber dem Vorjahresquartal). Die Umsätze mit landwirtschaftlichen Phosphatdüngern und anderen Segmenten stiegen um 11,2 %, da das Werk WPA nach einer dreimonatigen Wartungsphase im ersten Quartal 2024 den Betrieb wieder aufnahm. Die Umsätze mit Phosphor (P4) und seinen Derivaten sanken hingegen um 2,5 %, hauptsächlich aufgrund niedrigerer P4-Preise (ein Rückgang von 16,7 %).

Die Bruttogewinnmarge stieg im zweiten Quartal 2024 um 0,3 Prozentpunkte auf 39,3 %. Dies ist auf niedrigere Apatiterzpreise zurückzuführen (das Kraftwerk Khai Truong 19 arbeitete im zweiten Quartal 2024 mit voller Kapazität), was zu einem Anstieg des Bruttogewinns um 4,6 % beitrug. Geringere Finanzerträge (minus 8,8 %) aufgrund niedrigerer Einlagenzinsen führten jedoch zu einem stagnierenden Nettogewinn im zweiten Quartal 2024 (ein leichter Rückgang um 0,1 %).

Der Nettogewinn der DGC stieg im zweiten Quartal 2024 gegenüber dem Vorquartal um 19,6 %, hauptsächlich aufgrund des Wachstums im Bereich landwirtschaftlicher Phosphatdünger und anderer Segmente. Dies deutet auf eine Erholung der DGC hin. Der Nettogewinn für die ersten sechs Monate des Jahres 2024 erreichte 1.515 Milliarden VND (ein Rückgang von 7,1 % gegenüber dem Vorjahr) und lag damit 42 % über unserer Prognose für 2024.

MBS erwartet, dass sich die P4-Preise in der zweiten Jahreshälfte 2024 mit der vollständigen Erholung der Halbleiterindustrie deutlich erholen werden. MBS prognostiziert für DGC einen P4-Preis von 4.400 US-Dollar pro Tonne in der zweiten Jahreshälfte 2024 (ein Plus von 4,6 % gegenüber dem ersten Halbjahr 2024) und eine P4-Produktion von 25.000 Tonnen (ein Plus von 25 % gegenüber dem ersten Halbjahr 2024). Daher erwartet MBS für DGC einen Nettogewinn von 1.985 Milliarden VND in der zweiten Jahreshälfte 2024 (ein Plus von 31,0 % gegenüber dem ersten Halbjahr 2024), wodurch sich der Nettogewinn für das Gesamtjahr 2024 auf 3.504 Milliarden VND beläuft. Dank der wachsenden Kapazitäten der Halbleiterindustrie prognostiziert MBS, dass der Preis und das Produktionsvolumen von DGC P4 im Jahr 2025 um 4,5 % bzw. 12,7 % steigen und 4.600 US-Dollar/Tonne bzw. 51.000 Tonnen erreichen werden, was dazu beitragen wird, dass der Nettogewinn im Jahr 2025 um 22,3 % auf 4.284 Milliarden VND wächst.

Die DGC hat den Baubeginn der ersten Phase des Nghi-Son-Projekts aufgrund rechtlicher Verfahren vom zweiten auf das vierte Quartal 2024 verschoben und auch den Bauplan für die zweite Phase verzögert. Daher geht MBS davon aus, dass das Nghi-Son-Projekt im ersten Quartal 2026 in Betrieb gehen und 12 % des Umsatzes der DGC im Jahr 2026 (1.500 Milliarden VND) beitragen wird.

MBS hat seine Gewinnprognose je Aktie für 2024/25 aufgrund niedrigerer Finanzerträge und der Einstellung des Projekts Nghi Son im Jahr 2025 gesenkt. Daher wurde unser Kursziel für das kommende Jahr auf 128.100 VND je Aktie nach unten korrigiert. Das Aufwärtspotenzial ergibt sich aus den gestiegenen Erwartungen steigender Preise für gelben Phosphor in den Jahren 2024/2025, der Genehmigung des Aluminium-Bauxit-Projekts und der möglichen Inbetriebnahme der Ethanol-Anlage in Dai Viet im Jahr 2024. Zu den Abwärtsrisiken zählen eine stärkere als erwartete Anpassung der Phosphor-Verkaufspreise sowie Risiken im Zusammenhang mit der bevorstehenden Umsetzung des Projekts Nghi Son.

Börsenausblick 6/8: Der Markt könnte bald eine Erholung erleben.