Rote Aktien, große Säulenaktien fallen, stürzen ab

Der Aktienmarkt verzeichnete keine nennenswerten schlechten Nachrichten, und die Erwartungen auf eine US-Zinssenkung im September waren stärker denn je, was den Druck auf den USD/VND-Wechselkurs verringerte. Die katastrophal schwache Nachfrage zwang jedoch diejenigen, die Aktien verkaufen wollten, ihre Preise zu senken, was zu rapiden Kursverlusten in den meisten Sektoren führte.

Bankaktien boten einen seltenen Lichtblick, wobei der Durchbruch der „großen Bank“ Vietcombank (VCB) dem Aktienmarkt nicht gerade zugutekam. Der VN-Index fiel am Ende der regulären Order-Matching-Sitzung am Nachmittag um 22,35 Punkte (-1,8 %) auf 1.229,16 Punkte.

Am Ende der ersten Handelssitzung im August sank der VN-Index um 24,55 Punkte (-2 %) auf 1.226,96.

Am Ende der Handelssitzung am 1. August verzeichneten 28 der 30 Säulenaktien der VN30-Gruppe Kursrückgänge, darunter auch die Industrial Development and Investment Corporation (BCM), deren Mindestpreis bei 67.900 VND/Aktie lag.

Die Aktienkurse in den Bereichen Immobilien, Finanzen, Technologie und Einzelhandel sind alle stark gefallen.

Zusätzlich zu BCM sank der Mindestpreis um -7 % auf 67.900 VND. Es folgten GVR -4,9 % auf 31.400 VND, SSI -4,7 % auf 30.300 VND und MBB -4,1 % auf 23.000 VND.

Die Codes VRE, POW, SHB , VIB, VPB, ACB, TPB, MWG, FPT, MSN und STB setzten ihren Abwärtstrend fort und verloren zwischen 2,2 % und 3,3 %.

Die Aktien des Milliardärs Pham Nhat Vuong verzeichneten am Nachmittag einen starken Kursrückgang, bevor sie sich zum Handelsschluss wieder beruhigten. Vinhomes (VHM) fiel um 250 VND auf 36.450 VND/Aktie; Vingroup (VIC) fiel um 200 VND auf 42.100 VND/Aktie. Vincom Retail (VRE) fiel um 400 VND auf 18.200 VND.

Die meisten Bankaktien verloren an Wert, mit Ausnahme der großen Vietcombank, deren Kurs um 1.500 VND auf 90.700 VND/Aktie stieg, und der SeABank (SSB) der Tycoon-Frau Nguyen Thi Nga, deren Kurs um 150 VND auf 21.950 VND/Aktie stieg.

Man kann erkennen, dass der Markt recht kompliziert ist und aufgrund der Vorsicht der Käufer stark fällt. Der Aktienmarkt fiel, obwohl es keine plötzlichen schlechten Nachrichten gab. Sogar gestern Abend gab der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, ein klares Signal für eine Zinssenkung im September.

Der Höhepunkt der ersten Handelssitzung des Monats war der plötzliche Nachfragerückgang am Ende der Vormittagssitzung und in der ersten Hälfte der Nachmittagssitzung. Die Nachfrage nach Aktien stieg erst wieder an, als der VN-Index um 25–27 Punkte einbrach. Insgesamt blieb die Kauf- und Verkaufslücke jedoch weiterhin recht groß. Dies war der Grund für den allgemeinen Kursrückgang.

Es ist erwähnenswert, dass der Rückgang der Liquidität auf dem Aktienmarkt in den letzten Sitzungen selbst die optimistischsten Menschen beunruhigt hat. Viele Menschen glauben, dass das Risiko, derzeit in Aktien zu investieren, sehr hoch ist. Die Wahl der richtigen Aktien bringt kleine Gewinne, die Wahl der falschen jedoch große Verluste.

Viele Anleger gaben daher an, dass sie mit der Entscheidung gewartet hätten, bis die stressige Zeit vorüber sei, um sich sicherer zu fühlen.

Tatsächlich waren die jüngsten Wirtschaftszahlen recht positiv und verzeichneten einen sehr hohen Handelsüberschuss und starke ausländische Direktinvestitionen (ADI). Bei genauerer Betrachtung ist der Handelsüberschuss jedoch hauptsächlich auf den ADI-Sektor zurückzuführen, während seit Jahresbeginn sehr viel ausländisches Geld vom Aktienmarkt abgezogen wurde.

Tatsächlich verkauften ausländische Investoren in den ersten sieben Monaten des Jahres Aktien im Wert von über 2 Milliarden US-Dollar. Inländische Wertpapierfirmen und -organisationen zeigten hingegen Anzeichen einer Kaufzurückhaltung und verhielten sich bei ihren Aktieninvestitionen sehr zurückhaltend. Auch die Gruppe der Kleinanleger war sehr vorsichtig.

Während ausländische Investoren in den ersten Monaten des Jahres durch den Verkauf vietnamesischer Aktien Geld abheben und in USD umtauschen konnten, um von höheren Zinsen zu profitieren und einer Abwertung des VND vorzubeugen, bleibt die Sorge um das USD/VND-Wechselkursrisiko bestehen, da Vietnam in eine neue Phase der Gehaltserhöhungen eintritt. Zudem fließen Geldströme tendenziell in die Banken, wenn die Einlagenzinsen steigen.

Auch die Aussicht auf einen Geldzufluss in den Aktienmarkt ist nicht rosig, da die Kreditmargen der Wertpapierfirmen einen Rekordwert erreicht haben, die Liquidität auf dem Markt jedoch weiterhin gering ist.

Einige Experten sind der Ansicht, dass die Höhe der gegen Wertpapiere verliehenen Gelder mit Transaktionen in Zusammenhang stehen könnte, bei denen führende Aktionäre oder Großaktionäre große Aktienpakete zurückkaufen, darunter auch solche, die von ausländischen Investoren verkauft wurden.

Der Bankensektor gilt als der aktivste, denn „mit der Flut steigt auch das Boot“, die Zinsen steigen und die Kreditvergabe nimmt zu. Schon zuvor waren die Einlagenzinsen niedrig, die Kreditzinsen aber noch hoch, und die Netto-Investitionsrendite (NIM) stieg rasant. Wenn Unternehmen jedoch in Schwierigkeiten geraten, sind auch die Banken betroffen. Die Zahl der uneinbringlichen Forderungen könnte wieder steigen. Zudem stehen die Banken unter Druck, die Kreditzinsen zu senken, um dem Wirtschaftswachstum gerecht zu werden.

Der weltweite Rückgang des US-Dollars könnte die Spannungen im USD/VND-Wechselkurs lindern, die Sorge liegt jedoch woanders.

Die Geschäftsergebnisse für das dritte Quartal 2024 liegen fast vollständig vor. Anleger könnten sich Sorgen über eine Phase fehlender unterstützender Informationen und einen bevorstehenden „Geistermonat“ machen. In diesem Zusammenhang besteht für den Markt das Risiko unerwarteter schlechter Nachrichten.

Die Wirtschaft verzeichnet viele neue Rekorde. Welche Chancen bieten sich für Aktien zum Jahresende? Vietnams Wirtschaft verzeichnete im zweiten Quartal unerwartet sehr positive Ergebnisse und zerstreute damit viele Bedenken der Anleger. Wie optimistisch wird der Aktienmarkt im Juli und in der zweiten Jahreshälfte 2024 sein?