Dem Bericht von FTSE Russell zufolge wurde Vietnam im September 2018 auf die Liste der ausstehenden Klassifizierungen gesetzt, mit der Möglichkeit einer Umklassifizierung in den Schwellenmarkt. Vietnam muss die Kriterien für den „Delivery Cycle (DvP)“ noch erfüllen und wird als „eingeschränkt“ eingestuft, da in der Marktpraxis Prüfungen vor der Transaktion durchgeführt werden, um sicherzustellen, dass vor der Durchführung einer Transaktion Geldmittel verfügbar sind. Somit ist es offensichtlich, dass es auf dem Markt keine fehlgeschlagenen Trades gibt, das Kriterium „Zahlung – Kosten im Zusammenhang mit fehlgeschlagenen Transaktionen“ wird nicht ausgewertet.

Darüber hinaus sind Verbesserungen beim Antragsverfahren zur Kontoeröffnung erforderlich, da Marktpraktiken den Antragsprozess zur Kontoeröffnung verlängern können. Als wichtige Maßnahme wird auch die Bereitstellung eines wirksamen Mechanismus zur Erleichterung von Transaktionen zwischen ausländischen Investoren angesehen, die mit Wertpapieren handeln, die die Grenze für den ausländischen Besitz erreicht haben oder sich dieser Grenze nähern.

Der Bericht von FTSE Russell zeigt weiterhin, dass die Entschlossenheit zur Heraufstufung des Schwellenmarktstatus seit der jährlichen Überprüfung im September 2023 konsequent aufrechterhalten wurde und kürzlich vom Premierminister selbst bekräftigt wurde. Am 28. Februar 2023 verpflichtete sich der Premierminister ausdrücklich dazu, dass der vietnamesische Markt bis 2025 alle Barrieren beseitigen werde, die die Erfüllung der FTSE-Kriterien für eine Aufwertung (zum Schwellenmarktstatus) behindern könnten.

Zu den Maßnahmen gehören die Änderung einschlägiger gesetzlicher Bestimmungen sowie die Erleichterung und Beseitigung von Marktzugangsbarrieren für ausländische Investoren. Beispielsweise überprüft die Regierung derzeit den Anteil ausländischer Eigentümer in verschiedenen Branchen und vereinfacht die Verfahren zur Kontoeröffnung für ausländische Investoren.

Das vorgeschlagene „Non-Prefunding“-Zahlungsmodell, das derzeit geprüft wird, wurde unter Beteiligung und Koordination der Marktmitgliedergruppe und der staatlichen Wertpapierkommission angepasst. Das Finanzministerium hat am 18. September 2024 das Rundschreiben 68/2024/TT-BTC herausgegeben, in dem zahlreiche Bestimmungen geändert werden. Mit diesem Rundschreiben wurde die Anforderung aufgehoben, dass ausländische institutionelle Anleger vor der Durchführung einer Kauftransaktion über ausreichende Mittel verfügen müssen. Darüber hinaus wurden zahlreiche neue Vorschriften zu Wertpapiertransaktionen, Zahlung und Clearing, Geschäftstätigkeit von Wertpapierfirmen und Informationsoffenlegung aktualisiert.

Als nächste relevante Ankündigung sind die detaillierteren Betriebsvorschriften der Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC) zu erwarten. FTSE Russell fördert weiterhin Treffen und die Zusammenarbeit zwischen vietnamesischen Regulierungsbehörden und der internationalen Investment-Community, um sicherzustellen, dass diese Vorschriften den Anforderungen der internationalen und inländischen Marktteilnehmer bei ihrer Anwendung gerecht werden.

„Wenn Vietnam das Ziel des Premierministers erreichen will, bis 2025 eine Modernisierung durchzuführen, ist es wichtig, das Tempo der Veränderungen und Reformen beizubehalten. Die überarbeiteten Regelungen müssen vereinbart und umfassend kommuniziert werden, einschließlich einer klaren Definition der notwendigen Rollen und Verantwortlichkeiten im Zahlungsmodell sowie eines Fahrplans mit konkreten Zeitvorgaben“, so FTSE Russell.

FTSE Russell unterstützt die vietnamesische Regierung weiterhin bei Marktreformen und pflegt eine konstruktive Arbeitsbeziehung mit der staatlichen Wertpapierkommission, anderen Regulierungsbehörden und der Weltbankgruppe – einem Partner, der die Marktreformagenda unterstützt.

Dementsprechend hat das FTSE Russell Index Management Board auf Grundlage der Empfehlungen des FTSE Country Equity Market Classification Advisory Committee und des FTSE Russell Policy Advisory Board beschlossen, Vietnam auf der Pending List zu belassen und bei der jährlichen Überprüfung im September 2024 über die Klassifizierung zu beraten. FTSE wird bei der Halbzeitüberprüfung im März 2025 ein Update zum Status des ausstehenden Ratings Vietnams bereitstellen.