På grund af et amerikansk problem faldt japanske aktier i underskud, da investorer solgte fra.

I mellemtiden er yenen i kraftig bedring og er steget med 12 % i forhold til for mindre end en måned siden, hvor den ramte et 37-årigt lavpunkt.

Disse markedsudsving afspejler ændringer i pengepolitikken. I løbet af de seneste 18 måneder er yenen faldet kraftigt i værdi, da den amerikanske centralbank (Fed) har hævet renten, mens den japanske centralbank (BoJ) har forblev inaktiv.

På det tidspunkt blomstrede carry trade, hvor investorer låner billige yen for at foretage højere afkastende investeringer i USD eller euro, hvilket yderligere svækkede yenen.

Den svage yen har øget japanske virksomheders oversøiske profitter og tiltrukket udenlandske investorer til det japanske aktiemarked. I 2023 og første halvdel af 2024 foretog udenlandske investorer nettokøb af japanske aktier for 9 billioner yen (60 milliarder amerikanske dollars).

Men nu vender tingene. Bank of Japan (BoJ) har taget små skridt for at stramme politikken. Den 31. juli hævede den renten fra omkring 0,1 % til omkring 0,25 %. Derimod forventes det, at Fed snart vil begynde at sænke renten.

Disse forudsigelser steg den 2. august, efter at den amerikanske jobrapport viste, at økonomien kun skabte 114.000 job i juli, hvilket er lavere end investorernes prognose på 175.000 job.

Den japanske yen blev styrket til 141 yen pr. amerikanske dollar, det højeste niveau i syv måneder. Tidligere var valutaen steget fra 148 yen pr. amerikanske dollar til 146 yen pr. amerikanske dollar i handlen den 2. august i New York, efter at USA offentliggjorde svagere end forventede jobtal for juli, hvilket vakte bekymring om en potentiel recession.

Yenens stigning gav næring til aktiemarkedskrakket. Tidligere var japanske eksportvirksomheder blandt de største modtagere af yenens svaghed, fordi de genererer størstedelen af ​​deres omsætning i udlandet, men rapporterer indtjening i yen.

Nu befinder disse virksomheder sig i en vanskelig situation. På aktiemarkedet havde marginhandel – transaktioner udført med lånte penge – nået sit højeste niveau siden 2006 før det førnævnte udsalg. Disse gearede investeringer nedskaleres nu hurtigt.

Derfor oplever tidligere populære aktier nu de største fald.

Aktierne i Tokyo Electron, en vigtig leverandør af halvledere, faldt med 18% den 5. august.

Aktierne i store japanske banker faldt kraftigt, hvor Mizuho Financial Group faldt med 19,7%, Mitsubishi UFJ Financial Group med 17,8%, Resona Holdings med 19,5% og Sumitomo Mitsui Financial Group med 15,5%. Regionale banker var ingen undtagelse, hvor Chiba Bank-aktier faldt med 23,7% og Fukuoka Financial Group med 17,9%, mens mæglergiganten Nomura Holdings faldt med 18,6%.

I øjeblikket anses reduktionen i spekulative transaktioner som den ovenfor beskrevne for at være hovedårsagen til dette nylige fald på det japanske aktiemarked.

Næsten ingen eksperter mener, at japanske virksomheder er i alvorlige problemer eller er bekymrede over stabiliteten i landets finansielle system.

Naka Matsuzawa, en erfaren strateg hos Nomura Securities, deler den samme opfattelse og kommenterede: "Udenlandske investorer sælger japanske aktier på grund af bekymring for, at USA kan være på vej mod en recession, ikke nødvendigvis af specifikke årsager relateret til Japan."