إزالة غرفة الائتمان: فرصة لتسريع النمو أم خطر التضخم؟

(HTV) - يثير اقتراح إلغاء غرفة الائتمان آراءً متعارضة عديدة. يرى الخبراء أن هذه خطوة حتمية للتكيف مع آليات السوق، وإتاحة مساحة أكبر للقطاع الخاص، إلا أنه لا تزال هناك حاجة إلى "حواجز" آمنة لضمان استقرار النظام المصرفي.

Việt Nam•20/08/2025

"النظر بشكل عاجل في إزالة الأدوات الإدارية المتعلقة بحدود الائتمان، واستبدالها بإدارة نمو الائتمان وفقًا لآليات السوق... ووضع مجموعة من معايير مراقبة سلامة الائتمان". هذا هو توجيه رئيس الوزراء فام مينه تشينه عند مناقشة توجه إدارة الائتمان في الفترة الجديدة.

حاليًا، يقتصر تحديد حدود نمو الائتمان السنوي على البنوك التجارية المحلية. ويعتقد الخبراء أنه بإزالة هذا القيد، سيتم تخصيص رأس المال بكفاءة أكبر، مما يعزز مبادرات البنك، ويتوافق في الوقت نفسه مع الممارسات الدولية.

تحتاج الشركات، ويجب على البنوك أن "تمهد الطريق"

Bỏ ROOM tín dụng: Cơ hội bứt tốc hay rủi ro lạm phát? - Ảnh 1. — *السيد لي هواي آن - محلل استراتيجية مصرفية*

قال السيد لي هواي آن، محلل استراتيجيات البنوك في شركة WiGroup المساهمة: "من عام 2011 إلى عام 2019، كان مجال الائتمان لا يزال فعالاً في توجيه تدفقات رأس المال نحو قطاع التجزئة والنمو المستدام. لكن في عامي 2023 و2024، تغير الوضع. انخفض الائتمان الشخصي، بينما تحتاج الشركات إلى المزيد من رأس المال. أصبح مجال الائتمان عائقًا رئيسيًا أمام الشركات في تخطيط نموها. وعند إزالة هذا المجال، تُجبر البنوك على التخطيط طويل الأجل، بدءًا من تعبئة رأس المال ووصولًا إلى إدارة المخاطر، مما يُعزز دعم القطاع الخاص - بما يتماشى مع روح القرار 68".

"حدود السرعة" على الطريق المالي

Bỏ ROOM tín dụng: Cơ hội bứt tốc hay rủi ro lạm phát? - Ảnh 2. — *الناس يقومون بإجراءات في مكاتب البنوك*

يقول الدكتور نجو نجوك كوانج، المحاضر في جامعة هو تشي منه للدراسات المصرفية: "غرفة الائتمان أشبه بتقييد السرعة على الطريق السريع. نحن نبني طريقًا ماليًا سريعًا للتكامل الدولي، لكننا نقيد السرعة. إزالة الغرفة تُظهر التحول من الإدارة إلى آليات السوق، والتوجه نحو معايير بازل 3، وتطوير السوق الفيتنامية".

ويرى أنه من الممكن تمهيد الطريق أمام البنوك الكبرى، وخاصة البنوك المملوكة للدولة، لتتولى زمام المبادرة في قيادة السوق.

القلق والحذر اللازم

هناك بعض الآراء التي تخشى أن يؤدي إزالة هذا المجال إلى زيادة مخاطر الديون المعدومة، والضغوط التضخمية، والمنافسة غير العادلة، والصعوبات في إدارة الاقتصاد الكلي.

Bỏ ROOM tín dụng: Cơ hội bứt tốc hay rủi ro lạm phát? - Ảnh 3. — *السيدة فونغ ثي بينه - نائب المدير العام لبنك الزراعة*

ومع ذلك، قالت السيدة فونغ ثي بينه، نائبة المدير العام لبنك أجريبانك: "حتى عندما يُرفع الحد الأقصى، لا يزال يتعين على البنوك التجارية وضع خطط ائتمانية تتوافق مع قدرتها المالية، والامتثال لسلسلة من اللوائح المتعلقة بسلامة رأس المال، وإدارة المخاطر وفقًا للتعميمات 41 و22 و13... وبالتالي، لا توجد طريقة لزيادته بالقدر الذي تريدونه".

Bỏ ROOM tín dụng: Cơ hội bứt tốc hay rủi ro lạm phát? - Ảnh 4. — *السيد فام تشي كوانج - مدير إدارة السياسة النقدية، بنك الدولة*

من الناحية الإدارية، أكد السيد فام تشي كوانغ، مدير إدارة السياسة النقدية في بنك الدولة، قائلاً: "لإلغاء هدف نمو الائتمان، لا بد من إيجاد حل شامل، يعزز استقلالية مؤسسات الائتمان ويضمن سلامة النظام والأمن الاقتصادي والسيطرة على التضخم. في حال إزالة هذا الهامش، قد يؤدي ارتفاع رصيد الائتمان المستحق إلى ارتفاع أسعار الفائدة. لذلك، سيتعين على بنك الدولة أن يكون استباقيًا للغاية في إدارة أسعار الفائدة - وهذا أمر يجب دراسته بعناية في الفترة المقبلة."

Bỏ ROOM tín dụng: Cơ hội bứt tốc hay rủi ro lạm phát? - Ảnh 5. — *أنشطة المعاملات المباشرة في البنك*

"اترك السقف" ولكن ليس "اترك الفرامل"

يقول الخبراء إن دروس الماضي تُبيّن ضرورة توخي الحذر. فإزالة غرفة الائتمان لا يعني تخفيف القيود، بل تغيير أسلوب الرقابة - من إدارية إلى سوقية.

لتشغيل الآلية الجديدة، يجب بناء ثلاث طبقات من "السكك الحديدية" الآمنة:

الإطار التشغيلي للبنك المركزي: تعزيز الأدوات غير المباشرة مثل أسعار الفائدة والاحتياطيات المطلوبة؛ وتعزيز المراقبة والتدقيق اللاحق بناءً على البيانات في الوقت الفعلي.
قدرة كل بنك على إدارة المخاطر: تخطيط الائتمان وفقا للقدرة المالية، والامتثال لبازل 3.
البنية التحتية لسوق رأس المال خارج النظام المصرفي: تطوير أسواق السندات والأسهم لتقاسم ضغوط رأس المال.

ومن خلال خريطة طريق واضحة وإعداد دقيق، فإن إزالة حيز الائتمان يمكن أن يشكل دفعة قوية للمساعدة في تدفق رأس المال بشكل أكثر فعالية، وتعزيز القطاع الخاص، والحفاظ على سلامة النظام بأكمله.