سست اسٹاک مارکیٹ میں وقفے کی توقعات۔

مے بینک سیکیورٹیز کمپنی کے ڈائریکٹر انویسٹمنٹ کنسلٹنگ مسٹر فان ڈنگ کھنہ کے مطابق، گزشتہ ہفتے کے آخر میں اسٹاک مارکیٹ میں ہونے والی پیش رفت کو دیکھتے ہوئے، آنے والے رجحان کی تصدیق کرنا ابھی قبل از وقت ہے۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ اس وقت مارکیٹ کے لیے اہم عنصر یہ ہے کہ لیکویڈیٹی (کیش فلو) بہت کمزور ہے۔ غیر ملکی سرمایہ کار مسلسل خالص فروخت کرتے رہتے ہیں۔

"ڈپازٹ کی شرح سود میں اضافے، سونے کی بڑھتی ہوئی قیمتوں، اور سیکیورٹیز کمپنیوں کے ریکارڈ بلند قرض بیلنس کا دباؤ… VN-Index کو متاثر کرنے والے عوامل بھی ہیں۔ فی الحال، 1,180 - 1,200 پوائنٹ کی حد مارکیٹ کے لیے درمیانی مدت کے لیے سپورٹ زون ہے،" مسٹر فان ڈنگ کھنہ نے تبصرہ کیا۔

کیا ہفتے کے آخری دو تجارتی سیشنز کے دوران دنیا بھر کی اسٹاک مارکیٹوں میں تیزی سے گراوٹ کی خبریں اگلے ہفتے کے آغاز میں VN-Index پر دباؤ ڈالیں گی؟ یونیورسٹی آف برسٹل (برطانیہ) کے ڈاکٹر ہو کووک ٹوان کا خیال ہے کہ امریکی مارکیٹ سمیت بڑی اسٹاک مارکیٹوں میں تصحیح، یہاں تک کہ 5%-10% کی گراوٹ بھی معقول ہے کیونکہ وہ بہت تیزی سے بڑھی ہیں اور مزید فوائد کی زیادہ گنجائش نہیں ہے۔ سرمایہ کاری کے دیگر ذرائع جیسے سونا، امریکی ڈالر، تیل، وغیرہ، زیادہ سرمایہ اپنی طرف متوجہ کر رہے ہیں۔

ڈاکٹر Ho Quoc Tuan کے مطابق، عام طور پر، کئی بین الاقوامی مالیاتی منڈیوں میں پچھلے مہینے کے مقابلے میں کمی زیادہ منفی نہیں ہے، سوائے جاپانی مارکیٹ کے۔ "اگر امریکی معیشت کمزور ہوتی ہے، تو ویتنام سمیت ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں سرمائے کا بہاؤ بھی متاثر ہوگا۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ ویتنام کی معیشت بہت زیادہ کھلی ہے۔ دنیا میں جغرافیائی سیاسی عدم استحکام ویتنام پر منفی اثر ڈالے گا کیونکہ تجارت کی شرح نمو میں کمی آئے گی،" ڈاکٹر ہو کوکو ٹوان نے اندازہ لگایا۔

اب بھی 1,200 پوائنٹ کے نشان کے ارد گرد پھنس گیا ہے۔

بہت سے سرمایہ کار حیران ہیں کہ مثبت گھریلو عوامل (سال کے پہلے سات مہینوں کے لیے مثبت قومی اقتصادی اعداد و شمار، اور کئی درج کمپنیوں کے لیے Q2 اور پہلی ششماہی 2024 کے کاروباری نتائج کا وعدہ کرنے کے باوجود) اسٹاک مارکیٹ اب بھی کیوں گر رہی ہے؟ مزید برآں، ویتنام کی اسٹاک مارکیٹ کو ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی حیثیت میں اپ گریڈ کرنے کی آخری رکاوٹ کو بتدریج دور کیا جا رہا ہے کیونکہ ریگولیٹری ادارہ غیر ملکی سرمایہ کاروں کے لیے پہلے سے فنڈنگ ​​کی ضرورت کو ختم کرنے والا ہے۔

ماہرین کے مطابق مذکورہ معلومات پہلے ہی اسٹاک کی گزشتہ قیمتوں میں اضافے کی عکاسی کرتی تھیں۔ درحقیقت، جولائی میں، بہت سے چھوٹے کیپ اسٹاکس (اپ کام ایکسچینج پر پینی اور مڈ کیپ اسٹاک)، مضبوط بنیادی اصولوں کی کمی کے باوجود، 50%-100%، یہاں تک کہ 200% تک مختصر مدت میں اضافہ ہوا، اس لیے حالیہ کمی قابل فہم ہے۔ اس سے کراس سیلنگ کا دباؤ پیدا ہوا اور سیکیورٹیز کمپنیوں کے باہر کے ذرائع سے جبری لیکویڈیشن ہوا، جس کی وجہ سے VN-Index تیزی سے گر گیا۔

VN-Index کے بہت سے اتار چڑھاؤ اور پچھلی دہائی میں 1,200 پوائنٹ کے نشان کے ارد گرد اس کے جمود کے بارے میں، مسٹر ڈو باؤ نگوک نے تجزیہ کیا: حالیہ برسوں میں، ویتنامی معیشت بہت سے مسائل سے منفی طور پر متاثر ہوئی ہے جیسے کہ COVID-19 وبائی بیماری، معاشی بدحالی، منجمد ویتنامیوں کی وجہ سے ریئل اسٹیٹ مارکیٹ کو روکنے میں مشکلات کا سامنا کرنا پڑا ہے، ویت نامی کاروباری اداروں کو درپیش مشکلات کا سامنا ہے۔ نظام کو مضبوطی سے بحال کرنے سے روکا گیا، اس طرح مقامی اسٹاک مارکیٹ کو سست رکھا گیا۔

مسٹر ڈو باو نگوک نے تبصرہ کیا: "حالیہ دنوں میں اسٹاک مارکیٹ کی نوعیت بہت زیادہ قیاس آرائی پر مبنی رہی ہے، جس میں سرمایہ کاری کا عنصر بہت کم ہے۔ اس لیے، پچھلے 2-3 سالوں میں، حکومت اور ریاستی انتظامی ادارے اسٹاک مارکیٹ کو صاف کرنے اور صاف کرنے میں بہت فیصلہ کن رہے ہیں۔"

مسٹر Ngoc کے مطابق، HNX اور UpCoM ایکسچینجز پر درج کمپنیوں کے بہت سے اسٹاک فی الحال "جنک اسٹاک" سے زیادہ کچھ نہیں ہیں کیونکہ ان میں بنیادی بنیادوں کی کمی ہے، کاروبار غیر اخلاقی طور پر چلتے ہیں، اور کچھ سرمایہ کاروں سے قیاس آرائی کے مقاصد کے لیے سرمایہ بھی اکٹھا کرتے ہیں۔ وقت گزرنے کے ساتھ، یہ اعتماد کو ختم کرتا ہے، جس کی وجہ سے بہت سے لوگ اسٹاک مارکیٹ میں طویل مدتی سرمایہ کاری سے گریز کرتے ہیں اور اس کی بجائے قیاس آرائیوں اور قلیل مدتی سرمایہ کاری پر توجہ مرکوز کرتے ہیں۔

مسٹر نگوک نے کہا، "لہذا، لسٹڈ کمپنیوں کے سامان اور مصنوعات کے معیار کو بہتر بنانا ضروری ہے، خاص طور پر اسٹاک مارکیٹ کو صاف کرنا تاکہ موثر کاروبار سرمایہ کو اپنی طرف متوجہ کریں اور سرمایہ کاروں کا اعتماد پیدا کریں"۔