مارکیٹ میں سونے کی ذخیرہ اندوزی کا مقابلہ انتظامی حل کے ذریعے حاصل نہیں کیا جا سکتا۔

دوم، روایتی سرمایہ کاری کے ذرائع جیسے اسٹاک اور رئیل اسٹیٹ غیر یقینی اور کم پرکشش ہوتے جا رہے ہیں، اور بچت کی شرح سود مسلسل گر رہی ہے۔ اس وقت، قیاس آرائی کرنے والے گروہ سونے کی قیمت کو بڑھانے کی کوشش کرتے ہیں، اور ریوڑ کی ذہنیت آسانی سے ان "لہروں" سے متاثر ہو جاتی ہے۔

سوم، ویتنامی گولڈ مارکیٹ میں مرکزی تجارتی سہولیات کا فقدان ہے۔ اس کے بجائے، متعدد چھوٹے پیمانے پر سونے کی دکانیں اور تاجر کام کرتے ہیں۔ یہ تقسیم قیمتوں میں شفافیت کی کمی پیدا کرتی ہے اور قیمتوں میں ہیرا پھیری کو آسان بناتی ہے، قیاس آرائیوں کے لیے زرخیز زمین فراہم کرتی ہے۔

چوتھا، سونے کی تجارت کے انتظامی طریقہ کار کے حوالے سے، فی الحال توجہ بنیادی طور پر جسمانی سونے (سونے کی سلاخوں اور سونے کے زیورات) پر ہے۔ سونے کی مصنوعات (گولڈ سرٹیفکیٹ، گولڈ اکاؤنٹس/ٹرم ڈپازٹس) میں تنوع کا فقدان ہے۔ لہذا، جسمانی سونے کی مانگ گھریلو سونے کی قیمتوں پر دباؤ ڈالتی ہے۔

اس صورتحال کے جواب میں، حکومت نے سونے کی مارکیٹ کو مستحکم کرنے کے لیے قراردادیں، سرکاری ترسیل، ہدایات، اور متعلقہ دستاویزات کی ایک سیریز جاری کی ہے۔ قابل ذکر بات یہ ہے کہ، 3 جون 2024 سے، وزیر اعظم کی ہدایت کے بعد، اسٹیٹ بینک آف ویتنام (SBV) نے سونے کی مارکیٹ کو مستحکم کرنے کے لیے چار سرکاری کمرشل بینکوں اور SJC کمپنی کے ذریعے SBV کی مقرر کردہ قیمت پر مارکیٹ میں سونا فروخت کرنے کے لیے ایک منصوبہ نافذ کیا۔

اس طریقہ کار کے ذریعے – اسٹیٹ بینک آف ویتنام کی فیصلہ کن مداخلت – ملکی اور بین الاقوامی سونے کی قیمتوں کے درمیان فرق کو کم کر دیا گیا ہے۔

اس حل کے بارے میں ماہرین کا خیال ہے کہ یہ ایک اچھا حل ہے لیکن صرف ایک قلیل مدتی ایمرجنسی ہے۔ "فی الحال، مارکیٹ میں سونے کی قیمتوں کی دو قسمیں ہیں: 'بلیک مارکیٹ' میں سونے کی قیمت قیمت کے استحکام کے یونٹس کی طرف سے پیش کردہ قیمت سے تقریباً 3-4 ملین VND/اونس زیادہ ہے۔ موجودہ استحکام کا حل مقدار کے لحاظ سے لوگوں کی سونے کی مانگ کو مناسب طور پر پورا نہیں کرتا،" مسٹر لانگ نے کہا۔

ضرورت سے زیادہ انتظامی مداخلت؛ سونے کو اپنی مارکیٹ پر مبنی فطرت پر واپس آنے کی ضرورت ہے۔

حال ہی میں، ہو چی منہ سٹی میں، اسٹیٹ بینک آف ویتنام کی ہو چی منہ سٹی برانچ نے اعلان کیا کہ وہ سونے کے بلین کے خریداروں اور فروخت کنندگان کی معلومات اکٹھا کرے گا اور اسے پولیس کو بھیجے گا تاکہ مشتبہ قیاس آرائیوں کا پتہ لگایا جا سکے۔ اس حل کو، جبکہ نیک نیتی سے، عوام کی طرف سے کافی ملی جلی رائے ملی ہے۔

لاؤ ڈونگ اخبار سے بات کرتے ہوئے، ہو چی منہ سٹی یونیورسٹی آف بینکنگ کے ایک لیکچرر، ڈاکٹر چاؤ ڈِنہ لن نے اندازہ لگایا کہ، حقیقت میں، لوگوں کی سونا خریدنے کی دیرینہ عادت سونے کی مختلف دکانوں پر ہونے والے لین دین تک محدود ہے۔ نتیجے کے طور پر، مارکیٹ میں لین دین پر کنٹرول نہیں ہے، جس سے قیاس آرائی کی سرگرمیاں شروع ہوتی ہیں۔

زیادہ شفاف لین دین اور نقد بہاؤ پر بہتر کنٹرول (کوئی نقدی استعمال نہیں) کے ساتھ، یہ قیاس آرائی پر مبنی منافع لینے پر قابو پانے میں مدد کرے گا۔

"اس واقعے کے ذریعے، یہ دیکھا جا سکتا ہے کہ ریگولیٹری ایجنسی کا مقصد سونے کے لیے عوام کی ترجیحات کو کم کرنا ہے۔ ہم گولڈ مارکیٹ کو ایک عبوری مرحلے کی طرح ایڈجسٹ کر رہے ہیں، ایک زیادہ شفاف تجارتی ماحول کی طرف۔ اس لیے، ریگولیٹری ایجنسی گولڈ مارکیٹ کو ریگولیٹ کرنے کے لیے قدم بہ قدم اقدامات کر رہی ہے۔ تاہم، ریگولیٹری ایجنسی مارکیٹ میں مداخلت کر رہی ہے، ایڈمنیشنل لیڈ پیس کے ساتھ عوامی سطح پر منفی اقدامات کر رہی ہے۔"

ڈاکٹر لِنہ نے کہا، "میرا ماننا ہے کہ حکومت اور اسٹیٹ بینک آف ویتنام کے پاس یہ جاننے کے لیے کافی وسائل اور ذہانت موجود ہے کہ آگے کیا کرنا ہے، لیکن ہمیں پھر بھی واضح طور پر لوگوں کو آنے والے اقدامات کے بارے میں پیغام پہنچانے کی ضرورت ہے۔"

ماہرین متفق ہیں کہ حکمنامہ 24 میں فوری ترمیم کی ضرورت ہے۔ اس نظر ثانی شدہ حکم نامے میں سونے سے متعلق تمام مالیاتی مصنوعات اور خدمات کو مزید جامع طور پر حل کرنا چاہیے، نہ صرف سونے کی سلاخوں اور سونے کے زیورات۔
خاص طور پر، سونے کی سلاخوں کی پیداوار اور تجارت کو نجی اداروں کو واپس کیا جانا چاہیے۔ کمرشل بینکوں کو گولڈ بار ٹریڈنگ کے کاروبار میں مرکزی بیچوان کے طور پر کام نہیں کرنا چاہیے، بلکہ صرف مشتق مصنوعات پیش کرنی چاہیے (بشرطیکہ ان کے پاس کافی تجربہ اور مہارت ہو)۔ اگر وہ سونے کی سلاخوں کی تجارت کرنا چاہتے ہیں تو انہیں سونے کی آزاد کمپنیاں قائم کرنی چاہئیں۔

مسٹر اینگو ٹری لانگ نے کہا: "گولڈ ہورڈنگ کا مقابلہ انتظامی حل کے ذریعے حاصل نہیں کیا جا سکتا؛ اس کے بجائے، ہمیں سونے کی سلاخوں کی تجارت سے دوسرے سونے کی مصنوعات (گولڈ سرٹیفکیٹس، ڈیریویٹیوز وغیرہ) کو سنٹرلائزڈ ٹریڈنگ سنٹر پر ٹریڈ کرنا چاہیے۔"

اس لیے ضروری ہے کہ کموڈٹی ایکسچینج کو دنیا بھر کے ترقی یافتہ ممالک کی طرح معیاری فارورڈ کنٹریکٹس کے ذریعے سونے کے مستقبل کی تجارت کرنے کی اجازت دی جائے۔ حصہ لینے والے اراکین کو سخت معیارات پر پورا اترنا چاہیے اور انہیں سونے کی درآمد اور برآمد کی اجازت ہونی چاہیے۔ اس سے عوام کو فروخت کرنے کے لیے جسمانی سونا درآمد کرنے کے مہنگے اخراجات ختم ہو جائیں گے۔"