กองทุนการลงทุนมองหาโอกาสการเติบโตใหม่

ภาคส่วนพลังงานหมุนเวียนและเทคโนโลยีในเวียดนามกำลังได้รับการติดตามและพิจารณาการลงทุนโดยกองทุนการลงทุน

จำเป็นต้องมีปัจจัยใหม่เพื่อดึงดูดกระแสเงินสด

ตัวชี้วัดทั้งหมดแสดงให้เห็นว่ากระแสเงินทุนที่ไหลเข้ากองทุน ETF (กองทุนรวมซื้อขายแลกเปลี่ยน) ของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ยังคงถูกถอนออกสุทธิอย่างต่อเนื่อง นักวิเคราะห์ของ SSI Research ยังคงมองอย่างระมัดระวังต่อกระแสเงินทุนที่ไหลเข้ากองทุน ETF ของเวียดนามในอนาคตอันใกล้ อย่างไรก็ตาม ความเข้มข้นของการถอนออกสุทธิจะจำกัดกว่าในไตรมาสที่สอง

“สัญญาณเชิงบวกอาจเริ่มปรากฏขึ้นเมื่อสภาพแวดล้อมมหภาค (อัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ย) หรือ สถานการณ์ทางการเมือง มีเสถียรภาพมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เวียดนามอาจได้รับประโยชน์เมื่อแนวโน้มการขายทำกำไรและการแสวงหาโอกาสการลงทุนอื่นๆ ปรากฏขึ้นในตลาดไต้หวัน” SSI Research ให้ความเห็นว่า

ในเดือนกรกฎาคม กองทุน ETF ยังคงถอนเงินทุนอย่างต่อเนื่อง โดยมีปริมาณรวม 2,330 พันล้านดอง คิดเป็น 3.5% ของสินทรัพย์ทั้งหมด นับตั้งแต่ต้นปี กองทุน ETF ได้ถอนเงินทุนรวม 18,500 พันล้านดอง คิดเป็น 24.4% ของสินทรัพย์ทั้งหมด ณ สิ้นปี 2566 ทำให้สินทรัพย์รวมของ ETF เหลือเพียง 59,900 พันล้านดอง

โดยรวมแล้ว หลังจากเดือนกรกฎาคมที่มีความผันผวน (โดยเฉพาะอย่างยิ่งช่วงปลายเดือน) กระแสเงินทุนในกองทุนหุ้นมีแนวโน้มที่จะระมัดระวังมากขึ้นในเดือนสิงหาคม เนื่องจากจะประเมินความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในตลาดสหรัฐฯ

จากสถิติของ FiinGroup ปัจจุบันนักลงทุนต่างชาติถือครองหุ้นในตลาดหลักทรัพย์เวียดนามประมาณ 14% หากพิจารณาเฉพาะ HOSE อัตราส่วนนี้อยู่ที่ 17.3%, HNX อยู่ที่ 5.4% และ UPCoM อยู่ที่ 3% ณ สิ้นปี 2566 อัตราส่วนการถือครองหุ้นของนักลงทุนต่างชาติจะอยู่ที่ 19.83% (HOSE), 10.99% (HNX) และ 4.24% (UPCoM) ตามลำดับ

SSI Research ยังคงมีมุมมองที่ระมัดระวังเมื่อต้นเดือนมิถุนายน Blackrock Asset Management Group ได้ประกาศยุบ iShares Frontier Fund ในเวียดนาม

กองทุน iShares Frontier มีขนาด 425 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยหุ้นเวียดนามมีสัดส่วนสูงสุดอยู่ที่ 28% ข้อมูลจาก BSC Research ระบุว่า ทันทีหลังจากการประกาศ ระหว่างวันที่ 7 ถึง 18 มิถุนายน กองทุนนี้ได้ลดสัดส่วนหุ้นเวียดนามลงอย่างมากจาก 28% เหลือ 13.77% คิดเป็นมูลค่าคงเหลือประมาณ 50.22 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 1,256 พันล้านดอง)

กองทุนรวมที่ลงทุนในต่างประเทศและนักลงทุนต่างชาติถือเป็นองค์ประกอบสำคัญของระบบนักลงทุนสถาบันในตลาดหลักทรัพย์เวียดนาม อย่างไรก็ตาม กลุ่มนี้มียอดขายสุทธิอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ปี 2566 โดยนับตั้งแต่ต้นปี 2567 นักลงทุนต่างชาติมียอดขายสุทธิ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และหากคำนวณตั้งแต่ปี 2566 กลุ่มนี้มียอดขายสุทธิประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

นายเหงียน กวาง ถวน ประธาน FiinGroup เปิดเผยว่า นักลงทุนต่างชาติเป็นผู้ขายสุทธิ เนื่องจากนักลงทุนต่างชาติย้ายสินทรัพย์และถอนตัวออกจากตลาดเกิดใหม่ เนื่องจากนักลงทุนต่างชาติไม่คาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ย

ในขณะเดียวกัน นายโดมินิก สคริเวน ประธานบริษัท Dragon Capital กล่าวว่า ส่วนหนึ่งเป็นเพราะเวียดนามยังไม่ได้รับการยกระดับ จึงไม่มีปัจจัยดึงดูดใหม่ๆ

การจัดสรรความเสี่ยงแบบยืดหยุ่น

นอกจากกระบวนการขายเงินลงทุนของรัฐในวิสาหกิจหลายแห่งแล้ว ยังมีช่องว่างอีกมากในการดึงดูดนักลงทุนสถาบันทั้งในและต่างประเทศ กองทุนรวมยังมีความยืดหยุ่นและปรับเปลี่ยนได้ในทุกสถานการณ์

ตัวแทนจาก VinaCapital ระบุว่า กองทุนนี้ติดตามตัวชี้วัด เศรษฐกิจมหภาค และพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างใกล้ชิดเพื่อปรับกลยุทธ์การลงทุน นอกจากนี้ VinaCapital ยังให้ความสำคัญกับการใช้ประโยชน์จากโอกาสในภาคส่วนต่างๆ ที่มีความยืดหยุ่นหรือสามารถปรับตัวสวนทางกับวัฏจักรได้

ข้อดีอย่างหนึ่งในเดือนกรกฎาคมคือ กระทรวงการคลัง ได้ประกาศร่างหนังสือเวียนที่อนุญาตให้นักลงทุนสถาบันต่างชาติทำการซื้อขายหลักทรัพย์แบบมาร์จิ้นภายในระยะเวลา T+2 โดยได้รับการสนับสนุนจากบริษัทหลักทรัพย์ คาดว่าจะออกหนังสือเวียนฉบับนี้ในไตรมาสที่สี่ของปี 2567 ซึ่งสร้างเงื่อนไขให้กองทุนรวมที่ลงทุนในต่างประเทศพิจารณาถอนเงินกลับเข้าสู่ตลาดเวียดนาม

ขณะนี้ ศักยภาพในภาคพลังงานหมุนเวียนและเทคโนโลยีกำลังถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดโดยผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนของกองทุน ซึ่งเป็นภาคส่วนที่ได้รับผลกระทบจากวัฏจักรเศรษฐกิจแบบดั้งเดิมน้อยกว่า และในขณะเดียวกันก็มีโอกาสเติบโตในบริบทโลกที่เปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา

“เวียดนามอยู่ในรายชื่อนักลงทุนทั่วโลกด้วยโอกาสและข้อได้เปรียบอันน่าดึงดูดใจ” ตัวแทนของ VinaCapital ยืนยัน

ดังนั้น เขาจึงคาดหวังว่าเมื่อตลาดหุ้นเวียดนามได้รับการยกระดับให้เป็นตลาดเกิดใหม่ จะมีเงินทุนต่างชาติใหม่เพิ่มขึ้นอีก 25,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐไหลเข้าสู่หุ้นเวียดนามภายในปี 2030 มีเพียงไม่กี่ประเทศที่อยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าเวียดนามในการรักษาการเติบโตในอนาคตอันใกล้นี้

แม้จะมีความน่าดึงดูดใจ แต่เวียดนามก็ไม่ได้อยู่นอกเหนือความผันผวนของโลก ดังนั้น การบริหารความเสี่ยงจึงเป็นส่วนสำคัญของกลยุทธ์การลงทุนของ VinaCapital ในอนาคต

VinaCapital ได้พัฒนากระบวนการแบบหลายชั้น ซึ่งเกี่ยวข้องกับการระบุ ประเมิน และลดความเสี่ยงในทุกขั้นตอนของกระบวนการลงทุน กระบวนการนี้เริ่มต้นด้วยการตรวจสอบสถานะการลงทุนอย่างละเอียดถี่ถ้วน ซึ่งรวมถึงการวิเคราะห์ทางการเงิน การประเมินตลาด การวางแผนสถานการณ์ การติดตามอย่างต่อเนื่อง และการปรับสถานะตามความจำเป็น การกระจายความเสี่ยงเป็นองค์ประกอบหลักของกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงของ VinaCapital เพื่อให้มั่นใจว่าเงินทุนจะถูกกระจายไปยังภาคส่วนและประเภทสินทรัพย์ที่หลากหลาย

นอกจากนี้ คุณอเล็กซ์ แฮมบลี สมาชิกสภาการลงทุนของ VinaCapital ยังให้ความสำคัญเป็นพิเศษกับการใช้เทคโนโลยีและการวิเคราะห์ข้อมูลเพื่อพัฒนากลยุทธ์การลงทุน เป็นที่ทราบกันดีว่า VinaCapital ได้ลงทุนในแพลตฟอร์มการวิเคราะห์ข้อมูลขั้นสูง ซึ่งช่วยให้สามารถรวบรวมและวิเคราะห์ข้อมูลตลาดจำนวนมากแบบเรียลไทม์ ซึ่งช่วยให้กองทุนสามารถตัดสินใจลงทุนได้อย่างชาญฉลาด รวมถึงสามารถระบุแนวโน้มและโอกาสที่อาจมองไม่เห็นผ่านการวิเคราะห์แบบเดิม