Индекс VN-Index сохранил порог в 1250 пунктов после потери 14 пунктов

В начале недели индекс VN-Index сохранил небольшой рост в районе 1250 пунктов после сильного восстановления в последнюю неделю ноября, увеличившись более чем на 22 пункта.

Однако ликвидность все равно снизилась: средний объем торгов на HOSE в ноябре превысил 10 000 млрд донгов за сессию, что является самым низким показателем с мая 2023 года. Средний общий объем торгов на трех площадках превысил 13 600 млрд донгов за сессию, что на 16,1% меньше, чем на предыдущей неделе, и на 19,7% меньше, чем средний показатель за последние 5 недель.

Денежный поток сосредоточен в группах с большой капитализацией, однако доля в группах со средней капитализацией значительно увеличилась, достигнув 36,7%. Ключевые секторы, включая банковское дело, недвижимость, ценные бумаги, текстильную, химическую промышленность и авиацию, зафиксировали рост денежного потока.

Сильное чистое давление продаж: индивидуальные инвесторы достигли 2,163 млрд донгов за счет сопоставления заказов, сосредоточенных в акциях технологических и банковских компаний, напротив, химическая группа была чисто куплена.

На прошлой неделе иностранные инвесторы снова осуществили чистую покупку, достигнув 1 112 млрд донгов, что помогло чистому объему покупок за весь ноябрь в этой инвестиционной группе достичь 1 214 млрд донгов, сосредоточившись на группах информационных технологий, продуктов питания и напитков. Напротив, чистое давление продаж было сосредоточено в банковской группе.

В ноябре иностранные инвесторы вывели чистые средства на сумму 12 000 млрд донгов, из которых 9 450 млрд донгов были получены посредством сопоставления заказов. Общая чистая стоимость продаж с начала года превысила 90 000 млрд донгов.

Таким образом, за 1 месяц торгов индекс VN-Index потерял 14 пунктов. Хотя вьетнамский фондовый рынок демонстрирует признаки восстановления в процентном отношении, он по-прежнему находится под сильным давлением из-за рекордно низкой ликвидности, дифференциации денежных потоков и осторожных настроений инвесторов — факторов, за которыми, по мнению экспертов, необходимо следить на этой неделе.

Акции FPT с начала года превысили пиковые значения 36 раз.

По итогам торговой сессии в ноябре акции FPT Corporation выросли на 3,52% до 144 300 донгов за акцию.

Стоит отметить, что с начала 2024 года и по настоящее время этот код превысил пиковое значение в общей сложности 36 раз. Это редкий рекорд в истории фондового рынка Вьетнама.

За 11 месяцев FPT вырос более чем на 70%, превзойдя индекс VN. По текущей рыночной цене рыночная капитализация FPT составляет приблизительно 210 000 млрд донгов (около 8,4 млрд долларов США).

Тем не менее, в последнем отчете SSI Securities по-прежнему сохраняет свою рекомендацию покупать акции FPT, установив целевую цену 186 300 донгов за акцию, что почти на 30% выше цены закрытия 29 ноября, согласно инвестиционному тезису:

- Накопленная за первые 10 месяцев 2024 года выручка и прибыль до налогообложения FPT сохранили темп роста около 20% за тот же период по каждому показателю, предполагаемая прибыль после налогообложения акционеров материнской компании в 2025 году увеличилась на 6%, что обусловлено перспективами проекта, который был запущен в ноябре - FPT AI Factory, который, как ожидается, начнет демонстрировать выручку с 2025 года.

- FPT продолжит увеличивать долю рынка на зарубежных рынках, способствовать постоянному расширению ИТ-сектора и поддерживать долгосрочный рост прибыли.

Ожидается, что Techcombank получит выгоду от «Брата, преодолевшего тысячу терний»

Согласно новой оценке KB Securities (KBSV) акций TCB (Techcombank, HOSE), участие в качестве бриллиантового спонсора и соорганизатора концерта «Anh trai qua ngan cong thorn» помогает этому банку лучше позиционировать свой бренд.

Соответственно, Техкомбанк запустил программу по раздаче билетов существующим/новым клиентам, открывающим счета, с условиями использования функции автоматического получения прибыли.

Фактически, после первого концерта Techcombank зафиксировал, что 4500 билетов нашли своих владельцев, более 120 000 клиентов включили функцию «Автоматическая прибыль» в мобильном приложении Techcombank.

Таким образом, KBSV полагает, что это поможет увеличить большой объем несрочных депозитов с низкой ставкой от 0,2 до 0,5%, а также увеличить количество потенциальных клиентов банка в будущем.

Параллельно аналитическая группа также отметила, что участие банка в финансировании также приведет к увеличению операционных расходов в течение периода.

Давая прогноз на будущее, KBSV позитивно оценивает рост кредитования в банке, заявляя, что Техкомбанк сохранит темпы роста кредитования на уровне 21% в 2024 году и 16–18% в период 2025–2027 годов.

Эта оценка основана на предпосылке, что более быстрое восстановление рынка недвижимости приведет к росту активности в сфере жилищного кредитования. Между тем, Techcombank рассматривает выдачу ипотечных кредитов как основной фактор роста кредитования частных клиентов.

Что касается результатов деятельности, то в финансовом отчете за третий квартал 2024 года Techcombank сообщил о прибыли до налогообложения в размере 22 800 млрд донгов за первые 9 месяцев 2024 года, что на 33% больше, чем за аналогичный период 2023 года.

Комментарии и рекомендации

Г-н До Тхань Сон, руководитель отдела инвестиционного консалтинга Mirae Asset Securities, заявил, что некоторая макроэкономическая информация окажет влияние на фондовый рынок . В частности, на внутреннем рынке Национальная ассамблея в прошлом обсуждала на заседаниях многие отраслевые группы и акции, а также кадровую работу и предлагала планы по их решению в ближайшее время.

Соответственно, в отношении Закона о ценных бумагах Постоянная комиссия Национального собрания поручила агентствам принять и пересмотреть положения по содержанию 02 в законопроекте: (1) Отчет об уставном капитале и (2) участие коммерческих банков в качестве членов клиринга, оплачивающих операции с ценными бумагами, обращающимися в системе торговли ценными бумагами.

Тем временем на мировом рынке председатель ФРС Пауэлл две недели назад заявил, что они «не торопятся» снижать процентные ставки, а теперь инфляция снова растет. Кроме того, показатели деловой активности в Китае сейчас значительно улучшаются по сравнению с опасным спадом в 2023 году. Вьетнамский фондовый рынок часто находится под сильным влиянием китайского рынка, поэтому это может быть позитивным сигналом.

Исходя из вышеизложенной ситуации, он прокомментировал, что на рынке в предстоящие сессии могут быть периоды тестирования спроса и предложения до порога в 1250 пунктов, после чего рынок будет колебаться около этой области.

Группы, которые оцениваются по низкой цене, в основном включают банки и сектор недвижимости из-за рисков, связанных с восстановлением внутренней экономики, а также более медленного, чем ожидает рынок, юридического оформления.

Однако оценки этих двух отраслевых групп близки к историческим минимумам. Таким образом, с учетом перспектив восстановления внутренней экономики и институциональных реформ эти две группы производителей сои можно оценить как находящиеся на среднем уровне риска — с высокой ожидаемой прибылью. Другими словами, эти две группы относительно достаточно дешевы для среднесрочных позиций.

В этот период инвесторам следует ограничить свое внимание индексом, а вместо этого сосредоточиться на акциях в портфеле и отраслевых группах, которые по-прежнему демонстрируют более высокую динамику, чем рынок в целом.

Некоторые акции, на которые инвесторам стоит обратить внимание : MBB (MBBank, HOSE), CTG (VietinBank, HOSE), PDR (Phat Dat Real Estate, HOSE), DXG (Dat Xanh Real Estate, HOSE), AGG (An Gia Real Estate, HOSE).

BSC Securities разделяет позитивный взгляд, ожидая, что индекс VN вернется к порогу в 1265 пунктов. Соответственно, BSC оценила, что на прошлой неделе рынок склонялся в положительную сторону, когда 16 из 18 отраслей продемонстрировали рост, среди которых лидировала группа страхования, за которой следовала группа информационных технологий. Более того, иностранные инвесторы вернулись к чистым покупкам на обеих биржах: HOSE и HNX; Хотя денежный поток по-прежнему слаб, рыночные настроения вполне благоприятствуют восстановлению индекса VN. Инвесторам необходимо обратить внимание на уровень сопротивления 1250 пунктов, где в ближайшие 1-2 сессии возможны «сотрясающие» события.

По оценкам SSI Securities , индекс VN-Index преодолел порог в 1246 пунктов и закрылся на уровне 1250 пунктов, однако технические индикаторы пока не имеют четкого консенсуса, индекс на следующей неделе направится в район 1262 пунктов, если сценарий проверки окажется успешным на уровне 1250 - 1253 пунктов, в случае проигрыша порога в 1246 пунктов активируется коррекционное давление.

В TPS Securities полагают, что ликвидность остается низкой, динамика роста рынка в основном сосредоточена во второй половине дня, поэтому только при появлении акций компаний с большой капитализацией рынок может открыться по «более оптимистичному» сценарию. В настоящее время инвесторам следует наблюдать и приобретать более активные активы, когда ликвидность вернется, но для определения рыночных тенденций потребуется больше времени.