Генеральный директор CII избавляется от всего капитала, чтобы переключиться на инвестиции в облигации

Акционерная компания по инвестициям в инфраструктуру города Хошимин (код HoSE: CII) только что объявила об инсайдерских сделках. Соответственно, г-н Ле Куок Бинь, генеральный директор и член Совета директоров CII, зарегистрировался для продажи всех более 6 миллионов акций, которыми он владеет.

Ожидается, что сделка будет осуществлена ​​путем сопоставления заказов или переговоров в период с 10 октября по 8 ноября. Согласно цене закрытия акций CII 4 октября в 18 650 донгов за акцию, г-н Бинь заработает около 112 млрд донгов.

Было объявлено, что целью вышеуказанной сделки по продаже акций г-ном Бинем является переключение на инвестирование в собственные конвертируемые облигации CII. Ожидается, что 16 октября CII выпустит 28,4 млн конвертируемых облигаций номинальной стоимостью 100 000 донгов за облигацию для акционеров в соотношении 10:1.

Срок действия данной конвертируемой облигации составляет 10 лет, процентная ставка представляет собой комбинацию фиксированной и плавающей процентной ставки, проценты выплачиваются каждые 3 месяца. Процентная ставка за первые 4 периода будет фиксированной и составит 10% годовых. Для следующих периодов расчета процентов процентная ставка будет рассчитываться с использованием базовой процентной ставки периода расчета процентов плюс 2,5% в год. Конвертируемые облигации не имеют обеспечения, не имеют ордеров и могут быть конвертированы в обыкновенные акции каждые 12 месяцев по коэффициенту конвертации 1:10 (1 облигация равна 10 обыкновенным акциям).

Примечательно, что если г-н Бинь полностью откажется от своих инвестиций в конвертируемые облигации, то статус этого генерального директора изменится с акционера на держателя облигаций CII. В случае банкротства компании держатели облигаций будут иметь приоритет при выплате долга перед акционерами. Таким образом, если возникнет риск и г-н Бинь не конвертирует облигации в акции, этому генеральному директору будет предоставлен приоритет на погашение долга перед всеми оставшимися акционерами.

Каждый день мы платим 4 миллиарда долларов в виде процентов и имеем долг в 13 000 миллиардов долларов, который превышает наш капитал.

Выпуск большего количества облигаций означает, что CII увеличит объем долга в своей структуре капитала. В настоящее время это подразделение также несет огромные долги и процентные расходы.

По состоянию на конец второго квартала 2023 года общие активы CII составляют 26 649,2 млрд донгов. Включая 954,6 млрд донгов в виде денежных средств и их эквивалентов. Наряду с этим 2,5 млрд долларов США находятся на банковских депозитах и ​​615,6 млрд долларов США — в инвестициях в ценные бумаги.

Структура краткосрочного долга в капитале CII составляет 6 039,4 млрд донгов. Между тем, долгосрочная задолженность также составляет 7 112,3 млрд донгов. Таким образом, общий долг CII в настоящее время достиг 13 151,7 млрд донгов, не включая другие кредиторские обязательства. Теперь этот долг на 62,2% превышает собственный капитал CII.

Что касается вопроса задолженности, в отчете CII о результатах деятельности за второй квартал зафиксировано, что финансовые расходы компании выросли на 41,2% до 454,8 млрд донгов. Из них только процентные расходы составляют 363,6 млрд донгов. Это означает, что CII ежедневно приходится выплачивать до 4 миллиардов долларов процентов, не считая других операционных расходов.

Высокий долг по-прежнему намерен изучить 6 проектов BOT на сумму 75 000 млрд.

Несмотря на то, что задолженность превышает собственный капитал на 62,2%, а процентное давление достигает 4 млрд в день, CII по-прежнему уверенно объявляет акционерам об исследовании 6 новых проектов BOT с общим объемом инвестиций 75 000 млрд донгов. Проекты включают в себя:

Хошимин – Чунг Луонг – Фаза 2 скоростной автомагистрали Май Туан – 22 000 миллиардов донгов; Улучшение пропускной способности дорожного движения в северо-западном регионе Хошимина с выделением 19 059 млрд донгов; Проект по модернизации и расширению национального шоссе 1А от перекрестка Тан Киен до границы Лонг Ан с бюджетом 11 982 млрд донгов; Проект по улучшению пропускной способности по маршруту Фам Ван Донг – Нгуен Си – Унг Ван Кхием – Нгуен Хуу Кань стоимостью 10 108 миллиардов донгов; Проект модернизации и расширения оси Север-Юг от скоростной автомагистрали Нгуен Ван Линь до Бен Лук Лонг Тхань с бюджетом 6 625 млрд донгов; Проект по модернизации и расширению соединительного маршрута Хошимин — скоростная автомагистраль Трунглыонг стоимостью 5 048 млрд донгов.

Недавно CII опубликовала дополнительные документы для 2-го внеочередного общего собрания акционеров в 2023 году с информацией о подготовке к выпуску дополнительных облигаций на сумму 7000 млрд донгов для реструктуризации источников капитала.

В частности, компания будет искать международных партнеров, которые гарантировали бы выплату облигаций на сумму 2400 млрд донгов в течение 10 лет. В то же время CII планирует выпустить для акционеров 10-летние конвертируемые облигации на сумму более 4 500 млрд донгов. В настоящее время CII сотрудничает с Государственной комиссией по ценным бумагам над первым выпуском конвертируемых облигаций на сумму 2 840 млрд донгов, как упоминалось выше.