주식 배당금에 대한 즉각적인 세금 징수로 투자 인센티브 감소

VCCI는 세무행정법의 여러 조항을 세부적으로 기술한 법령 126/2020의 여러 조항을 개정 및 보완하는 법령 초안(이하 '초안')에 대해 논평하면서, 초안의 제7조가 주식 배당금에 대한 개인 소득세 공제 시점을 변경하여 배당금 지급 시 공제를 요구하며, 이는 투자자의 이익에 영향을 미치고 장기적인 투자 동기를 감소시킬 것이라고 생각합니다.

구체적으로, 이 조항은 의무 조항에 큰 변화를 가져옵니다. 주주가 주식을 매각하여 실제로 소득을 얻을 때만 세금이 부과되던 기존 방식에서 주주가 주식을 받는 즉시 세금을 납부해야 하는 방식으로 전환됩니다. 주식 배당금은 배당금을 받는 시점에 주주에게 실제 소득을 창출하지 않습니다. 본질적으로 이는 자본 구조를 기술적으로 조정하는 것일 뿐, 발행 주식 수는 증가하지만 주주 자산의 총 가치는 증가하지 않습니다.

사진: 응옥 탕

예를 들어, 개인이 주당 30,000동(VND)의 가격으로 주식 100,000주를 보유하고 있다고 가정해 보겠습니다. 회사가 2:1 비율(기존 주식 2주당 신주 1주)로 주식 배당금을 지급하면, 이 개인은 50,000주를 추가로 받게 됩니다. 동시에, 법률에 따라 주가는 주당 20,000동(VND)으로 조정됩니다. 배당금 지급 전후 자산 총액은 여전히 30억 동(VND)이며, 소득은 발생하지 않지만, 이 개인은 여전히 2,500만 동(VND)의 개인소득세를 납부해야 합니다. 따라서 주식 배당금을 지급할 당시 주주는 그로 인한 어떠한 이익도 얻지 못했습니다. 만약 그때 세금이 징수된다면, 고액 투자자와 소액 투자자를 포함한 투자자들에게 재정적 압박과 유동성 위험이 발생할 것입니다.

동시에, 보너스 주식을 받을 때 세금을 징수하는 정책은 투자자가 실제로 수익을 받기 전에 세금을 내야 하기 때문에 장기 투자 방법의 매력을 감소시킵니다.

사업 관점에서 세후 이익은 세 가지 방식으로 처리될 수 있습니다. 이익 배당 없음, 현금 배당, 주식 배당: 기업은 사업 운영을 위해 자본을 보유하는 동시에, 주식 소유권 증가라는 형태로 주주와 이익을 "공유"합니다. 따라서 주식 배당 방식은 기업의 이익과 주주의 이익을 조화시키는 방식으로 볼 수 있습니다. 동시에, 투자자들이 장기적으로 기업을 보유하도록 장려하고, 기업 소유주는 사업을 지속적으로 발전시킬 수 있습니다. 그래야만 주식이 진정한 이익으로 전환될 수 있기 때문입니다. 이는 세무 업계가 지속 가능하고 장기적인 수익원을 육성하는 방법 중 하나이기도 합니다.

세무 당국 자료에 따르면, 2016년부터 2024년까지 주식 배당으로 실제로 징수된 개인소득세는 약 1조 3,180억 동(VND)에 달했으며, 배당 즉시 징수할 경우 약 17조 4,200억 동(VND)에 이를 것으로 추산됩니다. 이는 대부분의 주주들이 주식을 장기간 보유하는 것을 선택한 것으로 추정됩니다. 따라서 10조 동(VND) 이상의 미징수 금액이 기업에 실제로 남아 있으며, 이는 생산 및 사업 재투자, 일자리 창출, GDP 성장에 간접적으로 기여하고 장기적으로 안정적이고 지속 가능한 세수 확보에 기여하고 있습니다. 만약 즉시 징수해야 할 경우, 이러한 자본 흐름이 차단되어 기업의 재투자 및 개발 능력이 저하될 수 있습니다.

"초안처럼 주식으로 배당금을 지급할 때 배당금에 세금을 부과하는 방안은 이러한 선택의 매력을 떨어뜨려 기업이 생산 및 사업 활동에 재투자할 자원을 확보할 수 있는 효과적인 수단을 잃게 할 것입니다. 만약 배당금 수령 시점에 세금을 납부해야 한다면, 투자자들이 주식을 우선적으로 선택해야 할 이유가 무엇입니까? 현금 배당금은 즉각적인 현금 흐름을 가져오고, 즉각적인 세금 납부 원천을 제공하며, 주식처럼 미래의 잠재적 위험을 감수할 필요가 없습니다. 세금 정책은 정확하고 충분한 징수라는 목표 외에도 기업 투자 활동과 사업 발전을 촉진하여 경제 발전을 촉진하고 지속 가능한 수익원을 육성할 수 있는 역량을 확보해야 합니다."라고 VCCI는 분석했습니다. 위 분석을 바탕으로 VCCI는 초안 작성 기관에 이 규정을 재고할 것을 제안했습니다.