'무부채' 목표에 한 걸음 더 가까워지다

Hoang Anh Gia Lai 주식회사(HAGL, HoSE: HAG)의 발표에 따르면, Doan Nguyen Duc(Bau Duc) 회장이 이끄는 이 기업은 2024년 말에 단 며칠 만에 총 가치가 1,000억 VND가 넘는 두 건의 채권 원금을 베트남 투자개발은행(BIDV)에 상환했다고 합니다.

따라서 지금까지 Duc 씨의 Hoang Anh Gia Lai는 BIDV를 채권자로 한 총 6,5960억 VND의 대부분을 지불했으며, 이 채권의 만기는 2026년 12월 30일로 예정되어 있습니다. 남은 금액은 약 7,660억 VND에 불과합니다.

황아인자라이는 2025년 2분기에 나머지 부채를 모두 상환하고, Duc 총리가 이전에 발표한 대로 채권에 대한 "모든 부채 동결" 목표를 달성할 것으로 예상됩니다.

이는 황아인잘라이의 HAG 주식에 대한 긍정적인 신호입니다. 최근 여러 회사 임원들이 HAG 주식을 매수하는 데 계속해서 돈을 쏟아부으며, 10년 동안 빚에 시달리던 한때 유명했던 산간 마을 기업의 주주들에게 자신감을 안겨주었습니다.

그렇다면 덕 씨는 최근 몇 년간 수십억 달러에 달하는 막대한 부채를 갚기 위해 어디서 이렇게 많은 돈을 조달했을까?

Doan Nguyen Duc 씨는 2024년 마지막 며칠 동안 BIDV에 매각된 채권의 두 차례 원금 상환으로 1조 VND 이상이 발생했다는 사실과 관련하여, 해당 금액은 Hoang Anh Gia Lai International Agriculture Joint Stock Company(HAGL Agrico-HNG)에서 HAG로 이체되어 BIDV에 지불되었다고 언론에 밝혔습니다.

이전에 HAGL, HAGL Agrico, BIDV는 2024년에 이 금액을 지불하기로 약정하는 3자 계약을 체결했습니다. HAGL Agrico(HNG)는 원래 황아인잘라이 생태계에 속한 사업체였지만, 이후 양도되어 현재는 미국 억만장자 Tran Ba ​​​​Duong의 Thaco 생태계의 일부가 되었습니다. 하지만 HAG는 여전히 여기에 주식을 보유하고 있습니다. HNG는 3년 연속 손실을 기록하면서 상장 폐지를 강요받았습니다.

2024년 9월 말, HAGL은 HAGL Agrico의 부채에서 충분한 돈을 회수하지 못하고 일부 수익성 없는 자산을 현금화할 수 없어 채권의 원금과 이자로 4조 5,000억 VND 이상의 지불을 연기한다고 발표했습니다.

현재 HAGL은 HNG로부터 대부분의 부채를 갚기 위한 자금을 지원받았기 때문에 상황은 더 긍정적입니다.

이는 HAGL과 억만장자 Tran Ba ​​​​Duong의 Thaco가 2018년 8월에 합의한 10억 달러 규모의 거래의 일부입니다. 이에 따라 Thaco와 주주 그룹은 HAGL Agrico의 주식을 소유하게 됩니다. 타코는 돈을 지불하고 HNG의 대출을 구조조정하기로 약속했습니다.

긍정적인 신호

최근 몇 년 동안, Duc 씨의 Hoang Anh Gia Lai 주식회사는 농업 부문(HAGL Agrico)을 억만장자 Tran Ba ​​​​Duong의 Thaco에 매각하여 많은 돈을 벌어 부채를 갚으면서 어려움이 덜했던 것을 알 수 있습니다. 동시에, Nguyen Duc Thuy 씨의 LPBank와 Thaiholdings 그룹으로부터 자본을 지원받습니다.

HAG는 적극적으로 부채를 상환했고, 두리안 농장 확장과 높은 두리안 가격 덕분에 이익을 얻었습니다.

하지만 2024년 3분기 말 현재 HAGL의 총 부채는 여전히 상당히 높습니다. 단기대출은 4조 2,000억 동이 넘고, 장기대출은 3조 1,000억 동에 달합니다. 그 중 총 채권은 4조 1,000억 VND(BIDV 및 BIDV 증권 JSC)가 넘으며, 이 중 장기 채권 부채는 2조 9,000억 VND, 단기 부채는 1조 2,000억 VND가 넘습니다.

2024년 6월 30일 현재, HAG는 HAGL Agrico의 부채에서 수익이 부족하여 채권의 원금과 이자를 4조 3,640억 동 이상 연체하고 있습니다.

발표에 따르면 HAGL은 2024년 말에 부채를 갚은 후 BIDV 채권 약 7,660억 VND만 갚았습니다.

이전에 HAGL은 황안잘라이 호텔, 의과대학병원(HAGL) 등 일련의 자산을 청산했습니다. HAGL은 이 돈을 구조조정에 사용합니다. 또한 HAGL은 수출입은행으로부터 대출이자 면제 혜택도 받아 수익이 크게 증가하는 데 도움이 되었습니다.

2024년 정기 주주총회에서 도안 응우옌 득 씨는 황아인잘라이가 누적된 손실을 청산하면 많은 투자 자금이 들어올 것이라고 말했습니다.

지금까지 HAGL은 2024년 4분기 실적을 발표하지 않았습니다. 그러나 2024년 이익 목표를 1조 3,200억 동으로 잡고 있지만, HAGL은 아직 누적 손실을 없앨 수 없습니다. Duc 씨는 HAGL이 향후 몇 년 안에 연간 2조 VND의 이익을 낼 것으로 기대하고 있습니다.

실제로 HAGL은 여전히 ​​장기 자산에 자금을 조달하기 위한 단기 자본 사용, 부정적인 사업 현금 흐름, 투자 현금 흐름 등 많은 어려움에 직면해 있습니다.

HAG 주가는 여전히 매우 약세입니다. 12월 31일 세션에서 HAG는 주당 12,050 VND로 약간 50 VND 상승했습니다. 1월 2일 세션에서 이 주식은 약 2.1% 상승해 주당 12,300동이 되었습니다.

2024년에 HAG는 바나나와 두리안을 재배하고, 바나나를 먹기 위해 돼지를 키우는 "2그루의 나무, 1마리의 동물" 모델로부터 큰 이익을 얻게 될 것입니다. 일년 내내 두리안 가격이 높았기 때문에 HAG는 좋은 수익을 낼 수 있었습니다. 연말 돼지고기 가격이 급등하면서 덕 씨의 사업은 더 많은 이익을 얻을 수 있을 것으로 보인다.

하지만 가까운 미래에 HAG는 은행 대출로 인한 부채를 줄여야 할 것입니다. 2024년 9월말 현재 7,880억 동에 달하는 채권 부채 외에도 HAG의 LPBank에 대한 대출 부채는 1조 5,400억 동이 넘습니다. 게다가 농업 부문에서 사업을 하는 것은 가격 변동, 높은 이자 비용, 날씨와 질병으로 인한 위험 등으로 인해 많은 잠재적 위험을 안고 있습니다.

오후 늦게 베팅한 뒤, 득 씨가 큰 이익을 보고했습니다. 재벌 응우옌 득 투이의 표식이 있을까요? HAGL은 3분기에 높은 이익을 기록한 덕분에 "2그루 나무, 1마리 동물"에서 성공을 거두어 3년 연속으로 1조 달러의 이익을 달성할 가능성이 있습니다. 이 분야는 Duc 씨가 노년에 거물 Nguyen Duc Thuy가 이끄는 LPBank의 지원을 받아 투자하고 있는 분야입니다.