자영업 및 중개업계의 유명 인사들

투자 전자신문 Baodautu.vn 에서 업계에서 규모와 명성을 갖춘 27개 증권사에 대한 통계를 보면, 2024년 3분기에만 절반 이상의 기업이 수익이 감소했지만, 올해 처음 9개월 동안에는 약 30%의 기업만이 수익이 감소했습니다.  

TCBS는 세후 이익 측면에서 계속해서 1위 자리를 유지하고 있습니다. TCBS의 2024년 3분기 세후 이익은 8,770억 VND에 달해 작년 같은 기간보다 4% 감소했습니다. 그 이유는 당기손익(FVTPL)을 통해 기록된 금융자산의 이익이 급격히 감소(-27.3%)했기 때문입니다. 해당 기간 동안 회사의 영업 수익은 계속 증가했지만, 특히 이자 비용 등 재무 비용이 거의 두 배로 늘어나 TCBS의 이익이 침식되었습니다.  

3분기 이익은 SSI, VPS, VND가 5,000억 VND를 돌파하며 TCBS에 이어 2위를 차지했습니다. 이 중 SSI는 10%의 성장률을 유지한 반면, VPS와 VND는 반대의 추이를 보였습니다.  

VPS는 2024년 3분기에 FVTPL 자체 거래 부문 덕분에 같은 기간 대비 146% 증가한 6,560억 VND의 세후 이익을 달성했습니다. 자체 거래 수익은 26% 감소했지만, FVTPL 손실은 더 많이 감소하여 96%까지 줄었습니다. 그 덕분에 독점 부문의 매출 총이익이 급격히 증가했지만, 2023년 3분기에 VPS는 이 부문에서 매출 총 손실을 입었습니다. VPS는 146%의 성장률을 기록하며 상장된 27개 회사 중 가장 높은 성장률을 기록한 증권사이기도 합니다.  

반면 VND 측은 3분기 이익이 가장 큰 증권사 상위 5개사에 포함되었으나, 세후 이익은 20% 이상 감소했습니다. 중개 수익이 44% 이상 감소했을 뿐만 아니라, 자체 거래와 대출 수취금에 대한 이자도 각각 26%와 12% 감소했습니다. 따라서 이번 분기 VND의 세후 이익은 6,200억 VND에 불과합니다.

미래에셋은 2023년 3분기 실적 상위 5개 기업에 이름을 올렸지만, 이 증권사는 올해 3분기 실적 상위 10개 기업에서 빠졌습니다. 대신 VPBankS는 세후 이익이 2,720억 VND에 달해 13% 성장했습니다.  

3분기 이익 성장률 측면에서 VPS와 ORS는 100% 이상의 성장률을 기록하며 가장 큰 이익 증가를 보인 반면, FPTS와 SHS는 50% 이상의 감소를 기록하며 가장 큰 하락세를 보였습니다.  

3분기의 긴축된 시장 상황으로 인해 증권회사의 자기자본거래 및 중개 부문이 어려운 입장에 처했습니다. 이는 회사 수익 감소를 유발하는 두 가지 주요 영역이기도 합니다.  

올해 3분기에 중개 수익이 감소한 기업은 27개 중 22개이고, 대부분의 자기자본 거래 수익을 가져오는 부문인 FVTPL 자기자본 거래에서도 26개 중 12개 기업이 감소를 기록했습니다(유안타는 증권 자기자본 거래를 하지 않습니다).  

올해 3분기에 SSI는 가장 큰 FVTPL 이익을 기록했습니다. 3분기 매출만 해도 9,900억 동에 달해 최근의 어려운 시기에 비해 31% 증가했습니다. 9개월 동안 누적된 SSI는 이 활동을 통해 약 3조에 도달했습니다. VND는 작년 같은 기간(2023년 3분기 및 2023년 첫 9개월)에 SSI보다 훨씬 높은 수익을 냈지만, 올해는 2위에 그쳤기 때문에 인기가 크게 떨어졌습니다.  

올해 첫 9개월 동안 FVTPL 이익이 1조 달러를 넘는 기업은 SSI, VND, TCBS, VCI, HSC 등 5개였습니다. 이는 같은 기간 동안 VCI와 HSC가 순위에서 VPS와 ORS를 대체하면서 상당한 변화가 있었음을 의미합니다.

중개 활동 측면에서 VPS는 확고히 1위를 차지하고 있습니다. 이 회사는 또한 HoSE, HNX 및 UPCoM에서 가장 큰 중개 시장 점유율을 지속적으로 유지하고 있습니다. 올해 첫 9개월 동안 VPS는 중개 활동에서 2조 5,680억 VND의 수익을 달성했는데, 이는 작년 같은 기간보다 30% 증가한 수치이며, 2위를 차지한 회사인 SSI의 중개 수익의 거의 두 배에 달합니다.

중개수수료 수익이 가장 좋은 상위 5개 증권사 가운데 VND는 여전히 거론되고 있지만, 수익이 감소한 유일한 회사이기도 합니다. VND의 올해 첫 9개월 동안 중개 수익은 5,770억 VND에 달해 11% 감소한 반면, SSI, HSC, VCI는 모두 각각 19%, 33%, 40%로 상당한 성장을 이루었습니다.  

이자수취채권이 점차 '주요 밥그릇'이 되어가고 있다

올해 첫 9개월 동안 영업수익이 가장 큰 15개 증권사의 통계를 보면, VND, VCI, KIS, SHS, VIX 등 수익구조가 50%가 넘는 자기자본거래가 여전히 가장 큰 비중을 차지하고 있는 것으로 나타났습니다.  

다음은 대출이자수취액의 기여입니다. 수년이 지난 후, 증거금 대출이 등장하여 현재는 자가 거래 및 중개와 더불어 증권 회사의 수익 대부분을 기여하는 활동이 되었습니다. 자본 지원이 우수한 회사들이 이 대출 시장에서 우위를 점하는 경우가 점점 늘어나고 있습니다.  

현재, 대출 및 수취채권에 대한 이자는 Yuanta(63%), MayBank(61%), Mirae Asset(60%), PHS(57%), FPTS(52%), KBSV(51%) 등 많은 회사의 수익 구조에서 큰 비중을 차지하고 있습니다.

대출 및 수취채권에 대한 이자는 9개월 영업 기간 동안 주요 증권사인 TCBS, SSI, VPS, HSC, 미래에셋의 영업 수익에 1조 달러 이상을 기여했습니다. 또한, 이 5개 회사는 3분기에 대출금 이자가 가장 큰 회사입니다.  

그러나 성장 측면에서 보면, 시장은 은행의 그늘에 가려져 있던 중견기업 집단의 강력한 부상을 목격하고 있습니다. 3분기만 해도 KAFI증권이 같은 기간 대비 대출금 이자가 가장 크게 증가한 회사(+302%)였으며, 그 뒤를 이어 ORS(+145%), ACBS(+81%), VPBankS(+71%)가 뒤따랐습니다. KAFI는 올해 초 이래 가장 큰 폭의 증가를 보인 회사이기도 합니다(+259%). VIX와 VPBankS도 올해 첫 9개월 동안 미수금에 대한 이자 증가율이 100%를 넘었습니다.  

3분기는 시장의 영향으로 인해 '저조한' 실적을 기록할 수 있지만, 올해 첫 2분기의 긍정적인 성장은 증권사들이 양호한 이익 성장을 유지하는 데 도움이 되었습니다. 9개월 동안 누적된 결과, 20/27개 기업이 세후 이익에서 긍정적인 성장을 보였습니다. 27개 기업의 세후 총이익은 16조 9,000억 이상으로 기록되었으며, 이는 2023년 1~9월 대비 41% 증가한 수치입니다.  

작년 같은 기간과 비교했을 때, 올해 첫 9개월 동안 VPS는 TCBS, SSI, VND와 함께 1조 이상의 이익을 기록했습니다. TCBS는 세후 3조 1,030억 VND로 가장 높은 이익을 냈으며, 이는 3위와 4위 기업인 VPS와 VND의 이익을 합친 것과 맞먹습니다.